本幅無作者名款，共分5段，前4段均有北宋黃庭堅的箋記，后紙有黃氏跋語，另有北宋、南宋初的曾紆跋，言及黃庭堅題于元佑五年（1090年）。幅上兩處有乾隆帝的題文，鈐有清“樂壽堂鑒藏寶”等印20方。該卷系職貢類題材，作一人一馬狀。據(jù)黃氏題跋，5馬依次為鳳頭驄、錦膊驄、好頭赤、照夜白、滿川花，皆為雄馬，均是西域的貢品，分屬宋廷的左騏驥院和左天駟監(jiān)。前3位控馬者為西域少數(shù)民族的形象和裝束，姿態(tài)各異，無一雷同，妙在其精神氣質(zhì)亦微異，有飽經(jīng)風(fēng)霜、謹(jǐn)小慎微者；有年輕氣盛、執(zhí)韁闊步者；有身穿官服、氣度驕橫者。馬的造型因品種而異，大小、肥瘦、高低、毛色各別，但性情都溫順平和，以示已被調(diào)教馴服。大凡畫貢馬的題材，馬的神態(tài)和步態(tài)都是如此。如《宣和畫譜》卷七所云：“大抵公麟以立意為先，布置緣飾為次”，意在生動的表現(xiàn)人、馬的性情。畫家在藝術(shù)上的獨創(chuàng)首先體現(xiàn)在純熟的白描技法上，他把盛行于唐代吳道子時代的“白畫”發(fā)展為具有豐富表現(xiàn)力的畫種--白描，本幅就是確立這一畫種的標(biāo)志。雖不著彩色，仍可使觀者從剛?cè)?、粗?xì)、濃淡、長短、快慢的線條變化中感受到富有彈性的肌膚、松軟的皮毛、筆挺的衣衫、粗厚的棉袍等各不相同的質(zhì)感和量感。畫家在白描的基礎(chǔ)上微施淡墨渲染，輔佐了線描的表現(xiàn)力，使藝術(shù)效果更為完善，體現(xiàn)了文人畫注重簡約、儒雅和淡泊的審美觀。自此之后，幾乎所有的白描人馬畫無不源出于李公麟的白描藝術(shù)。