2018年度巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司(BERKSHIRE HATHAWAYINC)股東大會(huì)于5月5日在美國(guó)內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市舉行，來(lái)自全球數(shù)以萬(wàn)計(jì)的投資者前來(lái)朝圣。

　　沃倫·巴菲特(Warren Buffett)和查理·芒格(Charlie Munger)在北京時(shí)間晚間22:15開始他們的問(wèn)答。
?　　提問(wèn)：這個(gè)問(wèn)題是直接問(wèn)到關(guān)于護(hù)城河的，馬斯克這個(gè)星期在特斯拉收益電話中提到了一點(diǎn)，我覺得護(hù)城河是個(gè)非常愚蠢的概念，如果有這樣一個(gè)護(hù)城河，也不會(huì)持續(xù)太久，創(chuàng)新的幾率才是一個(gè)直接的決定。所以沃倫，好像整個(gè)世界都在發(fā)生改變，更多的產(chǎn)業(yè)都在競(jìng)爭(zhēng)的節(jié)奏上越來(lái)越快，技術(shù)在變革一切，你覺得馬斯克這一點(diǎn)說(shuō)的對(duì)嗎？

　　查理·芒格：馬斯克說(shuō)最好的護(hù)城河是競(jìng)爭(zhēng)力，這一點(diǎn)沒有說(shuō)錯(cuò)，但這一點(diǎn)非常的荒謬，沃倫不是說(shuō)真正的挖水進(jìn)去，而是一個(gè)經(jīng)濟(jì)護(hù)城河的觀念，我相信，馬斯克會(huì)慢慢適應(yīng)這個(gè)觀念的。

　　巴菲特：有很多行業(yè)，這一點(diǎn)一直是他們踐行的真理，但競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)的節(jié)奏越來(lái)越快了?，F(xiàn)在越來(lái)越多的護(hù)城河都在受到更多的侵略，有很多的產(chǎn)業(yè)都在不斷地被進(jìn)行襲擊，大家都有這樣一個(gè)動(dòng)機(jī)去做這樣的事情。但有些時(shí)候這個(gè)護(hù)城河非常得強(qiáng)大，你一直希望能夠抵御其他人的進(jìn)攻，一直加寬這個(gè)護(hù)城河。馬斯克可能會(huì)在某些行業(yè)里面進(jìn)行顛覆，但我不希望他在糖果方面跟我們展開競(jìng)爭(zhēng)，他不是這方面的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。糖果業(yè)我們肯定是老大。

　　不是說(shuō)技術(shù)都能把業(yè)務(wù)攫取走，技術(shù)不能解決一切問(wèn)題，它可能是年輕小孩的夢(mèng)想，但有些產(chǎn)業(yè)的護(hù)城河非常寬，作為低成本的生產(chǎn)者，這是非常重要的。像GEICO就是這樣。