昨天我們通過一個煎餅攤的小案例闡釋了一下什么是ABS，今天大招就要正式登場了。我們今天從ABS涉及的法規(guī)角度入手進行梳理并引入ABS的核心問題并對其分析。

（一）《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》（2014.11.19公布）

本次修訂的主要內(nèi)容有四：一是明確以《證券法》、《基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》為上位法，統(tǒng)一以資產(chǎn)支持專項計劃作為特殊目的載體開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。二是將資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理人范圍由證券公司擴展至基金管理公司子公司，并將《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》更名為《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》。三是取消事前行政審批，實行基金業(yè)協(xié)會事后備案和基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單管理。四是強化重點環(huán)節(jié)監(jiān)管，制定信息披露、盡職調(diào)查配套規(guī)則，強化對基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實性要求，以加強投資者保護。

兩項配套指引分別為《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》、《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作指引》。。

（二）證監(jiān)會公告[2014]10號——中國證監(jiān)會取消行政審批項目目錄（2014.01.28）

該公告稱，根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于取消和下放一批行政審批項目的決定》（國發(fā)〔2014〕5號）和有關(guān)要求，取消部分行政審批項目，關(guān)于證券公司專項投資審批項目原文表述為“取消該項業(yè)務(wù)，審批相應(yīng)取消”。

（三）證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（2013.06.26）

《辦法》明確，證券公司可以依法為客戶辦理特定目的的專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

證券公司為客戶辦理特定目的的專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)簽訂專項資產(chǎn)管理合同，針對客戶的特殊要求和基礎(chǔ)資產(chǎn)的具體情況，設(shè)定特定投資目標(biāo)，通過專門賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。

證券公司應(yīng)當(dāng)充分了解并向客戶披露基礎(chǔ)資產(chǎn)所有人或融資主體的誠信合規(guī)狀況、基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)屬情況、有無擔(dān)保安排及具體情況、投資目標(biāo)的風(fēng)險收益特征等相關(guān)重大事項。證券公司可以通過設(shè)立綜合性的集合資產(chǎn)管理計劃辦理專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

（四）證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定（2013.3.15）

《規(guī)定》明確資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是指以特定基礎(chǔ)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化方式進行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動。

規(guī)定還對基礎(chǔ)資產(chǎn)的范圍、管理人及托管人的職責(zé)、原始權(quán)益人的資格條件及合格投資者等內(nèi)容進行了界定。

（五）份額轉(zhuǎn)讓相關(guān)細(xì)則

滬深交易所關(guān)于專項資產(chǎn)管理計劃份額轉(zhuǎn)讓分別出臺了相應(yīng)的細(xì)則：上海證券交易所資產(chǎn)管理計劃份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指引（2014.4.4）、上海證券交易所關(guān)于為資產(chǎn)支持證券提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)的通知（2013.3.26）、深圳證券交易所資產(chǎn)管理計劃份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指引（2014.08.11）、深圳證券交易所資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)指引（2013.4.22）。