|
新的一年，博客重新開啟，并送上最新博文，祝各位投資順利！ 2013年，對我來說是意義非凡的一年。首先，這是我嘗試價值投資的第10個年頭，自04年轉(zhuǎn)型價值投資至今，一路雖經(jīng)歷了些許坎坷，但總體而言還屬順利，個人財富和投資經(jīng)驗都在呈螺旋式上升，充分享受到了資本市場所賦予的諸多機遇。其次，今年的收益率和盈利總值都刷新了我入市以來的紀錄，10年百倍的目標最終超額完成，實現(xiàn)了價值投資之路第一階段的完美收官。此外，今年也是我從臺前走向幕后的過渡年，考慮到目前的影響越來越大，權(quán)衡各種利弊之后，在今年三季度我選擇了隱退，從明年開始，我將不會再發(fā)布任何與股票有關(guān)的文章，所以這篇投資總結(jié)應(yīng)該算是我在股票圈的封山之作了。 今年指數(shù)雖然表現(xiàn)不好，但個股行情卻異?；鸨?，創(chuàng)業(yè)板整體接近翻番，局部性牛市的特征遠勝2010年。在去年的年度總結(jié)中，我預(yù)測今年可能是個牛市，于是定了2013年1.3倍的盈利目標。按照慣例，我在牛市的成績通常略顯平淡，為避免重蹈覆轍，今年吸取了前次牛市的一些教訓(xùn)，投資策略由保守防御型轉(zhuǎn)為適度激進型，再結(jié)合自己這些年投資成長股所積累的經(jīng)驗，最終實現(xiàn)了個人投資生涯的突破。盡管跟一些投資高手3、5倍的年收益相比，我今年的業(yè)績并不算很突出，不過就自身而言，已是大大超出預(yù)期，我的投資能力基本上也發(fā)揮到了極致。截止到12月31日收盤，賬戶年度收益率為247.2%，同期上證指數(shù)漲幅為 --6.7%，領(lǐng)先指數(shù)253.9%。中小板指數(shù)漲幅為17.6%,領(lǐng)先指數(shù)229.6%。最新持倉比例： 002587 奧拓電子 40% 002400 省廣股份 27% 002690 美亞光電 14% 002649 博彥科技 10% 其他 9% 和往常一樣，還是先回顧下歷年的投資損益狀況： 2004年 賬戶收益率為-2.7%， 同期上證指數(shù)漲幅為-15.4% 2005年 賬戶收益率為83.1%， 同期上證指數(shù)漲幅為-8.29% 2006年 賬戶收益率為107%， 同期上證指數(shù)漲幅為130% 2007年 賬戶收益率為110%， 同期上證指數(shù)漲幅為96.7% 2008年 賬戶收益率為-15.5%， 同期上證指數(shù)漲幅為-65.4% 2009年 賬戶收益率為170.6%, 同期上證指數(shù)漲幅為79.98% 2010年 賬戶收益率為128.7%, 同期上證指數(shù)漲幅為-14.3% 2011年 賬戶收益率為-16.85%，同期上證指數(shù)漲幅為-21.68% 2012年 賬戶收益率為 39.92%, 同期上證指數(shù)漲幅為3.18% 2013年 賬戶收益率為 247.2%, 同期上證指數(shù)漲幅為-6.7% 以上統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自04年轉(zhuǎn)型價值投資以來，除06年跑輸指數(shù)，其余年份均跑贏了大盤。今年是收益率最高的一年，達到了247.2%，超過了09年創(chuàng)下的170%的紀錄，也超過了我年初130%的盈利預(yù)期。今年的良好業(yè)績，使得過去10年的年均復(fù)合增長率又提升至66.49%，10年的投資總回報為163倍。相對于去年，今年市場環(huán)境對我而言可謂如魚得水，我的強項電子信息板塊雖不像10年那樣一枝獨秀，但依舊是行情的主流：網(wǎng)絡(luò)科技和文化傳媒兩大板塊擔任了名副其實的龍頭角色，而電子支付、電子發(fā)票、大數(shù)據(jù)、LED、芯片等相關(guān)板塊的表現(xiàn)也相當不俗，電子元器件由于行業(yè)周期的原因呈現(xiàn)出沖高回落的走勢，不過一季度大部分個股也都出現(xiàn)了翻番行情。其他的中小市值個股如環(huán)保、醫(yī)藥、消費、高鐵甚至高送轉(zhuǎn)板塊也都有不同程度的上漲。主板雖然僅是配角，卻也不乏投資機會，比如年初的金融板塊，年中的自貿(mào)區(qū)題材，還有長城汽車、恒順醋業(yè)、大智慧等一批全年走牛的個股?？梢?，用萬馬奔騰來形容今年的行情絲毫不為過，如果說這都不算大牛市的話，那我真的就不知道什么叫做牛市了。 今年我的操作力度應(yīng)該說不算小，除省廣股份繼續(xù)重倉外，其他個股已全部被替換。雖然動作較往年偏大，但一切又都是按事先的計劃來執(zhí)行。在去年的總結(jié)中有過這樣一段：“出于明年行情回暖的考慮，在投資策略上我會在現(xiàn)有的防御型風格上，適當增加一些主動攻擊，投資組合會由集中轉(zhuǎn)向適當分散。2013年持股結(jié)構(gòu)上會有些變化，計劃增加2只新的中線品種，期待全年能實現(xiàn)1.3倍的投資收益，以彌補今年的遺憾?！笔聦嵣辖衲甑牟僮骰揪褪秦瀼氐倪@一理念，不過在買入和賣出的原則上，依舊堅持以估值為核心，在有效防范風險的基礎(chǔ)上再適度尋求收益最大化。無論是老的品種還是中間參與的品種，都無一虧損出局，而目前所持倉的品種，也均有不同程度的獲利。 還是詳細回顧下全年的操作情況吧： 年初的三大重倉股為水晶、省廣和大華，一季度3只個股均有不俗表現(xiàn)，水晶受TMT板塊整體拉動股價漲幅超過70%，省廣股價翻番，大華漲幅約50%，受此影響，僅一季度就實現(xiàn)了70%左右的整體收益，也為今年全年的高收益打下很好的基礎(chǔ)。考慮到TMT產(chǎn)業(yè)的成長性開始出現(xiàn)周期性下滑，而水晶的漲幅短期又偏大，于是一季度累計拋出約1/3 的水晶，所得資金部分用于套現(xiàn)，其余建倉了博彥科技、騰邦國際和萬達信息這3只。騰邦國際由于被某些別有用心的粉絲利用，加上倉位不重，短期略有盈利后拋出，并逢低增持了博彥科技。而對于持倉量不大的瑞普生物和紅日藥業(yè)，也在一季度予以清倉，全部用于建倉萬達信息。這樣一季度末持股結(jié)構(gòu)就變更為水晶、省廣、大華、萬達和博彥這5只（按比重排序）。 二季度原本以為股市會出現(xiàn)一定調(diào)整，但市場卻出乎意料的強勁，三只重倉股繼續(xù)上揚，不斷創(chuàng)出歷史新高。一季度末美亞光電納入我的重點跟蹤范疇，綜合比較美亞和水晶的性價比之后，在4月初水晶持續(xù)拉升的過程中，我又進行了一定幅度的派發(fā)，轉(zhuǎn)而建倉走勢偏弱的美亞。5月份集中去了長三角一帶調(diào)研，對美亞、水晶和大華等上市公司的最新經(jīng)營情況有了一定了解，同時考慮到今年行情的特殊，在調(diào)研期間又將此前套現(xiàn)的部分資金轉(zhuǎn)入股市，建倉了華宇軟件和奧拓電子。整個二季度，我所持有的個股表現(xiàn)都較為出色?？紤]到水晶的經(jīng)營形勢不樂觀，加上整個創(chuàng)業(yè)板漲幅已大，為了規(guī)避短期風險，我繼續(xù)拋售了部分水晶，同時考慮到大華今年股價又快翻番，已經(jīng)持續(xù)數(shù)年出現(xiàn)較大上漲，市值規(guī)模也日漸偏大，不再符合我的投資原則，于是最終也將持有5年之久的大華于二季度末清倉。同時從估值安全的角度，開始建倉沃森生物，另外少部分用于增持美亞光電，這樣二季度末的持股結(jié)構(gòu)就變更為省廣、水晶、沃森、萬達、博彥、美亞、華宇和奧拓這8只。 進入三季度，手中的個股仍繼續(xù)上揚。第一重倉股省廣繼續(xù)發(fā)力，年度漲幅已經(jīng)超過200%。水晶由于業(yè)績不佳，股價出現(xiàn)一定幅度的調(diào)整，但7月份我們?nèi)?nèi)蒙草原旅游時，股價突然出現(xiàn)持續(xù)拉升，考慮到基本面暫時難以支撐股價，于是趁機將剩余的水晶清倉，全部用于增持走勢疲弱的奧拓。而前期建倉的沃森生物，由于基本面出現(xiàn)了一定變數(shù)，加上公司管理層的公關(guān)意識讓我產(chǎn)生了一些看法，于是很快予以清倉，獲利約15%（詳細買賣經(jīng)過和原因請參照我在雪球的帖子）。賣出沃森的資金大部分用于增倉奧拓電子，剩余部分新建倉天銀機電。此外，考慮到省廣股份短期的漲幅也偏大，8月初也予以一定減持，并繼續(xù)增持奧拓。  查看原圖9月上旬由于個人需要資金投入，出于安全的角度，又再度從股市予以套現(xiàn)，對漲幅較大的華宇軟件和萬達信息進行了清倉，同時由于奧拓倉位過重，也逢高做了一定減持，而考慮到天銀機電走勢低迷，又繼續(xù)增持。于是到了3季度末，我的持倉結(jié)構(gòu)又變更為奧拓、省廣、美亞、博彥和天銀這5只。 到了四季度，高送轉(zhuǎn)概念的股票又開始熱鬧起來，天銀一馬當先，股價快速翻番，美亞也不斷創(chuàng)出歷史新高，奧拓電子則不溫不火，穩(wěn)步推升，從而使得我的市值在四季度又上了一個臺階。考慮到天銀短期漲幅過猛，而長線投資價值尚不明確，最終也選擇了離場，建倉了另外一只創(chuàng)業(yè)板股票。 整體來看，今年持有和參與的股票大部分漲幅都不低，省廣、美亞和博彥基本屬于長線品種，較少操作，這三只年度漲幅分別為216%、117%和88%。而清倉的股票中，萬達信息貢獻了1倍多的利潤，華宇、天銀和大華貢獻的利潤也接近1倍，水晶整體貢獻的利潤值也不低。而從目前持有的個股品種來看，13年凈利潤全部都實現(xiàn)了較好的增長，從而繼續(xù)保持了我多年來持有上市公司業(yè)績不下滑的紀錄。 由于本文是我的最后一篇公開博文，所以對明年的行情我就不再像往常那樣做預(yù)測了，不過明年我的投資策略可能又將恢復(fù)到保守狀態(tài)，力爭實現(xiàn)40%的年度收益。 至于為什么會選擇隱退，經(jīng)常關(guān)注我的人想必也都知道大致的原因。一是經(jīng)過這么多年的積累，股市賦予我的財富和名聲已經(jīng)足夠，對于物質(zhì)我并沒有太多的苛求，而名聲雖然重要，但想做名人卻是需要付出一定代價的。綜合考慮，這兩者對我來說都不如自由重要，選擇追求自己喜歡的生活才是我的人生目標。二是今年發(fā)生的一些事情，讓我對人性開始徹底失望，有些人不但不因為你一直幫助他而心存感激，反而會為了一己私利去做種種傷害你的事情。股票不漲時，有的人就氣急敗壞，胡亂攻擊你；而股票漲的好了，那些平時偽裝較深的人漸漸得意忘形，本質(zhì)上的一些惡習也開始暴露了出來。對于前者，我尚能表示同情和理解，但對于后者，我是堅決不能容忍。雖然我相信這可能是少數(shù)，但也絕非個例。不少人給我發(fā)信息咨詢股票時，都向我表白自身的人品如何如何，可是你們要想想，我沒有任何團隊，只是一個人孤軍作戰(zhàn)，在面對這么多的粉絲時，我沒有精力去一一甄別對方到底是個什么樣的人，所以對絕大多數(shù)人我只能采取拒絕回應(yīng)的態(tài)度。寫了這些年的博客，很多粉絲都見證了我的成長，給予了我較大的支持，但同時也有一些人把我當作一種免費資源來源源不斷地開采，甚至想當作一枚棋子來控制，我想這些人還是趁早打消你們的如意算盤吧。 原本我是要關(guān)閉博客從此落得個清靜，只是有太多人想要看我此前的文章，為了便于他人學(xué)習，最終決定重新開放博客，不過以后不會再有新的博文發(fā)表，僅作為歷史資料分享。我以前的那些周記，主要是對我個人的投資歷程做的紀錄，在成長過程中本身會有很多不太完善的地方，希望各位不要盲目照搬，有些內(nèi)容我現(xiàn)在回過頭再看，可能也會覺得當時比較幼稚。至于隱退一事，則純屬我的個人自由，希望各位能尊重我的選擇，不要再對我進行任何投資方面的咨詢。今后我也將不再和任何人談?wù)撐倚碌耐顿Y品種，在信息高速發(fā)達的時代，根本沒有不透風的墻，只要某一兩個人知道，相信用不了多久也就到處傳開了。在此做下聲明，今后任何打著我旗號透露我建倉什么股票的，都不會屬實，敬請各位慎重抉擇。 最后祝各位投資者新年快樂，在2014年繼續(xù)取得好的成績！ |
|
|
