為什么巴菲特投資賺的錢比他們要多得多，巴菲特一語道破天機(jī)：“別人喜歡看《花花公子》雜志，而我喜歡看公司財(cái)務(wù)報(bào)告。”財(cái)報(bào)主要有三大表：損益表、現(xiàn)金流表和資產(chǎn)負(fù)債表。

很多人都想知道，為什么巴菲特投資賺的錢比他們要多得多，巴菲特一語道破天機(jī)：“別人喜歡看《花花公子》雜志，而我喜歡看公司財(cái)務(wù)報(bào)告?！笨梢?，在尋找股市寶藏的路上，財(cái)報(bào)就是巴菲特的尋寶圖。巴菲特總結(jié)了三大要點(diǎn)：第一，不懂財(cái)報(bào)別投資；第二，看財(cái)報(bào)首先看真假；第三，看財(cái)報(bào)關(guān)鍵看優(yōu)勢。 看財(cái)報(bào)從哪些維度入手？眾所周知，財(cái)報(bào)主要有三大表：損益表、現(xiàn)金流表和資產(chǎn)負(fù)債表。

一、損益表的秘密

網(wǎng)絡(luò)上，一篇博文被熱轉(zhuǎn)，給我們輕松講訴了財(cái)報(bào)的秘籍：吳有財(cái)是一個(gè)小商販，他從事販賣盜版光盤的營生，有家沿街的中型音像店。由于生意越做越大，吳有財(cái)認(rèn)為自己的企業(yè)也應(yīng)該正規(guī)起來，于是就開始制作自己的財(cái)務(wù)報(bào)表。

吳有財(cái)拿最近一個(gè)月的數(shù)據(jù)來計(jì)算，損益表大致有以下這些內(nèi)容：

銷售收入：這個(gè)數(shù)字總是排在第一位，在過去的一個(gè)月內(nèi)，吳記小店一共收入8000元。由于吳記音像店就是靠光盤零售為生，因此這也算是主營業(yè)務(wù)收入；

銷售成本：這項(xiàng)總是列在第二位，這是賣掉的光盤的進(jìn)貨成本，總計(jì)有2000元整；

毛利：銷售收入與銷售成本的差就是毛利，目前的毛利是6000元；

毛利率：這項(xiàng)數(shù)據(jù)是可選的，但對我們理解企業(yè)的盈利能力非常重要，吳記小店的銷售毛利率是75%，誰都能夠看出來，這個(gè)毛利率是越高越好的。假設(shè)某人以單價(jià)10元買入的貨物，用20元的價(jià)格賣出，雖然賺了一倍的錢，但其毛利率是50%，像茅臺酒有80%的毛利，這意味著它2塊錢成本的酒可以賣到10塊錢；

各類費(fèi)用：對于上市公司這是指經(jīng)營費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用，統(tǒng)稱三項(xiàng)費(fèi)用，但對于吳記小店可沒這么復(fù)雜，算上全部的房租、水電費(fèi)、小工工資、小廣告等等，總計(jì)有2000塊錢；

營業(yè)利潤：毛利減去各類費(fèi)用的差，因此是4000元；

各類稅費(fèi)：這項(xiàng)內(nèi)容就多了，包括地稅國稅，還有各類管理費(fèi)，全部加起來大約有1000元。

凈收益：這才是吳有財(cái)本月的真正收入，一共是3000元人民幣整。

 

損益表中最重要的概念之一是毛利率。巴菲特認(rèn)為，只有具備某種可持續(xù)性競爭優(yōu)勢的公司才能在長期運(yùn)營中一直保持贏利，尤其是毛利率在40％及其以上的公司，投資者應(yīng)該查找公司在過去10年的年毛利率以確保其是否具有“持續(xù)性”，這個(gè)指標(biāo)代表了公司產(chǎn)品相對于其他公司具備的競爭能力。