【AndyMao的回答(28票)】:

啊啊啊，sell put是我的最愛的策略呀。很powerful。我來說說他的運用和變種吧

表面上看來，put selling的理論收益一定，風險無限，不劃算。但這只是理論上，難道你看著合約價格下跌不止損？在網上找到的P/L圖都是結算日的圖，正確的應該是以下的

好，基礎知識就不扯了，it is googleable。

selling naked put作為唯一一種 one-legged option strategy，有很多的優(yōu)點。

其一：他是一個natural/bullish的策略，也就是說只要underlying stock price沒有低于strike price，不管股票玩什么花樣，到到期日時premium就都是你的。 還有就是由于option每天都會磨損掉一部分價值（time decay），這對于option buyer而言是很大的威脅，而對seller來說就是很大的優(yōu)勢，即使股票一點不漲，你每天都能收到一部分的premium。換言之，在一個股票大跌之后，你對之比較感興趣，但又不確定他會不會立刻漲回去（跌下去再也起不來或者起得很慢的例子滿街都是），你就可以sell put，即使股票一直橫盤，你也是有收益的。如果你買的是股票，到最后可能還會虧交易費

其二：put seller的義務是什么呀？ 在underlying stock 運行到strike price以下時，被buyer以strike price將股票put給seller。 這意味著這可以用于抄底，在你希望的價位上sell個put，然后等對方行權，你就能在這希望的價格上買到你要的股票。更棒的是，你還從對方手里獲得premium

其三：由于人們比較注重downside protection，導致離現在stock price的距離相同的OTM put是比OTM call要貴的（volatility skew）。所以OTM put一般都能賣個好價錢。對于我而言，看漲時sell put遠比直接buy call要靠譜的多（投機的話當然是ATM call最好，但不在本文討論范圍之內）

selling put和其他策略的組合就看反應如何再決定是否更新了。

【李皓的回答(8票)】:

put期權就是以一個價格賣出標的物的權利，buy put就是購買一個這種權利。反過來sell put就是賣出這樣一個權利。

舉個例子，有一個put是可以在一個月后以50塊錢賣出100股的股票，你賣出這種期權，那么買方在一個月后就有權利執(zhí)行或者不執(zhí)行這種權利。如果買方執(zhí)行權利，那么你必須以50塊錢購買這100股的股票。

但是你賣出這種權利的時候你收到了premium，就是這種權利的價格。

【胖丁王的回答(1票)】:

補充一句，對于sell put，你的收益是有限的，最大就是premium；你的風險理論上無限大。所以一般在交易量較大的市場，我們是做不了sell的一端的。

【jerryjerryshen的回答(1票)】:

據說cboe統(tǒng)計95%的期權會作廢，買還是賣，自己看著辦吧

【汪宇的回答(0票)】:

the profit is fixed, equals to the premium of the put option, and the risk is limited , the upside loss comes when the price of underlying assets fall to 0.

原文地址:知乎