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在講述本期獨(dú)角獸之前，我們先來(lái)看一組數(shù)據(jù)。

今年以來(lái)，累計(jì)113家企業(yè)撤回IPO材料。而這113家申請(qǐng)終止審查企業(yè)中，新三板企業(yè)的占比超過(guò)了30%。由于監(jiān)管仍然趨嚴(yán)，IPO過(guò)會(huì)率一降再降，而強(qiáng)監(jiān)管之下，也讓很多新三板企業(yè)望而卻步。

然而，本期的獨(dú)角獸，就是一家新三板公司。作為新三板少有的百億市值的明星公司，英雄互娛正在全力沖刺A股。今年2月份，公司宣布因發(fā)展需要，擬在A股市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票，并與國(guó)泰君安簽訂了上市服務(wù)協(xié)議。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為手機(jī)游戲研發(fā)、手機(jī)游戲發(fā)行、移動(dòng)電競(jìng)賽事組織，寬泛的說(shuō)，就是手游行業(yè)。

值得注意的是，公司也是官方層面認(rèn)定的獨(dú)角獸企業(yè)之一。根據(jù)今年3月23日科技部火炬中心公布的《2017中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)名單》中，英雄互娛就以20億美元的估值，排名第47位。

一、公司凈利破九億

眾所周知，游戲行業(yè)歷來(lái)是暴利行業(yè)，那么英雄互娛究竟有多賺錢？

英雄互娛自2016年開(kāi)始業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛，當(dāng)年錄得營(yíng)收9.36億元，同比增長(zhǎng)7.73倍；凈利潤(rùn)達(dá)5.32億元，同比暴增近26倍。其近期披露的2017年年報(bào)顯示，英雄互娛2017年錄得凈利潤(rùn)9.15億元，同比增長(zhǎng)72%。

今年4月18日，公司發(fā)布2017年年報(bào)稱，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.36億元，同比增長(zhǎng)10.66%，凈利潤(rùn)為9.15億元，同比增長(zhǎng)72.00%。

對(duì)于2017年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，英雄互娛解釋，主要是因?yàn)楣?017年上線了多款自研游戲和代理游戲，比如《全民槍?xiě)?zhàn)2》、《一起來(lái)跳舞》、《一起來(lái)飛車》、《戰(zhàn)爭(zhēng)藝術(shù)：赤潮》、《巔峰戰(zhàn)艦》、《影之刃2》等，通過(guò)多種方式提高用戶活躍度，并且加大國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)的推廣力度，多款游戲流水市場(chǎng)表現(xiàn)較好，業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。年報(bào)還透露，2018年，英雄互娛將有多款游戲上線。

而公司高業(yè)績(jī)的背后，主要依靠的是電競(jìng)賽事和產(chǎn)品研發(fā)兩大優(yōu)勢(shì)。

電競(jìng)賽事方面，根據(jù)公開(kāi)資料顯示，公司發(fā)起成立的HPL（Hero Pro League）英雄聯(lián)賽，HPL同時(shí)在國(guó)內(nèi)外主要視頻網(wǎng)站進(jìn)行直播,吸引大量玩家觀看,目前HPL已成為覆蓋地區(qū)最廣、參與玩家數(shù)最多、比賽項(xiàng)目品類最全、持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)、獎(jiǎng)金金額最高移動(dòng)電競(jìng)賽事。

而產(chǎn)品研發(fā)方面，公司則為了提高游戲研發(fā)能力，加大了對(duì)外投資并購(gòu)力度。

4月12日，英雄互娛發(fā)布公告，將通過(guò)全資子公司收購(gòu)珠海網(wǎng)易達(dá)電子科技發(fā)展有限公司69.63%股權(quán)，交易價(jià)格為5.12億元。網(wǎng)易達(dá)為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的移動(dòng)競(jìng)技手游研發(fā)商，旗下產(chǎn)品包括《彈彈島戰(zhàn)紀(jì)》、《彈彈島2》和競(jìng)速類手游《一起來(lái)飛車》等。值得注意的是，網(wǎng)易達(dá)也是英雄互娛2017年最大供應(yīng)商，年度采購(gòu)占比達(dá)24.08%。

二、豪華股東陣容

根據(jù)公司年報(bào)顯示，截止2017年年底，公司十大股東名單如下：

由上圖可以看出，除了公司第一大股東是公司實(shí)控人應(yīng)書(shū)嶺旗下的天津迪諾投資管理有限公司之外，A股上市公司華誼兄弟持有公司20.17%的股份，為公司第二大股東；紅杉系資本北京紅杉信遠(yuǎn)股權(quán)投資中心(有限合伙)持有公司6.89%的股份，是公司第五大股東。

值得注意的是，在公司4次定向增發(fā)融資中，紅杉資本全球執(zhí)行合伙人沈南鵬、華興資本創(chuàng)始人包凡、真格基金創(chuàng)始人徐小平、華誼兄弟創(chuàng)始人王中軍王中磊兄弟、王思聰?shù)燃娂妳⑴c認(rèn)購(gòu)，并進(jìn)入公司董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)（后有部分退出），明星大佬的加入，讓公司始終處于被高度關(guān)注的狀態(tài)之下。

公開(kāi)資料顯示，2015年6月，公司成立之初獲得紅杉資本、真格基金、華晟資本數(shù)千萬(wàn)人民幣的A輪融資；隨后公司登陸新三板三個(gè)月后，公司獲得普思資本1億人民幣的B輪融資；2015年11月，英雄互娛還引入新股東華誼兄弟，華誼兄弟以19億元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)了20%的股權(quán)。去年9月底，公司完成Pre-IPO系列17億元投資。據(jù)悉，這筆投資由中國(guó)國(guó)有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金領(lǐng)投，陜文投、歌斐資產(chǎn)跟投。

三、再度沖擊資本市場(chǎng)

實(shí)際上，公司早在2016年就已經(jīng)試圖向A股發(fā)起沖擊。

2016年11月24日，華誼兄弟曾發(fā)布公告宣布正在進(jìn)行重大資產(chǎn)重組的標(biāo)的公司為“英雄互娛”。時(shí)隔兩周華誼兄弟便發(fā)布了收購(gòu)終止的公告，終止的原因如下：由于目標(biāo)公司屬于公開(kāi)掛牌公司，標(biāo)的資產(chǎn)涉及股東眾多，公司與交易對(duì)方經(jīng)過(guò)多次協(xié)商，最終未能就本次重組標(biāo)的資產(chǎn)的整體估值和本次交易價(jià)格達(dá)成一致意見(jiàn)。

而本次沖擊資本市場(chǎng)，公司顯然有備而來(lái)。去年1月，公司發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于公司擬將注冊(cè)地址變更至“陜西省延安市延川縣文安驛鎮(zhèn)文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)”的議案》 。因業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)需要，公司擬將注冊(cè)地址由“北京市海淀區(qū)志新村小區(qū)海泰大廈621室”變更至“陜西省延安市延川縣文安驛鎮(zhèn)文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)”。公司放棄駐扎在發(fā)達(dá)的首都，遷往遙遠(yuǎn)的內(nèi)陸。

之所以將公司遷往延安，業(yè)內(nèi)分析稱，當(dāng)時(shí)監(jiān)管層在多個(gè)場(chǎng)合明確表態(tài)，支持貧困地區(qū)的企業(yè)IPO，為滿足條件的企業(yè)上市提供“綠色通道”。而延安市人民政府將英雄互娛列為延安市重點(diǎn)扶持上市企業(yè)。公司遷址完成后，雙方擬共同出資設(shè)立并運(yùn)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)體育產(chǎn)業(yè)投資基金、合作建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)體育軟件園和體育公園、合作在延安大學(xué)設(shè)立電子競(jìng)技專業(yè)，在多方面開(kāi)展合作。

彼時(shí)新三板企業(yè)中，已有高爭(zhēng)民爆等通過(guò)遷址貧困縣，實(shí)現(xiàn)花費(fèi)較短時(shí)間順利過(guò)會(huì)登陸A股市場(chǎng)的成功先例。

四、這兩家上市公司已潛伏

根據(jù)艾瑞咨詢最新發(fā)布的《2017中國(guó)電競(jìng)生態(tài)報(bào)告》顯示：中國(guó)電競(jìng)生態(tài)市場(chǎng)規(guī)模將在2019年突破百億元。該報(bào)告還預(yù)測(cè)接下來(lái)的5年將成為中國(guó)電競(jìng)市場(chǎng)的“黃金5年”,經(jīng)過(guò)這期間的爆發(fā)式增長(zhǎng),電競(jìng)市場(chǎng)還將繼續(xù)突破高度,在2021年達(dá)到250億元的規(guī)模,是2017年市場(chǎng)規(guī)模的5倍。而公司作為游戲行業(yè)中的獨(dú)角獸，有望成為最大受益者之一。

實(shí)際上，在A股市場(chǎng)上，已經(jīng)有不少公司對(duì)這只獨(dú)角獸進(jìn)行布局。除了華誼兄弟之外，愷英網(wǎng)絡(luò)和英雄互娛聯(lián)合啟動(dòng)的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，計(jì)劃于2018年下半年推出，該項(xiàng)目主要基于區(qū)塊鏈開(kāi)源社區(qū)代碼，打造能為用戶提供信息流、游戲平臺(tái)、內(nèi)容社區(qū)等為一體的全新綜合服務(wù)平臺(tái)。平臺(tái)包括游戲App、資訊、社區(qū)、商品等內(nèi)容。

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