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股息率
贏率增長率
投機
 （一）股市，年百分10的盈利增長
排除投機，把股息率放到盈利增長中，我們就可以看到
持有一只股票，最核心的，是一家企業(yè)的盈利增長
一般來說，盈利增長大概每年百分10左右。
（二）中國平安年百分30的盈利增長
 中國平安年百分30的盈利增長，比絕大多數(shù)公司的盈利增長都更快
這也意味著，中國平安的估值可以遠高于絕大多數(shù)的公司
（三）中國平安的高增長會延續(xù)
從壽險來看，壽險的核心指標，新業(yè)務價值也出現(xiàn)了百分30的增長
我們知道，由于保險公司的利潤是滯后的
因此，新業(yè)務價值高速增長，意味著未來5-10年的壽險的利潤會處于高速增長的過程中
 同時，平安的非壽險部分，由于互聯(lián)網(wǎng)子公司目前還處于盈虧點附近，因此，互聯(lián)網(wǎng)子公司的利潤增速，比壽險還會更快。
因此，總體來說，即便考慮平安銀行，平安信托，平安產(chǎn)險的增速相對較慢
未來5-10年，總體集團也能保持百分20以上的增速
（四）高增長會對應高估值
有人會說，平安從12年的股價20元漲到現(xiàn)在的60多元，已經(jīng)很高了。
但同時，平安的集團利潤，也從12年的200億，漲到16年的624億（注意，是16年的，不是17年）
18年，我預期平安的利潤將達到1200億左右。
換句話說，平安目前的股價，并沒有跑贏他的盈利增速
同時，如果平安每年繼續(xù)以百分20以上的速度在增長
那么，股價必然跑過盈利增速。否則，持有者每年的回報就顯著高于市場的平均回報
（五）現(xiàn)在中國平安能買嗎？
我不知道股價明天會不會暴跌
正如我不知道股價明天會不會暴漲
但我知道，一旦賣出再買入
我就會付出手續(xù)費
同時，更大的風險是，一旦下車，可能失去再上車的機會。
現(xiàn)在中國平安我肯定不賣
但能不能買，看你是否想長期持有中國平安，等待它的價值回歸
或者你自己是否能預測中短期股價運動的方向
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