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一只基金有很大的劣勢面對系統(tǒng)性風(fēng)險時的回撤較大。再有就是，基金策略和市場風(fēng)格是否匹配，這一點也非常的重要。單基金投資因其策略的單一，會讓你的資產(chǎn)呈周期性的變化。今天聊聊相比較單基金投資來講，組合投資有哪些優(yōu)勢。 1. 從投資組合的概念就可以看出，它的最大優(yōu)勢是分散風(fēng)險。假設(shè)，50%的資金投到債券基金里，50%的資金投到股票基金。那么如果股票基金最大可能的回撤為50%，債基那邊一年平均給我?guī)?、5個點的收益，那么整體也就回撤25%左右，如此一來，即使是面對股票市場最惡劣的時候，我的組合也是在自己的最大風(fēng)險承受范圍內(nèi)的。 2. 組合的投資策略更均衡，總有一累產(chǎn)品會漲。如果我們的組合里面，投向權(quán)重股、藍(lán)籌股的基金也有，投向中小創(chuàng)、主題基金的也有，這樣的話無論市場處于何種風(fēng)格輪動時，總有一種風(fēng)格符合你的持倉。如果說的范圍再大一點，我們在股基、債基、貨基、QDII等等都有配置的話，即便A股2016年不好，但美股氣勢如虹，我QDII那部分持倉就可以賺到很多錢。同樣，2015年股市先漲后跌沒賺到什么錢，但是債券市場是大牛市，再加上貨基3、4個點的收益，我的組合仍然可以有不錯的收益。分散投資在不同類別的資產(chǎn)，至少能保證我們不會錯過所有的機會。 3. 組合可以把看好的基金都配置，杜絕“選擇困難癥”.比如好買推薦的易方達消費行業(yè)、嘉實滬港深、銀華中小盤等等，他們重點布局的行業(yè)不同，基金經(jīng)理的風(fēng)格也不同。如果不知道該如何抉擇，兩只各買一些不就好了。在不同市場行情下，它們都會有表現(xiàn)機會，而且很大概率在同類基金里面的表現(xiàn)是靠前的。 如何構(gòu)建基金組合？ 第一步：確認(rèn)投資目標(biāo) 任何一項投資，在開始啟動前，首先要做的當(dāng)然是先定一個“小目標(biāo)”或者“大目標(biāo)”，基金組合投資也不例外。這個目標(biāo)，不是簡單的掙多少錢，收益率多少，還應(yīng)包括風(fēng)險、投資實現(xiàn)、期間能承受的最大回撤以及對資金流動性要求等。 第二步：設(shè)計資產(chǎn)配置方案 這一步進入藍(lán)圖勾畫階段。在確定了投資目標(biāo)后，藍(lán)后就可以根據(jù)各項要求來設(shè)計資產(chǎn)的配置比例了。這里要注意，如果你是長線投資，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置尤為重要。在股票、債券、大宗商品、和現(xiàn)金等價物之間的資產(chǎn)配置是長期投資回報的主要決定因素。因為不同資產(chǎn)類別對經(jīng)濟和市場的變動反應(yīng)是不同的，相互之間有一定的隔離性，比如期貨和股票，這樣以來每種資產(chǎn)都能為組合表現(xiàn)帶來各自的貢獻，積極和有效的資產(chǎn)配置可是提高回報和分散風(fēng)險的關(guān)鍵要素。 第三步：基金選擇 在配置比例決定做好之后，就需要選擇基金來實現(xiàn)配置。在里面選出合適的基金也需要從定量和定性兩方面進行優(yōu)選，構(gòu)建出基金池。定性選擇主要看：基金公司，是否有較為明顯投研優(yōu)勢；基金投資團隊是否穩(wěn)定；產(chǎn)品設(shè)計是否合理，投資理念是否清晰；市場第三方評級和評級如何等等。定量選擇主要看：基金規(guī)模；基金歷史業(yè)績；基金經(jīng)理管理產(chǎn)品的過往業(yè)績表現(xiàn)等。 第四步：組合監(jiān)控與調(diào)整 基金組合構(gòu)建后，就按照組合規(guī)劃買入持有，不過有句話叫“計劃跟不上變化”，市場是瞬息變化的，在這個過程中還需要不斷地進行組合監(jiān)控與調(diào)整。主要包括兩方面的內(nèi)容：1、在大類資產(chǎn)層面，需要不斷監(jiān)控基金組合中各類資產(chǎn)的比例是否偏離原先的資產(chǎn)配置方案較多。2、另一方面是在基金層面，例如基金管理人變化了，投資能力發(fā)生了變化，業(yè)績變差了，就需要及時地進行調(diào)整。發(fā)現(xiàn)了風(fēng)格相同而投資能力更強的基金，則也會考慮更換基金。 風(fēng)險提示： 本報告由東方財富證券研究所根據(jù)市場公開數(shù)據(jù)整理發(fā)布，僅供參考，東方財富證券研究所無法保證數(shù)據(jù)真實性、準(zhǔn)確性、完整性。報告內(nèi)容不代表天天基金觀點，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。 上海東方財富證券研究所有限公司 |
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