天士力的主打產(chǎn)品比較單一：復方丹參滴丸。這在國內(nèi)的上市制藥企業(yè)中（均為多品種）是比較罕見的。我不是藥理專家，對其藥效無法做出評判。但是單一品種做到10億的規(guī)模，我不得不佩服這個銷售團隊。

既然公司嚴重依賴這個品種，公司就必須做橫向和縱向的拓展：

縱向上：擴大國內(nèi)的市場份額；打入國際市場。國內(nèi)市場到底能開出多少，我不是搞營銷，但我覺得天士力能夠搞到極致。國際市場不好說，不過能夠搞FDA二期，是一個不簡單的創(chuàng)舉，目前國內(nèi)很多中藥企業(yè)都在迫切觀望。如果真的能夠打破FDA這個口子，對于中國的中藥行業(yè)將是決定性的一件大事。

但是通過FDA的過程是漫長的，高投入的，絕對不可能是一帆風順的事情。成功的概率有多大？最終需要多少年？我不知道，但是我覺得這個事情天士力勇氣可嘉。

如果大家真的要要因為FDA的事情來投資天士力，我倒覺得有點賭博了。個人觀點

橫向發(fā)展：做多元化和多產(chǎn)品的發(fā)展路子。在過去的幾年中，天士力在這個問題上吃虧不少。但是公開信息上我基本看不到。所以細節(jié)我就不能多說了，但是可以告訴你，天士力在這個事情上吃虧很大，很多。

在公開信息中提到的金納生物，是天士力收購過來的資產(chǎn)。在收購前，我同金納做過生意，這是一個比較成功的購并。產(chǎn)品也不錯，成熟。流感疫苗我比較看好，另外企業(yè)管理人也很優(yōu)秀。但是比起丹參滴丸，疫苗要成為支柱產(chǎn)品還有很長的路要走。

其他的多元化基本對于公司大方向影響較小，我就不叨嘮了。集團公司是否將手上干的活，或者將要干的活注入到上市公司，我就更加不知道了。

所謂成也蕭何，失也蕭何，最終還要歸在丹參滴丸上。天士力最想干的事情是三樣：

1. 把丹參的國內(nèi)市場做到極致。 我給95分

2. 把丹參搞到國外去，而且勇于搞FDA。我給80分

3. 多元化。 就現(xiàn)在的情況我給50分

我覺得在3-5年內(nèi)，天士力的絕對依賴仍然是丹參滴丸。只要這個產(chǎn)品的國內(nèi)市場不出問題，就能繼續(xù)。

總結(jié)一下吧：

優(yōu)勢

- 營銷水平高

- 敢為人先，敢于吃FDA這個大螃蟹

- 思考在前，現(xiàn)代中藥的先行者。雖然國內(nèi)對于什么是現(xiàn)代中藥有不同的理解，但是無論如何，都是對于傳統(tǒng)中藥的進步

- 勞動生產(chǎn)率比較高（怎么理解是個人的事兒）

- 閻老總有“個人魅力”（有人喜歡有人不喜歡，哈哈）

- 地方政府也比較支持企業(yè)

劣勢

- 企業(yè)的個人色彩濃，過于集權(quán)。很多部門應該決定或者解決的問題都必須在最高層來解決

- 激勵機制不夠完善

- 產(chǎn)品過于單一，多元化過程曲折。隔行如隔山

- 中高層管理人員壓力過大

這就算一個小結(jié)吧，終究有些話我不能說得太明白，有些料我不能爆。不過這已經(jīng)比一些所謂的“行業(yè)研究員”的報告要深入多了。

仁者見仁，智者見智。給有緣人吧