上個月，最震撼業(yè)界的新聞并非雄安新區(qū)將被設立，而是“全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德裁掉40位基金經(jīng)理與分析師，改為機器人投資”。

　　錯過新區(qū)投資機會只是一時，但是明天被下崗了可怎么辦？回家怎么面對也早已從銀行下崗的老婆，怎么面對嗷嗷待哺的孩子……

　　是的，任何崗位都可能被機器人所替代，關鍵是要想明白：我這個崗位的可被替代性在哪里？

　　難道人肉投資還不如電腦投資，碳基生物真的比不上硅基生物？

　　想遠了……用機器人代替基金經(jīng)理絕不是由于機器人的業(yè)績會超過人類，而是由于：

　　成本低！

　　是的，如果機器人股票投資業(yè)績被證明可以輕松戰(zhàn)勝人類，那人類在這個行業(yè)早就消失了，就像耕地啊，機械裝配啊基本都是自動化機器在作業(yè)。

　　但是成本一直不太為人所重視，因為相對于投資業(yè)績來講，太細微，容易被忽略。差零點幾或一個百分點的事情，只要業(yè)績好一點點，就覆蓋了。

　　可當市場有效性提高，波動變小，大家的業(yè)績水平相差無幾時，成本多寡就顯現(xiàn)出差別了。

　　40多個基金經(jīng)理和分析師，改用機器人的話，可能只要雇10個碼農(nóng)編寫程序就可以了。碼農(nóng)甚至都可以外包，編完后，7個碼農(nóng)可以回家吃瓜了，留下3個做日常維護和升級更新即可。如果行業(yè)分工進一步細化，只要留極少數(shù)投資經(jīng)理，程序都可以模塊化，大數(shù)據(jù)可以采購，服務器計算可以用云。那成本就更節(jié)省了！

　　貝萊德的這個做法也是向先鋒基金在學習。

　　因為全球最大的基金公司先鋒基金一直提倡低成本基金。

　　先鋒基金身體力行也就算了，還喜歡到處喊話，哇哇大叫，并且用詞激烈！

　　這似乎已經(jīng)成為了發(fā)達國家的趨勢，風潮和效應也正向發(fā)展中國家資本市場擴散。

　　客官可能沒有完全留意到，國內(nèi)指數(shù)基金的興盛，量化基金的多元化擴張，基金費率的下調(diào)，也和這股風潮有著不小的聯(lián)系，只是，沒有人愿意明講。

　　大家知道，主動股票型基金的管理費率絕大部分為1.5%，極少部分為2%，被動股票型基金的管理費率為0.5%-1%。

　　大部分個人客戶并不甄別主動被動，只管能否賺錢，因為“費率這點差距，漲1個點就回來了”，但拉長時間，結果可能會不太一樣。這也是不少機構客戶會選擇指數(shù)型基金的原因之一，因為費率便宜啊。

　　從2016年年報數(shù)據(jù)可以看出些許不一樣的結果。

　　這里整理了：

　　全市場的股票型基金(不含分級子基金，不含聯(lián)接基金)以及偏股混合型基金所屬的公司。

　　分別計算2016年年中和年底規(guī)模(因為部分基金規(guī)模變動較大)。

　　分別計算2016年上半年和下半年的基金管理費收入。

　　然后做一個除法，看看不同公司的規(guī)模貢獻的管理費比率為多少。

　　因為全市場公司太多，這里按規(guī)模排序只放了部分公司的數(shù)據(jù)。

　　數(shù)據(jù)來源：2016年中報、年報，按銀河證券分類

　　可以看出來：

　　全市場的平均費率為1.35%，也就是權益類基金里，你持有100元，1年支付1.35元管理費。

　　不少大型基金公司在這方面都做得較好，甚至有低于1%的，原因是發(fā)行較多指數(shù)基金，規(guī)模占比較高，也就是更多的客戶得到了便宜。

　　有的公司管理費率超過1.5%，是因為下半年基金規(guī)?？s水較多，分母變小，造成全年來看，管理費率占比較高。

　　如果不把基金公司套上社會責任、主動讓利、國際接軌，領先市場等等高大上的美譽帽子，就事論事的看，其實就是歷史潮流，競爭逼迫使然。而競爭讓弱者出局，讓客戶得利。

　　所以，不必脫下基金經(jīng)理的西裝去雄安做建筑工人和卡車司機，只要降價就可以了。這一天可能遲早要來到。