2014年9月20日，由上海中期期貨與七禾網(wǎng)絡(luò)&七禾財富共同主辦的《“大將軍”基金經(jīng)理共同成長計劃啟動儀式》在上海隆重舉行。啟動儀式邀請到了包括白石投資、富善投資、元葵資產(chǎn)、持贏投資、璽鳴投資、煌昱投資、大將軍實盤大賽重量組冠軍林欣等國內(nèi)近百家優(yōu)秀的投資機構(gòu)及投顧出席，弘哲集團以及多家商業(yè)銀行代表作為資金方也出席了啟動儀式。

上海中期的總經(jīng)理許一峰為啟動儀式致辭，他在致辭中指出，未來期貨公司的重要工作就是服務投顧。市場很簡單，就是贏家為王。最大的贏家必然是擁有最強合作方的投顧。七禾網(wǎng)期貨中國的總編沈良在隨后的演講中為與會嘉賓詳細的介紹了大將軍計劃的細節(jié)以及七禾財富能夠給投顧帶來的服務。上海中期副總經(jīng)理朱淋靖就上海中期能夠給大將軍計劃提供的支持做了闡述，他指出上海中期將通過：客戶服務中心、技術(shù)中心、研發(fā)中心三大中心給予參與計劃的投顧全方位的硬件與軟件上的支持，他套用了馬云的名言指出：世界在變，期貨市場已經(jīng)變了，你變了嗎？期貨資管的時代已經(jīng)到來。

上海元葵資產(chǎn)管理中心董事長施振星做了題為《新生資產(chǎn)管理機構(gòu)的歷史發(fā)展機遇》的主題演講，以下是七禾網(wǎng)期貨中國對該演講部分的文字整理：

【精彩語錄提煉】

目前是我們面臨的最好的歷史機遇期：第一是政策的推動；第二個歷史機遇期最重要的標志是理財需求的爆發(fā)；第三個標志是在我們的投資領(lǐng)域發(fā)生了變化。

中國經(jīng)濟已經(jīng)從一個快速發(fā)展的周期進入到一個結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級的周期，很多資金會面臨一個新的選擇。

這300萬億資金的總量會在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級的周期當中重新流動，這流動將使中國的財富和資產(chǎn)重新分配，形成一個變化的過程。

現(xiàn)在我們時間的框架已經(jīng)從月度轉(zhuǎn)向周、日、日內(nèi)、小時、秒、毫秒、微秒。。。這樣的時間跨度讓我們的每一刻都能成為投資的時刻，這種豐富性在前幾年是無法想象的。

資本市場中不管是哪一家機構(gòu)，提供的是有價值的產(chǎn)品，我們的價值就是收益的提供者。

我們經(jīng)?？吹礁鞣N實盤大賽的冠軍都是超額收益的獲得者，都是獲得幾倍幾十倍收益的人獲得冠軍，但是在我們期貨資管陽光化的進程當中，可能這樣的收益率需要我們估量。

我們要關(guān)注自己的盈利目標，這不僅僅代表對社會需求的洞察力，也代表了對自己投資策略、管理能力的了解和設(shè)計。

在我們把握歷史機遇的時候需要高度重視獲利的方式。

業(yè)績的質(zhì)量對我們來說非常重要，我們不要簡單的追求高收益而是要追求高質(zhì)量的收益。

我們做資產(chǎn)管理非常重要的是要理智，認識自我，根據(jù)自己的資源、特點來交易行動，我們的能力邊界意味著我們的規(guī)模不是無限大的，這些規(guī)模會給我們帶來很大的挑戰(zhàn)，這些挑戰(zhàn)最終會摧毀我們的。

我們能力的邊界一定會被規(guī)模所發(fā)現(xiàn)的，如果你自己發(fā)現(xiàn)不了，你的產(chǎn)品會告訴你，那你的收益就上不去了，風險問題就會連續(xù)發(fā)生。

從賬戶到專戶到私募基金產(chǎn)品之間有一個權(quán)力上的變動，也意味著我們投資管理流程、框架以及風控管理的框架發(fā)生了巨大的變化。

我相信真正成熟的陽光私募將會在3到5年后出現(xiàn)，現(xiàn)在還是在戰(zhàn)國時代、草莽成長的時代。

產(chǎn)品是我們陽光私募基金業(yè)務的載體，也是我們投資風格標志性的形態(tài)落地點，所以在產(chǎn)品的方面要有終身感，要用發(fā)展的眼光來看待它。

團隊建設(shè)的重要性“四多一全”：多策略、多市場、多資產(chǎn)、多任務、全天候。

站在行業(yè)的拐點上，只有知道自己是誰，你要去哪，才能找到通向未來的路。

我覺得每一個公司、每一個陽光化的私募機構(gòu)，它的發(fā)展是有一個終身感，有一個過去、現(xiàn)在和未來的時間跨度。

通過自己的產(chǎn)品和資產(chǎn)管理的活動，要能夠讓整個資本市場了解到以期貨工具作為管理手段的行業(yè)，它所具備的價值，在整個資本市場中的地位。

堅持別人不能堅持的，才能擁有別人不能擁有的。

【施振星-發(fā)言】

非常感謝各位，能夠在今天下午和大家交流。其實取這個題目《新生資產(chǎn)管理機構(gòu)的歷史發(fā)展機遇》也是應七禾網(wǎng)期貨中國沈總的要求，對我來說有點“大”了，因為在座的很多機構(gòu)也都是深度的參與了期貨投資，以及其它領(lǐng)域的一些投資，也取得了非常優(yōu)秀的業(yè)績，現(xiàn)在的運作達到了非常可觀的高度。今天有這樣的機緣站在這兒，我在期貨行業(yè)工作很久了，投資的經(jīng)歷也比較長，本人在1993年就進入了期貨這一行，是和中國期貨市場歷史共同成長過來的，這中間經(jīng)歷了很多風風雨雨，個人有了些體會，想和大家簡單地交流一下，如果我說的有不當?shù)牡胤剑Ｍ蠹夷芏嗵嵋庖姟?/p>

前面幾位嘉賓也提到了，這也是在座的共識，最早我們期貨發(fā)展史上任何的階段，可以有這么一個判斷：目前是我們面臨的最好的歷史機遇期，我指的是我們期貨的資產(chǎn)管理，為什么這么說？我從三個方面進行分析，第一是政策的推動，雖然期貨行業(yè)在幾年前還屬于一般的服務行業(yè)，沒有劃分到金融行業(yè)，但我們進入這一行業(yè)后，自己都是把自己當成金融行業(yè)的，金融行業(yè)監(jiān)管是非常嚴的，它采取嚴格的牌照管理制度、條例管理，還有一些現(xiàn)場的檢查，期貨行業(yè)由于它的高杠桿導致的風險事件使這個行業(yè)有著整個資本市場中最嚴格的監(jiān)管機構(gòu)。所以長期以來期貨除了經(jīng)紀業(yè)務之外，另外的建樹是非常少的。但這幾年發(fā)生非常重大的變化，特別是2012年底，2013年初，期貨行業(yè)加速了開放的進程。最主要的是我們行業(yè)的管制開始放松，很多的機構(gòu)都可以進來做期貨資產(chǎn)管理了，有些國有企業(yè)也允許進場了，期貨公司能夠出國經(jīng)營境外期貨產(chǎn)品，投資咨詢、風險子公司這樣的業(yè)務也被開放了，最重要的是期貨私募能夠得到陽光化的政策的扶持。這就導致很多金融機構(gòu)的蜂擁而入，從現(xiàn)在基金業(yè)協(xié)會提供的數(shù)據(jù)來看，我們已經(jīng)有三千余家的私募機構(gòu)注冊登記了，這三千多家當中，期貨類的大概只占了一小部分，我估計只有幾十分之一，這也意味著我們有很多人正在加速陽光化的建設(shè)中，所以這個政策的變化是中國市場發(fā)展過程中從未出現(xiàn)過的情況，也讓我們陽光私募機構(gòu)能夠在這里正式合法地從事自己的資產(chǎn)管理行業(yè)。第二個歷史機遇期最重要的標志是理財需求的爆發(fā)，大家知道利率市場化的進程已經(jīng)開始了，固定收益的利率正在下降，另外以房地產(chǎn)和實業(yè)為代表的原先的投資渠道，開始遭遇了一些困難。中國經(jīng)濟已經(jīng)從一個快速發(fā)展的周期進入到一個結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級的周期，很多資金會面臨一個新的選擇，這個新的選擇的量是非常巨大的，初略的估算，如果在房地產(chǎn)當中大概有100萬個億，實業(yè)中大概有100萬個億，國有資產(chǎn)也有100萬個億。這300萬億資金的總量會在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級的周期當中重新流動，這流動將使中國的財富和資產(chǎn)重新分配，形成一個變化的過程。所以我們以期貨為工具的私募機構(gòu)面臨一個非常好的時期。還有一個，老百姓在前面30年中已經(jīng)累積起了一定的財富，理財意識也得到了覺醒，我們在10年前就開始了理財?shù)幕顒?，那時是以投資管理公司的名義，是基于民法的基礎(chǔ)，那時不管我們業(yè)績做得多么穩(wěn)健、收益率達到多高的程度，但是整個市場里面，很多人的理財意識是不夠的，聽到期貨會有恐懼感，另外簽署合同的時候，他就會非常關(guān)心合同的合法性，我也只是在兩三年前，在中國的金融中心上海感受到了一股新生的力量，就是有新的能力、尊重法律、以我們簽訂的合同作為一個框架來約束彼此之間的代理關(guān)系，這個在現(xiàn)階段已經(jīng)獲得了蓬勃的發(fā)展，大家可以以財通基金為例，它的期貨基金的份額可以迅速地擴大，我認為這也是我們進入歷史機遇期非常重要的標志。第三個標志是在我們的投資領(lǐng)域，在座的各位可能都非常清楚，第一個是投資范圍的擴大，不管我們是投資公司還是資產(chǎn)管理公司、合伙公司，如果我們進入了財富管理行業(yè)，現(xiàn)在國內(nèi)的是沒有限制的，境內(nèi)的很多的大類資產(chǎn)：股票、債券，我們也能夠進去，包括債券里面C類的投資資格，也很快會得到恢復，也能夠全面參與到資本市場的各個領(lǐng)域、各個大類資產(chǎn)，另外只要稍加變通，我們也可以非常方便的參與國際上的市場，這個投資范圍意味著我們自己的能力、資金可以有一個全球的視野，有一個大類資產(chǎn)配置的條件；第二個是參與到資產(chǎn)管理主體已經(jīng)是非常多元化了，它們來自于各個產(chǎn)業(yè)背景、各自金融機構(gòu)、不同的國家，這些人原來就是專職從事金融行業(yè)的投資者，也是前幾年沒有經(jīng)歷的，在期貨資產(chǎn)管理領(lǐng)域，他們也成為了新的一員，這個新的一員給我們帶來了很多思路，包括剛才上海中期朱總介紹的他們擁有一條龍的服務體系，其實他們是擁有了社會資源的整合能力，擁有了一個跨行業(yè)的金融機構(gòu)的溝通能力。我認為這在未來是非常重要或者是不可或缺的能力，誰能夠做得好，效率就會高，競爭力也就增強了；第三個投資理念的變化，我們的投資理念達到了無比的豐富，在早些年我們還是以價格投資為主，并且這個價格投資也只是道聽途說，很難有一個價格投資的實踐。但我們現(xiàn)在很多的理念都在這里得到了開放，緊密相關(guān)的投資技術(shù)也得到了很大的發(fā)展，以前我們做投資沒有十天半個月不叫交易，現(xiàn)在我們時間的框架已經(jīng)從月度轉(zhuǎn)向周、日、日內(nèi)、小時、秒、毫秒、微秒。。。這樣的時間跨度讓我們的每一刻都能成為投資的時刻，這種豐富性在前幾年是無法想象的，也成為了我們投資的手段之一，也成為了我們投資環(huán)境的一部分；第四方面是我們的投資工具正在慢慢地擴展，以前我們只有期貨，期貨的品種只有10到20個，現(xiàn)在至少是擴展了一半，我們投資范圍也會有現(xiàn)貨、場外的期權(quán)、很多的一些利率產(chǎn)品、場外遠期的產(chǎn)品，都能成為我們資產(chǎn)管理的合法工具。這種工具的拓展使我們擺脫用傳統(tǒng)方法做多或做空而獲利的現(xiàn)行投資，而是進入到我們非現(xiàn)行的狀況。如果你有年度獲得多少利潤的目標，我們有機會通過設(shè)計達到這樣的目標；最后一個是我們的投資管理方式也是非常靈活的。我們現(xiàn)在可以和不同的金融機構(gòu)合作，有賬戶管理、有基金賬戶的方式、有自己的私募牌照發(fā)行的基金，在這中間有管理型的、結(jié)構(gòu)型的，方便對市場的需求做一些分類，有一種滿足的可能性。我覺得從這三大方面進行判定可以發(fā)現(xiàn)，目前是中國歷史上最優(yōu)秀的期貨資管的發(fā)展時期，它具備了必要和相當充分的條件，剩下的就要看在座的各位有多大的本事了，這也是我演講的第二部分主題。

我們面對這么好的歷史機遇期，怎么樣脫穎而出？怎樣利用社會資源進行我們期貨資管的事業(yè)？在這里想跟大家分享一句話，是《門口的野蠻人》這本書里的：“現(xiàn)代商業(yè)社會無論哪個行業(yè)，每一個轉(zhuǎn)折點終會出現(xiàn)一群對傳統(tǒng)商業(yè)具有顛覆能力的人。”我覺得在座的各位所面臨的機遇，有一點類似于這樣的情況。當然我認為可以分成兩種階段，我們現(xiàn)在面臨的階段更重要的陽光化，因為我們在2013年以前是沒有合法的機會去公開從事期貨理財?shù)臉I(yè)務，現(xiàn)在我們正在被合法化，陽光化意味著從地下走到地面來，從一個私下的協(xié)議變成了一個受法律保障的協(xié)議；從一個草根機構(gòu)成為一個受法律保護，有自己協(xié)會的機構(gòu)，所以我們要把握好這樣的機遇。這個機遇其實涉及到很多的方面。這是我通過20年的時間，特別是2013年后，在工作中累積下的體會，在這里也想和大家做個交流。我覺得作為我們陽光化的私募機構(gòu)要獲得一個好的發(fā)展，需要考慮這幾個方面。第一是業(yè)績，資本市場中不管是哪一家機構(gòu)，提供的是有價值的產(chǎn)品，我們的價值就是收益的提供者。在座的各位，你要在未來獲得發(fā)展，沒有一定的收益的提供是不可能的。但是我們收益的提供也有很多的差異，所以第一條我們要關(guān)注自己盈利的目標，我們的產(chǎn)品需要向社會提供什么樣的盈利目標，這是我們要慎重考慮的，因為在一年以前，我們經(jīng)?？吹礁鞣N實盤大賽的冠軍都是超額收益的獲得者，都是獲得幾倍幾十倍收益的人獲得冠軍，但是在我們期貨資管陽光化的進程當中，可能這樣的收益率需要我們估量。相信在座各位有體會，你如果收益過高，超過幾倍，甚至超過一兩倍，這樣的收益率，有很多人可能就不會選擇購買您的產(chǎn)品，收益過低也是有問題的，當然馬云的余額寶只有5%到6%的收益率，他能夠在短短的半年中累積起5000億的規(guī)模，也意味著我們期貨行業(yè)的收益率也還是非常高的。所以第一條，我們要關(guān)注自己的盈利目標，這不僅僅代表對社會需求的洞察力，也代表了對自己投資策略、管理能力的了解和設(shè)計。第二個是盈利的方式，這是會有很多的偏好，剛才朱總現(xiàn)場采訪各位，其中有很多人是做程序化交易的，程序化交易也是這幾年非常受人歡迎的，所以很多人盈利方式都是通過程序化獲得的，單單程序化3個字就能吸引很多投資者，所以你究竟是怎么樣的盈利方式？你是套利、趨勢、人工、對沖？種種的方式會給我們造成一些特別的特點，以及市場中特殊的吸引力。所以我覺得在我們把握歷史機遇的時候需要高度重視獲利的方式。第三個，你能賺錢，你也有自己獨特的方式，但你能否在明年、后年、甚至連續(xù)10年、20年賺錢？這個非常關(guān)鍵，這個關(guān)鍵點是很多投資者的信心所在，在國外成熟的機構(gòu)、投資者考察這樣的產(chǎn)品后，需要你提供至少5年以上的投資收益，5年以上是考察你在不同的市場周期中，不同的牛市、熊市周期中，你策略的表現(xiàn)，你的風險管理能力，只有這樣他才認為你的策略可靠度會上升，你有可能會穿越不同的市場周期，所以我們投資者就會進來，因為這個持續(xù)性關(guān)系到我們產(chǎn)品的面貌，現(xiàn)在我們很多產(chǎn)品都是以一年為周期的，個別投資者還會提出半年或幾個月的投資周期，其實按我們資產(chǎn)管理基本的時間來說是太倉促的，我們能夠提供5年的業(yè)績意味著投資者會連續(xù)投資3年、5年，甚至更長的時間。這樣的一份責任需要在座的各位一起努力進行投資教育和自我教育的。第四，在業(yè)績方面要考慮它的質(zhì)量，我們不能簡單的拿一個30%的盈利和一個50%的盈利做比較，認為誰高就是誰的水平好，其實在座各位都非常清楚，有時候盈利低的那個人才是高手。業(yè)績的質(zhì)量對我們來說非常重要，第一是客戶的評估體系，第二是我們作為資產(chǎn)管理方，自己盈利的可持續(xù)性和實現(xiàn)盈利的條件、方式、風險管理的水平都會有很重大的影響，所以我們要能夠在陽光化的進程中獲得自己應有的份額，要有大的發(fā)展的可能性，就要在業(yè)績上有很深入的考慮，所以我們不要簡單的追求高收益而是要追求高質(zhì)量的收益。第二個我們要關(guān)心自己管理的規(guī)模，每一位基金管理人、資產(chǎn)管理者都會關(guān)心規(guī)模。最早我們都是做個人賬戶的，大家都關(guān)注小規(guī)模下的高收益，現(xiàn)在作為一個私募基金應該關(guān)心基本的規(guī)模，關(guān)心的角度：第一，是生存問題，因為你沒有一個基本的規(guī)模，沒有一個足夠盈利的總量，你是不可能正常維持一家公司的運作的，所以我們需要追求基本的規(guī)模，根據(jù)每個公司資源的特點來進行考量。第二是要有一個最優(yōu)的規(guī)模，最主要的是考慮盈利的總量，考慮盈利率，我們利潤率能達到多少，這是我們最優(yōu)的數(shù)字，有些人擅長管理一個億，有可能把這個產(chǎn)品做到50%的收益并常年保持；有些人能夠管理五個億那么他的收益只能達到20%，但是規(guī)模上他勝出了，利潤的總量還是有機會勝出的，但是這還要根據(jù)公司自身的情況來確定。第三，我們要考慮自己能力的邊界。我們做資產(chǎn)管理非常重要的是要理智，認識自我，根據(jù)自己的資源、特點來交易行動，我們的能力邊界意味著我們的規(guī)模不是無限大的，這些規(guī)模會給我們帶來很大的挑戰(zhàn)，這些挑戰(zhàn)最終會摧毀我們。我想在座各位可能在這一兩年內(nèi)發(fā)生了翻天覆地的變化，有些人可能剛開始，有些人在一兩年內(nèi)可能已經(jīng)成長了10倍、20倍、甚至50倍、100倍了。這個規(guī)模問題，我相信在他們的經(jīng)營，投資管理過程、風控過程以及他的交易體系的重新塑造和提升方面都是很大的問題。所以我們能力的邊界一定會被規(guī)模所發(fā)現(xiàn)的，如果你自己發(fā)現(xiàn)不了，你的產(chǎn)品會告訴你，那你的收益就上不去了，風險問題就會連續(xù)發(fā)生，這就是我認為在發(fā)展過程中要考慮的第三點。第四點是規(guī)模和業(yè)績的平衡，簡單地說業(yè)績高在市場中的競爭力就越強，但我們是在管理一家企業(yè)，關(guān)鍵是獲取自身經(jīng)營利潤多少，規(guī)模需要和我們的業(yè)績之間有一個平衡點，這平衡點是我們不同的經(jīng)營理念、公司文化、股東的追求，它是不一樣的，但永遠有個平衡點。當誰的利益多占了點，誰的利益就會相對受損，受損的這一方達到一定幅度的時候，你的經(jīng)營就會反彈，我希望在座各位能建立起非常健康的經(jīng)營體系，能維持最優(yōu)的業(yè)績、規(guī)模、公司利潤這三者間的關(guān)系。

第三個方面，我想講一下產(chǎn)品。陽光私募直接表現(xiàn)就是面臨產(chǎn)品問題，剛才中期推出延續(xù)的服務體系，服務的支持方面就是要讓每個人得到規(guī)?；a(chǎn)品化的管理。我們知道在這個過程中經(jīng)歷了不同的形式，第一個是賬戶管理階段，在那時候風控是多少，權(quán)限分配比例是多少，簽什么樣的合同，基本上都是以客戶為主的，我們非常被動，甚至極端的情況是我們替他賺了錢了，有些客戶不認了，不愿意分給你錢。當然相反的情況也有，向客戶承諾了，到了多少就可以停止操作，結(jié)果風險沒控制好穿出去了，有些投顧就賠出不來，也發(fā)生過這樣的事情。那么賬戶管理階段，它的產(chǎn)品特征、客戶需求、管理要求都是不同的。第二個是基金專戶，我覺得剛才幾位嘉賓的發(fā)言中包含了對基金專戶很多想法，它的風控是有特殊的要求，這要求的合理性，大家心里是質(zhì)疑的，因為做期貨的人習慣使用高杠桿，這個風控就和高杠桿有問題，就意味著你的業(yè)績水平就有問題，所以在這些方面我們會有一些管理方面的挑戰(zhàn)，我們需要涉及到的能力范圍要和以前的賬戶管理是不同的，你的溝通能力、溝通策略、產(chǎn)品設(shè)計框架、風控框架以及管理方式都會有一些大的變化。第三種產(chǎn)品形式是私募基金用自己的牌照去發(fā)行，實際上我們的風控框架是由我們自己說了算的，產(chǎn)品主要面貌也是自己說了算的，所以從賬戶到專戶到私募基金產(chǎn)品之間有一個權(quán)力上的變動，也意味著我們投資管理流程、框架以及風控管理的框架發(fā)生了巨大的變化，這種變化會影響產(chǎn)品的營運，當然在這樣的產(chǎn)品中我們畢竟是從非標準化的資金進入到標準化的過程而已。實際上，我相信兩三年后我們的產(chǎn)品會有更多的變化，其中有兩條：第一條，我們不會簡單的建立一個產(chǎn)品，我們不是單一的一個產(chǎn)品管理者，我們會有一個產(chǎn)品線。因為每個人擁有多元的投資策略，也有對杠桿不同的理解，也有投資者需求的不同，所以這時我們會有一個產(chǎn)品線，這個產(chǎn)品線的設(shè)立意味著我們對市場的了解的深度，以及我們自己投資能力的策動點、深度都會顯示出來。所以我相信真正成熟的陽光私募將會在3到5年后出現(xiàn)，現(xiàn)在還是在戰(zhàn)國時代、草莽成長的時代，我們非?？焖伲€是會有些變化，當然我覺得過渡到更加高級的時候，會進行產(chǎn)品的一個設(shè)計，產(chǎn)品設(shè)計的層面會更加豐富多彩，我覺得不僅包含了多策略還有多資產(chǎn)類別、跨市場需求，產(chǎn)品的類型會更加豐富多彩，然后我們會出現(xiàn)細分領(lǐng)域里的幾個領(lǐng)頭羊，它們可能是偏固定收益的，可能是偏高收益的，可能是處于滿足某一類特定投資者需求的，我覺得會有這樣進一步的細分。所以產(chǎn)品是我們陽光私募基金業(yè)務的載體，也是我們投資風格標志性的形態(tài)落地點，所以在產(chǎn)品的方面要有終身感，要用發(fā)展的眼光來看待它。

第四個講團隊，團隊就像公司，所涉及到的管理方面的復雜性是非常多的。由于前面的信息關(guān)系，我認為主要的議題是怎樣讓一個個體性的投資者轉(zhuǎn)變?yōu)闄C構(gòu)投資者，所以在這里我會側(cè)重講一些團隊建設(shè)的必要性。我在這里例舉了“四多一全”，一個是多策略，每一個人擅長各不相同，如果有幾個人有不同的擅長，我們需要有一個業(yè)績上的平衡，產(chǎn)品線建立的時候，策略的組合就非常關(guān)鍵，策略組合就會帶來團隊化的需要。第二個是多市場，多市場的特征是國內(nèi)國外，國內(nèi)國外市場環(huán)境的差異非常大，運營的規(guī)則也不一樣，所以我們需要不同的研究人員、投資經(jīng)理來進行適度的分工。第三個是多資產(chǎn)，我們大部分人到目前為止可能還是純粹的管理期貨品種，其實從今年下半年開始更多的投資產(chǎn)品范圍已經(jīng)覆蓋到了股票、債券，就是有了更多的資產(chǎn)類別，其運營特點也是非常不同的，所以我們需要有一個多人合作分工的關(guān)系。第四個是多任務，作為一個機構(gòu)所需要處理的任務不是簡單的風控和投資，你去發(fā)現(xiàn)投資機會的問題，你可能還有營銷問題，還有投資者的服務問題、可能還有工商、稅務以及其他一系列的問題，涉及法律要滿足監(jiān)管部門的事務問題，這時我們也需要多出來這樣一些人員來成為團隊的一部分。最后還有一個全天候，根據(jù)現(xiàn)在市場的發(fā)展趨勢以及越成功的投資機構(gòu)，它的視野會越廣泛，我們會發(fā)現(xiàn)從白天到晚上，從你睜開眼到閉上眼的一瞬間包括你睡覺的時候，都有人在做交易，我想作為一個個體，你再能干也無法全面覆蓋，所以我們需要一個大的團隊來進行分工合作，我覺得現(xiàn)階段要非常關(guān)注團隊的建設(shè)，很多人在面臨團隊建設(shè)時會遇到一些麻煩，因為投資管理行業(yè)都是稱之為以操盤手為核心的行業(yè)，我們大部分人都充滿了個人英雄主義，在管理方面可能是經(jīng)驗的缺乏以及自身的一些性格以及一些知識的缺陷會暴露出來，所以我們要從簡單的操盤手過渡到管理者這樣一個身份。所以我們在面臨這么好的發(fā)展機遇期來臨的時候，我們的能力要有新的補充和提升。把幾個方面綜合起來，對自身業(yè)務有了明確定位后，我想對大家說：“站在行業(yè)的拐點上，只有知道自己是誰，你要去哪，才能找到通向未來的路。”剛才幾個點是例舉點，希望能夠幫助大家更加自覺清晰地走到未來繁榮的道路中去。

演講的最后一部分我就簡單的提一下，在這里的圖當中提到了有幾個方面的因素，它們沒有全面的加以例舉。我覺得每一個公司、每一個陽光化的私募機構(gòu)，它的發(fā)展是有一個終身感，有一個過去、現(xiàn)在和未來的時間跨度。在這跨度中我們要關(guān)注現(xiàn)階段在做什么，在初創(chuàng)時期做什么，這是我們不應該忽略的問題。當我們在初創(chuàng)時期時期，我們可能關(guān)注的是業(yè)績，發(fā)出產(chǎn)品來，然后進行更大的規(guī)模上的拓展，但是進入到你的成長期之后，你關(guān)注的焦點就會更加多，核心的重點也會更加多，所以我們的公司會從生存階段進入到發(fā)展階段，這里我也向中期提出來，實際上我們的服務體系不是簡單的靜態(tài)體系，而是更多的考慮到企業(yè)生命周期的服務框架。我們把這個要素注入進去，很多私募機構(gòu)將會對你的服務更加滿意。如果一個公司發(fā)展到最后，我相信一定會成為我們期貨資管行業(yè)的佼佼者，這時你會有些責任和新的使命，就是說通過自己的產(chǎn)品和資產(chǎn)管理的活動，要能夠讓整個資本市場了解到以期貨工具作為管理手段的行業(yè)，它所具備的價值，在整個資本市場中的地位。所以發(fā)展優(yōu)秀的私募應該有這樣的一份價值和使命。

最后我想對大家念一段話，是我前段時間從微信上看到的，因為我們自身也是處于創(chuàng)業(yè)的過程當中，中間有很多的甘苦，微信雖然是有調(diào)侃性質(zhì)，但我覺得我們在發(fā)展過程中即要看到我們美好的一面，也要看到遠大前程的一面，同時還要看到我們在這過程中所需要做好的準備以及眾多的陷阱。

分享一下這個微信，它的題目是《為什么成功的路上不擁擠》，答案是因為成功的路上有以下10條：

1、不懂感恩，消失一批；

2、膽小怕事，掉隊一批；

3、心態(tài)不好，病倒一批；

4、沒有主見，迷失一批；

5、親人打擊，消沉一批；

6、朋友嘲笑，退縮一批；

7、自己亂做，陣亡一批；

8、不去學習，淘汰一批；

9、學了不用，滯留一批；

10、自以為是，作廢一批；

結(jié)局是勝者為王，最后一句話我也和大家分享一下——“堅持別人不能堅持的，才能擁有別人不能擁有的”。謝謝大家！

（整理：期貨中國 顧鵬飛、劉健偉）