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市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不需要QE 來源：雅虎財(cái)經(jīng)轉(zhuǎn)CNBC 作者：Mark Lennihan 時(shí)間：2014年11月6日 原文地址：http://finance.yahoo.com/news/markets-economy-dont-qe-schwabs-200008602.html 翻譯：龔蕾  美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束了量化寬松，給美聯(lián)儲(chǔ)流下了4.5萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表，雖然結(jié)束了債券購買，但美聯(lián)儲(chǔ)依然維持低利率。 共和黨參議院接受今日美國(guó)采訪時(shí)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)，也許這并非巧合。消費(fèi)者信心指數(shù)和市場(chǎng)還沒有明顯變化。 首席投資策略師查爾斯·施瓦布認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束寬松刺激，美聯(lián)儲(chǔ)的第三輪量化寬松實(shí)際上已經(jīng)不利于消費(fèi)者信心了，市場(chǎng)已經(jīng)走出危機(jī)，繼續(xù)寬松似乎并沒有很大意義了。 美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束了QE3，但給資產(chǎn)負(fù)債表留下了4.5萬億美元，并已經(jīng)維持低利率六年，股市從2009年3月低點(diǎn)上漲了200%。 雖然前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克認(rèn)為推出第三輪量化寬松是有道理的，但是刺激猶如給腎上腺患者的創(chuàng)傷拍打了一下，什么時(shí)候能夠病去痊愈值得懷疑。美聯(lián)儲(chǔ)費(fèi)舍爾說，QE3不應(yīng)該在已經(jīng)受傷世界發(fā)生，如果聯(lián)邦基金利率不能推高50個(gè)基點(diǎn)。 如果說，前兩輪量化寬松是為了助推美國(guó)經(jīng)濟(jì)走出市場(chǎng)萎靡不振，那么第三輪量化寬松的效果猶如報(bào)酬遞減規(guī)律，其實(shí)效果已經(jīng)減少了。 有趣的是，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)宣布開始縮減量化寬松時(shí)，貸款回升了，市場(chǎng)信心提高了。資產(chǎn)負(fù)債表膨脹后似乎達(dá)到了一個(gè)點(diǎn)，伯南克去年三月說要縮減債券購買，當(dāng)時(shí)耶倫表示，利率上漲高于預(yù)期，十月份標(biāo)準(zhǔn)普爾股市波動(dòng)，市場(chǎng)仍沉迷于印鈔，投資者推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng)下紀(jì)錄。 下一個(gè)階段是，如何讓這個(gè)龐大資產(chǎn)負(fù)債表放松與縮減。 美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，美元持續(xù)走強(qiáng)，也有支持股市牛市的因素，能源價(jià)格下降，資本支出增加，有利于增長(zhǎng)穩(wěn)定。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不需要QE，通過資本支出而驅(qū)動(dòng)投資。 （以上僅代表筆者閱讀文章譯文，有適當(dāng)節(jié)選，譯文水平有限歡迎評(píng)閱歡迎交流。） |
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