長期股權(quán)投資是指持有時間準備超過一年（不含一年）的各種股權(quán)性質(zhì)的投資，通過投資取得被投資單位的股權(quán)，作為被投資單位的股東、投資者按所持股份比例享有權(quán)利并承擔責任。

（一）長期股權(quán)投資的意義

與短期投資和長期債權(quán)投資不同，長期股權(quán)投資的首要目的并非為了獲取近期的投資收益，而是為了強化與其他企業(yè)(如本企業(yè)的原材料供應商或商品經(jīng)銷商等)的商業(yè)紐帶，或者是為了影響，甚至控制其關聯(lián)公司的重大經(jīng)營決策和財務政策。股權(quán)代表一種終極的所有權(quán)，體現(xiàn)所有者對企業(yè)的經(jīng)營管理和收益分配投票表決的權(quán)利。通過進行長期股權(quán)投資獲得其他企業(yè)的股權(quán)，投資企業(yè)能參與被投資企業(yè)的重大經(jīng)營決策，從而影響、控制或迫使被投資企業(yè)采取有利于投資企業(yè)利益的經(jīng)營方針和利潤分配方案。同時，長期股權(quán)投資還是實現(xiàn)多元化經(jīng)營，減少行業(yè)系統(tǒng)風險的一種有效途徑。

（二）長期股權(quán)投資的控制目標

1、保證長期股權(quán)投資符合企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展需求

為了最大程度上獲取以上收益，企業(yè)在選擇被投資企業(yè)時，應綜合考慮企業(yè)長期的發(fā)展戰(zhàn)略部署。具體來說，選擇時要突出主業(yè)，既可縱向通過選擇上游或下游企業(yè)以保障原料的供給或產(chǎn)品的銷售；也可橫向選擇同類企業(yè)，以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，取得規(guī)模效益；為了實現(xiàn)跨行業(yè)經(jīng)營，也可以選擇其他行業(yè)的企業(yè)進行合并，從而實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營集團化，分散經(jīng)營風險，但不論選擇哪種方式都應將長期股權(quán)投資有機地納入到企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略之中。

2、保證長期股權(quán)投資的收益與成本相配比

企業(yè)收購、兼并活動的成功需要大量的資金支持，因此與投資活動相對應是系統(tǒng)的籌資活動。籌資會給企業(yè)帶來一定的籌資成本，特別是債權(quán)性籌資，企業(yè)要擔負硬性的還本付息義務。長期股權(quán)投資不同于交易性金融資產(chǎn)，變現(xiàn)能力差，如果長期股權(quán)投資取得的收益不能彌補籌資成本，會給企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營帶來影響。因此，企業(yè)在取得長期股權(quán)投資時要以資金實力和籌資能力為限，投資帶來的現(xiàn)金流入的規(guī)模和時間要與籌資的現(xiàn)金流量盡量保持一致，以避免財務危機的發(fā)生。

（三）長期股權(quán)投資存在的主要風險與控制

長期股權(quán)投資的主要風險包括：

1、長期股權(quán)投資不符合國家的法律規(guī)定或產(chǎn)業(yè)政策

2、長期股權(quán)投資的取得未經(jīng)過恰當?shù)氖跈?quán)批準

3、長期股權(quán)投資的會計處理不正確

企業(yè)長期股權(quán)投資面臨的風險是客觀存在的，而且無法根本的消除和避免，只能加以防范。要確保投資收益并有效減少投資損失，就必須全面而又有針對性的解決問題、防范風險。最根本的途徑就是建立全面的風險管理體系，從基本的制度層面構(gòu)筑保障要件，防患于未然。

作者：國際內(nèi)控協(xié)會ICI中國總部

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