品途解讀：在現(xiàn)金貸行業(yè)，流行著“老實(shí)人替騙貸者還錢”說法，害怕逾期后被催債、被恐嚇，也害怕自己信用紀(jì)錄不好影響到以后的工作生活。所以“老實(shí)人”借了錢，就按照約定償還借款，承受50%甚至600%的高利貸。

文字/謝偉

制圖/郭俊虎

“現(xiàn)金貸”一詞，隨著趣店的上市，被人們廣泛熟知，但其帶來的負(fù)面效應(yīng)恐怕是始料未及的。現(xiàn)金貸的“江湖”，暴風(fēng)雨將至。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國信用卡累計(jì)發(fā)卡量超4.55億張，但活躍用戶僅1.4億人，意味著我國8億適齡勞動(dòng)人口中，有近6.6億無征信記錄人群或低收入人群被銀行拒之門外。恰恰是如此龐大的人群基數(shù)，有著更加旺盛的需求?，F(xiàn)金貸正是看中了這個(gè)巨大的蛋糕，野蠻生長(zhǎng)也在情理之中。

根據(jù)網(wǎng)貸之家公布的數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)已超1000家，市場(chǎng)規(guī)模在6000-10000億。高利率、低成本、大市場(chǎng)，讓很多金融機(jī)構(gòu)蜂擁而至，而無抵押、門檻低、到賬快，又使得現(xiàn)金貸受到很多人的青睞。但在這樣的風(fēng)口下，卻缺少國家監(jiān)管，讓現(xiàn)金貸的前景蒙上一層陰影。近期鋪天蓋地的負(fù)面報(bào)道，可以說讓“現(xiàn)金貸”和“恐慌”一詞畫上了等號(hào)。

亂象一：披著馬甲的“高利貸”

銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，年利率超過36%的民間借貸稱為“高利貸”。而現(xiàn)金貸，這個(gè)一般指額度不超過3000元的線上現(xiàn)金借貸方式，動(dòng)輒年利率就達(dá)到50%-60%，甚至有些高達(dá)500%-600%。一本財(cái)經(jīng)在上半年曾對(duì)國內(nèi)78家知名的現(xiàn)金貸平臺(tái)做過調(diào)查，結(jié)果顯示，現(xiàn)金貸平均年利率已經(jīng)達(dá)到158%，最高的達(dá)到598%，而低于規(guī)定紅線36%的平臺(tái)只有21家。

那么，企業(yè)可以不顧國家的規(guī)定堂而皇之的放高利貸么？消費(fèi)者知不知道自己借的是高利貸呢？這就要看企業(yè)是如何推銷自己的產(chǎn)品了。一般在產(chǎn)品的推介上，都會(huì)打著“低息”的幌子，鼓吹“每天只需還幾塊錢”、為消費(fèi)者“省錢”，但實(shí)際上偷換概念，不明確告知消費(fèi)者這是日利率以及分期利率，一般的消費(fèi)者又對(duì)國家要求以年利率呈現(xiàn)的法律規(guī)定和日利率、分期利率有什么區(qū)別，基本沒有概念，搞不清實(shí)際算法。

明里一套暗里一套，這些聽上去不可思議的高利率，通常是用一些隱晦的手段強(qiáng)加到借款人身上的，例如手續(xù)費(fèi)、競(jìng)標(biāo)費(fèi)、砍頭息等，如果逾期了還有罰息和違約金，這些亂七八糟的名目加起來利滾利，就出現(xiàn)了這些“天文數(shù)字”。如此，這些現(xiàn)金貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)員可以說用“花言巧語”、“欺騙誘導(dǎo)”的方式，讓無數(shù)消費(fèi)者上了勾，這實(shí)際上就是披著馬甲的“高利貸”。

亂象二：現(xiàn)金貸公司利潤(rùn)率媲美上市銀行

高利潤(rùn)，使得現(xiàn)金貸平臺(tái)可以輕易獲得各路資本的青睞，除了螞蟻金服和京東金融等互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，從2016年開始，有很多P2P公司轉(zhuǎn)型做現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。截止今年3月，超過30家P2P平臺(tái)推出現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，單月放款量超過10億元的平臺(tái)超過10家。整個(gè)現(xiàn)金貸行業(yè)“垂直系”和“網(wǎng)貸系”的規(guī)模在1000億左右，“持牌系”規(guī)模在4000億左右，而“電商系”的規(guī)模則有5000億左右。

Wind的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年25家上市銀行的凈利潤(rùn)率，上海銀行最高，為50.71%，平安銀行最低為23.22%。再看消費(fèi)類金融公司的凈利潤(rùn)率，拍拍貸、趣店的凈利潤(rùn)率比上海銀行還要高，分別為60.44%和53.14%，整體來看，現(xiàn)金貸公司的利潤(rùn)已經(jīng)可以和上市銀行相媲美。

亂象三：現(xiàn)金貸——通往IPO的路口

最近，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)屢次被“上市”話題刷屏，繼宜人貸、信而富、趣店、和信貸之后，有著“中國第一家網(wǎng)貸平臺(tái)”之稱的“拍拍貸”，成為第五家赴美上市的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)?，F(xiàn)金貸在最近四年迅速爆發(fā)，2014年進(jìn)入萌芽階段，2015年開始成為網(wǎng)貸領(lǐng)域“最吸金”的業(yè)務(wù)，2016年徹底爆發(fā)，可謂遍地開花，2017年下半年開始陸續(xù)上市。

從2016年開始，很多消費(fèi)金融類公司基本上都是靠現(xiàn)金貸“上岸”。趣店、拍拍貸都是如此，對(duì)比之后我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這兩家公司有著驚人相似的發(fā)展歷程，都是趕上了現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)爆發(fā)的紅利期，盈利情況、增長(zhǎng)速度、業(yè)務(wù)爆發(fā)的節(jié)點(diǎn)基本上是重合的。包括在趣店之后上市的和信貸，雖然體量規(guī)模還沒法和趣店、拍拍貸相比，但是其模式和發(fā)展歷程也是高度吻合。

可以說，2016年是一道“分水嶺”，在營(yíng)收和利潤(rùn)上跨越這一道坎，基本上就可以在2017年有爆發(fā)式增長(zhǎng)了。這跟整個(gè)現(xiàn)金貸行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)是相同的，這幾家公司主要盈利業(yè)務(wù)都是現(xiàn)金貸，又是同樣時(shí)間赴美上市?，F(xiàn)金貸，似乎已成為這一類公司IPO之路的“通行證”。

亂象四：“圍獵”熱門電視劇 300萬一條都搶破頭

喜歡看電視劇的人肯定會(huì)發(fā)現(xiàn)，從去年開始，凡是熱播的電視劇、網(wǎng)劇、綜藝節(jié)目，基本上都會(huì)出現(xiàn)“現(xiàn)金貸”相關(guān)業(yè)務(wù)的廣告植入。比如前段時(shí)間熱播的《那年花開月正圓》、《白夜追兇》等，對(duì)于觀眾來說，可能會(huì)感覺這種“中插”有些“畫風(fēng)不對(duì)”，但對(duì)于互金企業(yè)來說，熱門劇集所帶來的龐大流量，自然不能錯(cuò)過。

“中插”在2017年呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，一年前還無人無津的業(yè)務(wù)，現(xiàn)在花300萬都不一定能搶到。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年，中插廣告的市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)到8億元，而從2017年上半年的情況來看，這個(gè)數(shù)字應(yīng)該會(huì)有大幅上漲。

現(xiàn)金貸平臺(tái)熱衷在影視劇及娛樂節(jié)目中投放廣告，一方面因?yàn)榇祟悘V告的限制不少，但在影視劇中植入的方式是未被明確禁止的。另一方面，目前幾百萬元的廣告投放價(jià)格是很多平臺(tái)能夠且愿意接受的。一部熱門電視劇如今一般在各個(gè)視頻網(wǎng)站上的播放次數(shù)能達(dá)到幾個(gè)億甚至幾十億。

亂象五：以貸養(yǎng)貸 拆東墻補(bǔ)西墻

現(xiàn)在的現(xiàn)金貸平臺(tái)一般不會(huì)共享自家公司的數(shù)據(jù)，這也給了借貸者在多個(gè)平臺(tái)重復(fù)借貸的便利，“以貸養(yǎng)貸”的行為已經(jīng)屢見不鮮。多頭借貸，指同一借貸人在2家或者2家以上的金融機(jī)構(gòu)提出借貸需求的行為。

根據(jù)百融金服的報(bào)告顯示，大約56.5%的借貸者申請(qǐng)現(xiàn)金貸次數(shù)達(dá)到或超過了2次，其中申請(qǐng)2-5次的客戶占比最高，達(dá)到36.7%；申請(qǐng)多次借款的群體中，在多家機(jī)構(gòu)申請(qǐng)借款的人數(shù)占比達(dá)49.4%，在1家機(jī)構(gòu)申請(qǐng)多次借款的客戶僅占7.2%。

以貸借貸一般有兩種原因，一種是借貸人自身的自制力太弱，使得這些想要很多錢的借貸人在一段時(shí)間內(nèi)把很多借貸平臺(tái)都借一遍；另一種是催收的問題，對(duì)于那些沒有能力償還借款的借貸人，催收方為了完成自己的業(yè)績(jī)，威逼利誘讓借貸人去別的平臺(tái)借錢還自己，拆東墻補(bǔ)西墻。

亂象六：暴力催收已成“毒瘤”

面對(duì)現(xiàn)金貸催收業(yè)務(wù)的質(zhì)疑，趣店CEO羅敏曾經(jīng)說過這么兩段話，“凡是過期不還的，我們這里就是壞賬，我們的壞賬，一律不會(huì)催促他們來還錢。電話都不會(huì)給他們打?！薄斑^期不還的，就當(dāng)作福利送你了”。

但事實(shí)卻是打臉的，多家媒體都曾報(bào)道過趣店的催收事宜，除了通知學(xué)校、親友等，趣店也通過催收公司討債，所以說，趣店的催收和其他現(xiàn)金貸平臺(tái)沒什么區(qū)別，對(duì)于“老賴”也并非無法應(yīng)對(duì)。

與現(xiàn)金貸快速膨脹相對(duì)應(yīng)的，就是“催收公司”數(shù)量的生長(zhǎng)了，根據(jù)天眼查的數(shù)據(jù)，與“催收”相關(guān)的公司多達(dá)4394家，將近一半都是一年內(nèi)新成立的，其中廣東、湖南和天津是催收公司最多的地區(qū)。

催收公司有N種方式催你還錢，騷擾你的親朋好友已經(jīng)算是比較“文明”的方式了，大量中小現(xiàn)金貸平臺(tái)濫用個(gè)人信息進(jìn)行催收，飽受指責(zé)的“裸條”事件其實(shí)就是現(xiàn)金貸的亂象之一。但在這種情況下，很多平臺(tái)依然會(huì)有要不回來的“壞賬”，于是那些“老實(shí)人”就成為了替罪羊。

結(jié)語：監(jiān)管“灰色地帶” 誰來管？

高利貸、風(fēng)控差、壞賬率高、泄露隱私、暴力催收，讓“現(xiàn)金貸”這個(gè)行業(yè)聽上去很可怕?，F(xiàn)金貸暴露了當(dāng)前金融市場(chǎng)存在的一些問題，目前來看，其依然處在缺乏有效監(jiān)管的“灰色地帶”。

從歸屬上來講，現(xiàn)金貸既不屬于互聯(lián)網(wǎng)借貸，也不屬于金融機(jī)構(gòu)，很多實(shí)體企業(yè)、互金平臺(tái)甚至個(gè)人公司都在做這一業(yè)務(wù)，甚至有部分地區(qū)出現(xiàn)了衍生的‘套牌’灰色產(chǎn)業(yè)鏈。誰來監(jiān)管？似乎也沒有一個(gè)明確的說法，這也是很多地方至今沒有對(duì)現(xiàn)金貸采取行動(dòng)的原因。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，目前現(xiàn)金貸行業(yè)日新增用戶為5萬人，按此計(jì)算，每年新增現(xiàn)金貸用戶接近2000萬人。如此巨大的市場(chǎng)規(guī)模，若一直不加節(jié)制的發(fā)展下去，造成的后果必然相當(dāng)可怕。

早在今年4月，銀監(jiān)會(huì)就拉開了全國各省市開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)清理整頓工作的大幕。在10月底中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)舉辦的一場(chǎng)公開論壇上，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，包括現(xiàn)金貸在內(nèi)的所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管，任何金融活動(dòng)都要獲取準(zhǔn)入。這一表態(tài)，無疑印證了監(jiān)管系統(tǒng)早就對(duì)現(xiàn)金貸給予高度關(guān)注并研究如何監(jiān)管。

11月17日，被稱為大資管監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》發(fā)布，其中對(duì)包括現(xiàn)金貸、P2P在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融等方面進(jìn)行了規(guī)范和約束，互金產(chǎn)品受到監(jiān)督，從監(jiān)管層面?zhèn)鬟f“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”理念，對(duì)促進(jìn)社會(huì)資金流動(dòng)、降低行業(yè)整體融資成本、提升金融服務(wù)覆蓋面等產(chǎn)生積極影響。

為了規(guī)避監(jiān)管，部分新增P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)多以科技公司和資產(chǎn)管理公司名義進(jìn)行P2P業(yè)務(wù)。一些互金產(chǎn)品在發(fā)展過程中偏離軌道，嚴(yán)重危害了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展業(yè)態(tài),擾亂了行業(yè)的秩序?！吨笇?dǎo)意見》的發(fā)布將引發(fā)互金資管業(yè)務(wù)的整體洗牌，資管業(yè)務(wù)強(qiáng)、風(fēng)控能力強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)規(guī)范、專業(yè)性強(qiáng)的機(jī)構(gòu)會(huì)慢慢成為主流，各方面無法跟進(jìn)監(jiān)管要求的機(jī)構(gòu)和平臺(tái)將面臨挑戰(zhàn)甚至出局。

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