在結(jié)構(gòu)性行情背景下，4月建議關(guān)注國(guó)企改革、鋼鐵、文化傳媒、迪士尼等板塊機(jī)會(huì)。

在經(jīng)過(guò)1月大幅下挫后，國(guó)企改革概念股開始反復(fù)走強(qiáng)，底部逐漸抬高。作為中長(zhǎng)期A股中重要的主題投資機(jī)會(huì)，國(guó)企改革概念被市場(chǎng)一致看好。

有分析人士指出，國(guó)企改革概念股的反復(fù)走強(qiáng)，中長(zhǎng)期來(lái)看相關(guān)概念股在前期股價(jià)大幅下挫后投資價(jià)值凸顯。

頂層文件出臺(tái)后，各地將陸續(xù)進(jìn)入國(guó)企改革細(xì)則公布階段，投資者可以從重要的國(guó)企改革區(qū)域中尋找投資機(jī)會(huì)。

申萬(wàn)宏源證券分析師王曉鋒指出，作為北京市國(guó)資系統(tǒng)主要的醫(yī)藥上市平臺(tái)，公司雖然營(yíng)收規(guī)模與其他企業(yè)相比有一定差距，但利潤(rùn)貢獻(xiàn)近些年一直排在前列。

隨著國(guó)企改革綱領(lǐng)性文件的落地，后續(xù)北京等地方指導(dǎo)及操作性文件也有望陸續(xù)出臺(tái)，公司有望迎來(lái)激勵(lì)方面的變化，驅(qū)動(dòng)公司步入新的發(fā)展階段。此外，險(xiǎn)資舉牌凸顯公司的投資價(jià)值。

軌交及地下綜合管廊等地下工程迎來(lái)建設(shè)高峰，公司將顯著受益。安信證券分析師楊濤預(yù)計(jì)2015-2018四年全國(guó)將新增加約3000公里軌道交通運(yùn)營(yíng)里程，年均投資將達(dá)到3750億元。

作為穩(wěn)增長(zhǎng)主要著力點(diǎn)，國(guó)家大力支持綜合地下管廊建設(shè)，保守估計(jì)年投資額達(dá)4000-6000億元，高則可達(dá)萬(wàn)億級(jí)別，公司有望充分受益地下工程投資景氣。

一方面供給側(cè)改革形成利好，一方面鋼價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，噸鋼盈利持續(xù)上升。

在短期基本面向好的情況下，鋼鐵板塊具有博弈性機(jī)會(huì)。自2015年以來(lái)，供給側(cè)改革就成了市場(chǎng)最為關(guān)注的熱點(diǎn)之一。

公司因所處特鋼行業(yè)相對(duì)穩(wěn)定并具備集團(tuán)背景、民營(yíng)機(jī)制等獨(dú)特品質(zhì)，確實(shí)是目前為數(shù)不多符合此條件的公司。

行業(yè)人士認(rèn)為，一方面，目前公司絕對(duì)估值水平相對(duì)較低，向下空間比較有限，另一方面，特鋼需求周期短期偏穩(wěn)、長(zhǎng)期趨增屬性疊加公司產(chǎn)品、背景及機(jī)制優(yōu)勢(shì)，相對(duì)穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)將為公司股價(jià)提供可靠的安全邊際。

公司自身的規(guī)模，整合發(fā)展歷程，經(jīng)營(yíng)績(jī)效，多元產(chǎn)業(yè)特別是釩鈦產(chǎn)業(yè)來(lái)看，公司完成有條件在供給側(cè)去產(chǎn)能改革中堪當(dāng)重任。

安信證券分析師衡昆分析指出，河北省作為產(chǎn)量占比接近1/4的第一產(chǎn)鋼大省，又是京津冀一體化的重要組成部分，大概率是鋼鐵去產(chǎn)能的首要重點(diǎn)區(qū)域。河鋼也會(huì)成為中國(guó)鋼鐵去產(chǎn)能最大的受益者之一。

就目前來(lái)看，虛擬現(xiàn)實(shí)還只是在起步階段，爆發(fā)期也越來(lái)越近。在多位行業(yè)人士看來(lái)，虛擬現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)未來(lái)潛力巨大，將是不亞于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的下一個(gè)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)。

伴隨面向消費(fèi)市場(chǎng)的硬件和內(nèi)容的批量上市，2016年虛擬現(xiàn)實(shí)迎來(lái)小爆發(fā)；預(yù)計(jì)到2020年，頭戴虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備加上內(nèi)容服務(wù)和企業(yè)級(jí)應(yīng)用，市場(chǎng)容量超過(guò)千億元，長(zhǎng)期來(lái)看萬(wàn)億可期。

公司2015年娛樂(lè)內(nèi)容實(shí)現(xiàn)全面爆發(fā)，“內(nèi)容為王”保證公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，公司預(yù)計(jì)一季度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)30%-50%。

業(yè)證券分析師分析指出，公司“SIP+X”戰(zhàn)略在長(zhǎng)期提升公司盈利能力的邏輯未變，2016年公司計(jì)劃有多部?jī)?yōu)秀全網(wǎng)劇、電影、綜藝節(jié)目推出，豐富內(nèi)容配合游戲、藝人經(jīng)紀(jì)、電商、VR，可完成整個(gè)泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)的布局，達(dá)到優(yōu)質(zhì)IP的利用效率最大化。

公司積極布局互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)，包括VR、電競(jìng)等領(lǐng)域，為未來(lái)打開成長(zhǎng)空間。

方正證券分析師楊仁文指出，公司是國(guó)內(nèi)較早切入電競(jìng)領(lǐng)域的行業(yè)參與者之一，擁有國(guó)內(nèi)第一個(gè)網(wǎng)吧聯(lián)賽，并曾組織過(guò)多個(gè)電競(jìng)賽事，且是WCA指定合作伙伴。

公司管理層對(duì)VR、電競(jìng)、商用Wi-Fi等領(lǐng)域理解深刻，轉(zhuǎn)型動(dòng)力強(qiáng)，未來(lái)有望成為互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)的新銳領(lǐng)軍者。

首日門票遭秒搶，黃牛票翻倍，上海迪士尼火爆程度可見一斑。迪士尼從地理位置上來(lái)看，上海依托長(zhǎng)三角、輻射全國(guó)，未來(lái)的潛力被眾多投資人士看好。

有分析人士預(yù)計(jì)上海迪士尼的參觀人數(shù)首個(gè)完整年將達(dá)到2500萬(wàn)人次，這將帶來(lái)消費(fèi)的巨大提升,上海迪士尼投資主題將崛起旅游消費(fèi)潮或催生千億商機(jī)。

公司是上海迪士尼開園最大的受益者，近年來(lái)國(guó)際航線增長(zhǎng)迅猛，低成本航空旅游模式優(yōu)勢(shì)突出。

雙變量敏感性分析顯示公司在雙變量均為最差情形下每股收益依然有1.5元保證，而最優(yōu)情形將達(dá)到3元以上，上海迪士尼、國(guó)際油價(jià)走勢(shì)與出境游景氣使公司2016年業(yè)績(jī)有更大概率落入敏感性的最優(yōu)情況。

迪士尼禁售裸票原則促使合作旅行社積極打包江浙滬產(chǎn)品進(jìn)行銷售，宋城杭州大本營(yíng)受益最大。

業(yè)績(jī)預(yù)告一季度凈利潤(rùn)1.81億-2.1億，推算全年內(nèi)生增長(zhǎng)的景區(qū)業(yè)績(jī)可達(dá)到8.33-10.3億，再加上六間房的2.21億之后，全年業(yè)績(jī)?cè)?0.54億-12.51億范圍浮動(dòng)，景區(qū)業(yè)務(wù)超預(yù)期增長(zhǎng)。