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報(bào)告摘要：2013年2月28日 新興產(chǎn)業(yè)代表了我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司將會(huì)逐漸成長(zhǎng)，引領(lǐng)新興行業(yè)的發(fā)展，中長(zhǎng)期來(lái)看，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展值得期待。綜合各方面因素，經(jīng)過(guò)分析，建議基金投資者可優(yōu)先關(guān)注上投新興動(dòng)力、國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)、華寶新興產(chǎn)業(yè)、鵬華新興產(chǎn)業(yè)等新興行業(yè)主題基金。 一、“新興”主題基金分析 目前市場(chǎng)上有以“新興”為主題的基金有9只，其中主動(dòng)股票型基金6只，偏股混合型1只，被動(dòng)指數(shù)型基金2只?！靶屡d”主題的偏股股票型基金中，國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)、鵬華新興產(chǎn)業(yè)、華寶新興產(chǎn)業(yè)、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)共同以中證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)為指數(shù)比較基準(zhǔn)。博時(shí)新興成長(zhǎng)、上投新興動(dòng)力則以滬深300指數(shù)為指數(shù)比較基準(zhǔn)。 從下表可見(jiàn)，國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)、鵬華新興產(chǎn)業(yè)、華寶新興產(chǎn)業(yè)、上投新興動(dòng)力、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)都跑贏了同期比較基準(zhǔn)及同期滬深300指數(shù)。超額收益簡(jiǎn)單比較，按高低依次為上投新興動(dòng)力、華寶新興產(chǎn)業(yè)、鵬華新興產(chǎn)業(yè)、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)。  * 成立以來(lái)收益率統(tǒng)一從基金成立日當(dāng)天開(kāi)始計(jì)算，比較基準(zhǔn)、滬深300也從基金成立日當(dāng)天開(kāi)始計(jì)算。  由于各個(gè)“新興”行業(yè)板塊主題基金的成立時(shí)間不同，時(shí)間跨度從2006到2012年。另外，現(xiàn)任的基金經(jīng)理開(kāi)始管理各基金的時(shí)間也不盡相同，例如博時(shí)新興成長(zhǎng)的現(xiàn)任基金經(jīng)理為2013年才開(kāi)始上任。  因此簡(jiǎn)單比較從2010-2012年三年間至今，各基金的選時(shí)能力與選股能力的走勢(shì)，比較各基金在擇時(shí)選股能力上的差異。 擇時(shí)能力上，華寶新興產(chǎn)業(yè)有上升趨勢(shì)，其次是鵬華新興產(chǎn)業(yè)。中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)考察期不夠一年。 選股能力，上投新興動(dòng)力領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯，其次是國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)、華寶新興產(chǎn)業(yè)。   下圖為新興行業(yè)板塊主題基金歷期股票倉(cāng)位與滬深300指數(shù)的走勢(shì)比較圖。從圖中可見(jiàn)，華寶新興產(chǎn)業(yè)、鵬華新興產(chǎn)業(yè)在市場(chǎng)低點(diǎn)有加倉(cāng)操作，其他基金倉(cāng)位變化不大。其中鵬華新興產(chǎn)業(yè)在2011年年底的加倉(cāng)，還部分受益于其成立于2011年年中。  *由于諾安上證新興ETF(行情 股吧 買賣點(diǎn))、東吳中證新興產(chǎn)業(yè)分別為ETF、指數(shù)基金，主要跟蹤中證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)，其基金股票倉(cāng)位在建倉(cāng)后維持在90%以上，故未包含在圖中。 從諾安上證新興ETF、東吳中證新興產(chǎn)業(yè)兩個(gè)指數(shù)基金的第一重倉(cāng)行業(yè)始終為機(jī)械設(shè)備，其次的主要行業(yè)為醫(yī)藥生物、交運(yùn)設(shè)備、信息服務(wù)。 中證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)的權(quán)重隨行業(yè)內(nèi)個(gè)股市值變化，實(shí)際上各行業(yè)權(quán)重每日都會(huì)變化。從中證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)的2012年至今的歷期行業(yè)配置，仍可見(jiàn)機(jī)械設(shè)備、交運(yùn)行業(yè)、醫(yī)藥生物、信息服務(wù)為權(quán)重較重的行業(yè)，其后為有色金屬、信息設(shè)備、化工、電子等行業(yè)。 因?yàn)樾屡d產(chǎn)業(yè)包含的行業(yè)板塊較多，所以比較個(gè)股的參考意義不大。   從基金經(jīng)理歷任基金業(yè)績(jī)來(lái)看，上投新興動(dòng)力的杜猛先生，國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)的馬少章先生、徐煒哲先生，華寶新興產(chǎn)業(yè)的郭鵬飛先生，鵬華新興產(chǎn)業(yè)的陳鵬、梁浩先生等管理的偏股型基金普遍跑贏了平均。其他的基金或因?yàn)榛鸾?jīng)理管理時(shí)間較短，或因?yàn)闉楸粍?dòng)型指數(shù)基金，以跟蹤指數(shù)為主要目的而不予比較。 表格1：上投新興動(dòng)力基金經(jīng)理杜猛歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 表格2：國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理馬少章歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 表格3：國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理徐煒哲歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 表格4：國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理孟亮歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 表格5：華寶新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理郭鵬飛歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 表格6：鵬華新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理陳鵬歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 表格7：鵬華新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理梁浩歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 表格8：中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理厲建超歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 表格9：中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理任澤松歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 表格10：博時(shí)新興成長(zhǎng)基金經(jīng)理韓茂華歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 表格11：博時(shí)新興成長(zhǎng)基金經(jīng)理曾鵬歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 表格12：景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)基金經(jīng)理鄧春鳴歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 表格13：諾安上證新興ETF基金經(jīng)理宋德舜歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 表格14：東吳中證新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理周健歷任基金情況及業(yè)績(jī)
資料來(lái)源：天天基金研究中心 從12年最大回撤的角度，主動(dòng)管理型的國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)、鵬華新興產(chǎn)業(yè)、上投新興動(dòng)力、華寶新興成長(zhǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的較優(yōu)。今年年初至今，從凈值增長(zhǎng)的角度看，上投新興動(dòng)力、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、東吳中證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金、華寶新興成長(zhǎng)的漲幅排名靠前。   二、總結(jié) 目前市場(chǎng)上有以“新興”為主題的基金有9只，其中主動(dòng)股票型基金6只，偏股混合型1只，被動(dòng)指數(shù)型基金2只。國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)、鵬華新興產(chǎn)業(yè)、華寶新興產(chǎn)業(yè)、上投新興動(dòng)力、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等主動(dòng)偏股股票型基金跑贏了同期比較基準(zhǔn)及同期滬深300指數(shù)。 從擇時(shí)能力上看，目前華寶新興產(chǎn)業(yè)最優(yōu)。從選股能力上看，上投新興動(dòng)力最優(yōu)。 從行業(yè)配置上看，新興行業(yè)板塊主題基金以機(jī)械設(shè)備、交運(yùn)行業(yè)、醫(yī)藥生物、信息服務(wù)等行業(yè)為主要投資目標(biāo)板塊。 從基金經(jīng)理歷任基金業(yè)績(jī)來(lái)看，上投新興動(dòng)力的杜猛先生，國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)的馬少章、徐煒哲先生，華寶新興產(chǎn)業(yè)的郭鵬飛先生，鵬華新興產(chǎn)業(yè)的陳鵬、梁浩先生等管理的偏股型基金普遍跑贏了平均。 從12年最大回撤的角度，主動(dòng)管理型的國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)、鵬華新興產(chǎn)業(yè)、上投新興動(dòng)力、華寶新興成長(zhǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的較優(yōu)。由于新興產(chǎn)業(yè)涉及的板塊彈性較大，因此下跌時(shí)其風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高，該類主題基金的平均最大回撤偏大。 新興產(chǎn)業(yè)代表了我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司將會(huì)逐漸成長(zhǎng)，引領(lǐng)新興行業(yè)的發(fā)展，中長(zhǎng)期來(lái)看，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展值得期待。綜合以上各方面因素，優(yōu)選新興行業(yè)主題基金為上投新興動(dòng)力、國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)、華寶新興產(chǎn)業(yè)、鵬華新興產(chǎn)業(yè)。若投資者判斷市場(chǎng)為趨勢(shì)上漲行情，此時(shí)新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)的指數(shù)基金如諾安上證新興ETF、東吳中證新興產(chǎn)業(yè)也值得考慮。 |
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