作者：斷浪曲

在股市中摸著石頭過河，幾度起落，憑著一份熱忱，在黑暗中尋找那縷價(jià)值之光。剛剛過去的2017年是價(jià)值投資之年，懷著一顆感恩的心，回首過去的一年，獲益良多，遇到長線群，找到正確方向，堅(jiān)定方向，逐步形成自己的投資模式。

人生閱歷

我2006年畢業(yè)于北京某大學(xué)，當(dāng)時(shí)年輕沖勁十足，跟很多北漂一樣，滿懷著對美好未來的憧憬在北京打拼，幾年后磨平棱角回到家鄉(xiāng)，進(jìn)入政府部門工作，過著平淡如水的生活。2015年因多方原因，放棄很多人羨慕的鐵飯碗，再次投身企業(yè)。應(yīng)該說我投資還是比較早的，畢業(yè)后沒多久我就開始投資，我現(xiàn)在的投資理念是堅(jiān)持做資產(chǎn)配置，房產(chǎn)、基金、股票、理財(cái)，都有配置。當(dāng)然其中最讓我刻骨銘心的還是股票。投資曾在我的生活里掀起無數(shù)波瀾，現(xiàn)在卻歸于平靜，越來越平靜。

初入股市

2007年注定是個(gè)不平凡的年份, 那年A股進(jìn)入了最瘋狂的牛市，大街小巷都在談?wù)撝善?h-char unicode="ff0c">，仿佛只要入市，就能發(fā)財(cái)。在這樣一種盲目的氛圍中，我開了自己人生中的第一個(gè)賬戶，最初的目的只是想投資一些基金，并非投資股票，以前聽過很多炒股虧錢的故事，在潛意識里對股票是抵制的。當(dāng)時(shí)沒什么錢，不知者無畏，挑了幾只朋友推薦的基金就買了，發(fā)現(xiàn)操作還挺方便，買入之后一直都在漲，感覺來錢是那么容易。基金收益尚且如此高，那么在這么好的行情下，買股票豈不是更賺錢。在一輪輪股市上漲的波浪中，賺錢的欲望終于沖破了意識的封鎖，在朋友的唆使下我買入了人生中第一支股票海王生物。當(dāng)時(shí)的時(shí)間是2007年7月，那時(shí)的我對股市幾乎是一無所知，把股票想得很復(fù)雜，所以也沒打算認(rèn)真去學(xué)習(xí)，甚至是買入后才知道開盤時(shí)段是何時(shí)，可見有多盲目。應(yīng)該說這支股票當(dāng)時(shí)還是比較給力的，買入后基本都在漲，我的投資熱情也隨之不斷升溫。

這樣的盲目必然導(dǎo)致頂峰后大跌的血本無歸，那一年冬天的股市比當(dāng)年的雪災(zāi)還要寒冷，股災(zāi)海嘯來時(shí)，指數(shù)個(gè)股一瀉千里。那是海王生物，不是海王，扛不住這么大的海嘯。雖然虧的比例很大，但是因?yàn)闆]有投入很多資金，所以損失金額較小，可是卻因此錯(cuò)過了可能是我人生中最大的一次投資機(jī)會——在北京買房。損失了這部分本金，我的首付就不夠了，決定再等等攢夠了首付再買房。人生中最大的悲劇之一就是想買房的時(shí)候選擇了再等等，之后北京的房價(jià)開啟遠(yuǎn)離均線的主升浪，再也沒有給我機(jī)會。初入股市的第一道傷雖然不嚴(yán)重，但是負(fù)面影響還是很大的。之后我賣掉了所有股票，承認(rèn)虧損，進(jìn)入股市休眠期。

股海無涯

炒股雖然歇了，但是投資卻沒有停止，之后我一直堅(jiān)持投資基金至今。投資基金放長線，收益還是比較穩(wěn)定的，但是收益較低。2014年我一個(gè)好友組建了一個(gè)非盈利的股票群（好吧，每次下水身邊總有一個(gè)“損友”），聲稱他有個(gè)好友在深圳做私募，有內(nèi)幕消息，里面都是熟人，并且也拉我加入，從此我又喚醒了我的股票賬戶。這一次跟上次不同，這次我不再那么盲目，我參加了一些投資學(xué)習(xí)班，看了很多書籍及教學(xué)，大多是技術(shù)類的，對成交量、均線、k線形態(tài)、基礎(chǔ)知識、交易規(guī)則有了較深的了解。雖然這些技術(shù)知識現(xiàn)在我已很少直接用，卻為我以后投資股票打下了良好的基礎(chǔ)。我注重技術(shù)面，卻很少研究基本面，這也為后面的失敗埋下了隱患。我這位朋友說的消息倒也不是吹的，幾乎每次給的消息都很準(zhǔn)，比如喊買入某某股票，果然沒過多久甚至當(dāng)天就大漲。讓我印象深刻的是，2015年4月的某天，群里私募大佬大喊下午有系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，特別強(qiáng)調(diào)注意風(fēng)險(xiǎn)！注意風(fēng)險(xiǎn)！注意風(fēng)險(xiǎn)，下午馬上出現(xiàn)了瘋牛以來的第一次大范圍跌?？癯?h-char unicode="ff0c">，哀鴻一片，我直呼神奇，不過后面兩天馬上重新進(jìn)入上升通道。我的性格和風(fēng)格相對比較保守，好處是不了解的我不會輕易投入太多，壞處是當(dāng)我學(xué)了很多東西自以為我了解了，我就會重金投入，這次介入我投入了大部分閑散的資金。運(yùn)用我學(xué)到的技術(shù)之槍，加上一股趙子龍似的的熱血勇猛，沖入股海里波段馳騁，殺進(jìn)殺出，不亦樂乎，反正大勢是上漲的，短期被套不多久就能殺個(gè)回馬槍。當(dāng)時(shí)我買入的股票還是有一些邏輯，比如買入中國重工是因?yàn)榭春梦磥碇袊旌侥?h-char unicode="ff0c">，買入萬科是因?yàn)楝F(xiàn)在中國丈母娘的要求越來越高了……但都沒有深入研究，始于思，而終于買，買入之后基本只看技術(shù)面，也沒什么倉位控制，長期滿倉重倉。

說到這個(gè)時(shí)期的投資經(jīng)歷，就不得不說我一個(gè)在券商做證券投資的好友（好吧，站在人生的十字路口，又一個(gè)“損友”閃亮登場），他已經(jīng)有十幾年的炒股經(jīng)驗(yàn)，還是投資期貨的行家里手，行家里手和行家高手的區(qū)別就是高手是賺錢的，里手就不一定了（像我這么善良的人，一向都是很委婉的……）。他倒是個(gè)很謹(jǐn)慎的人，從不向我推薦股票，他喜歡預(yù)判大盤走勢，還會收集很多公司的資料消息，其實(shí)都是明面上的新聞公告，經(jīng)常給我分析，還挺頭頭是道，雖然他也經(jīng)常被打臉，在我的記憶里他的臉總是腫腫有神的，但是聽他吹牛我還是有所收獲，那就是我開始更多的關(guān)注基本面了，這也算是我最早分析基本面的起源吧，我之后抓住的一根救命稻草也跟這些有很大關(guān)系。在這段時(shí)間里，我經(jīng)歷大部分散戶都會經(jīng)歷的，比如截?cái)嘤?h-char unicode="ff0c">，讓虧損奔跑，比如盲目追熱點(diǎn)，當(dāng)時(shí)是很大的傷害，現(xiàn)在都成了我堅(jiān)定長線價(jià)投的助益。

這輪牛市很流行融資，但我堅(jiān)持穩(wěn)妥的風(fēng)格，堅(jiān)決不碰融資，后來逐漸領(lǐng)悟到，不融資不借錢，更多的是可以保持平和的心態(tài)去投資。應(yīng)該說我喚醒賬戶的時(shí)點(diǎn)還是很不錯(cuò)的，2014年下半年即將開始一波瘋牛市，作為一個(gè)敬業(yè)的放牛娃，我剛好能完整的吃下這波牛市，當(dāng)然后面的股災(zāi)作為買一送一的大禮絕對也是精彩不容錯(cuò)過的。2015年6月A股開始了一段波瀾壯闊又充滿節(jié)奏感的自由落體，不是漲停就是跌停，人生大起大落實(shí)在是太刺激了，當(dāng)然我沒空去感嘆這些，在半山腰的時(shí)候我出了一小部分股票，保住了革命的火種，另一部沒有趕上諾亞方舟的就沒那么幸運(yùn)了，等我再回過神來，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)穿越回到解放前，這時(shí)候有兩只股票成了我的救命稻草。一只是中科英華，現(xiàn)已改名叫諾德股份，當(dāng)時(shí)是我的重倉股，它股災(zāi)前停牌重組，我還滿心歡喜等它復(fù)牌后大漲，沒等來大漲等來了股災(zāi)，本以為停牌躲過了股災(zāi)，但股災(zāi)后他復(fù)牌一路補(bǔ)跌，我再一次繼承了截?cái)嘤屘潛p奔跑的“優(yōu)良傳統(tǒng)”，堅(jiān)守待援，還好它腰斬后又回升到了前期高位，我判斷它不是一只可以長線持有的好股，在解套微盈后我果斷清倉。另一只大家都很熟悉，老板電器，股災(zāi)里我發(fā)現(xiàn)它明顯抗跌，而且恢復(fù)元?dú)獾乃俣纫脖容^快，于是深入研究了它的行業(yè)、地位、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，有高成長空間的廚電行業(yè)，龍頭，凈利潤增速快而穩(wěn)定，高ROE，這些都印證了之前學(xué)過的基本面理論。老板電器是我買過的第一支大牛股，即便遇到熔斷我也未曾動(dòng)搖，一直持有至今，收益是看得見摸得著的。這些親身經(jīng)歷為我日后走上長線價(jià)值投資之路邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。我那位做證券的朋友在這次股災(zāi)中毫發(fā)無傷，他在5月底就清倉大甩賣，備好了瓜子小板凳。不過我一點(diǎn)不羨慕他，之后的日子，我走上了長線價(jià)投之路，他依然在短線追求高額回報(bào)，結(jié)果往往適得其反。

幡然醒悟

時(shí)鐘指向2016年，我加大了對價(jià)值投資和成長股的學(xué)習(xí)，深入研究巴菲特的理論，也讀了很多價(jià)投和成長股的經(jīng)典書籍，逐步掌握了一些分析公司的方法。這段時(shí)間的學(xué)習(xí)和操作，也沒有像之前那樣打雞血似的亢奮，反而是很平靜甚至可以說有些枯燥。雖然不是非常系統(tǒng)，但至少是走在了正確的道路上，精簡股票，等待機(jī)會，控制倉位，長期跟蹤。

我精讀了宋老師的《投資的本源》深以為然，書中的道理深入淺出，例子生動(dòng)貼切，分析基本面的方法非常實(shí)用，讓我印象很深的是，在分析人們最關(guān)注的買點(diǎn)時(shí)，只說了一句：熊市，最好是大熊市，非常精辟。一句話雖簡單，其中蘊(yùn)含的道理卻很多。每讀一遍這本書，感覺心態(tài)就得到一次提升，結(jié)合研究過往牛股的K線，自己持股信心就更加堅(jiān)定。我也精讀了《笑傲股市》，看到了另一套操作系統(tǒng)，將復(fù)雜的選股、投資量化，很實(shí)用，我也在不斷的實(shí)踐，其實(shí)如果買對，確實(shí)受益很高，但也常常容易買錯(cuò)，對時(shí)點(diǎn)的把握確實(shí)不容易，而且長期比較費(fèi)精力。

我更喜歡看好了公司低估買入，長期持有，深入研究過公司的人應(yīng)該都知道，真正的價(jià)投是很費(fèi)時(shí)費(fèi)力的，但是一旦認(rèn)準(zhǔn)，堅(jiān)定持有，長期跟蹤，長期看還是比較省時(shí)省力的。2017年是幸運(yùn)的一年，這一年了遇到了長線群，如在茫茫大海中遇到了一盞明燈，如迷失的成員找到了組織，我像很多剛遇到它的人一樣，如饑似渴的閱讀著公眾號里的每一篇文章，干貨滿滿，天山龍江老師的無私分享，估值、均線買入、賣出模式簡潔實(shí)用，群友的分享切中基本面要點(diǎn)，一點(diǎn)點(diǎn)將我投資系統(tǒng)中很多不明或者灰暗的地方點(diǎn)亮，讓我對長線群充滿向往。迷失太久了，幡然醒悟時(shí)，康莊大道已在前方。我也關(guān)注了很多投資的公眾號，但是基本都是只看看大眾在關(guān)注什么、說些什么，只有長線群的價(jià)值體系，才是我皈依的地方。

長線群還非常關(guān)心群友，互助互愛，并建立了兒童基金，讓我感受到了群的溫暖。長線投資是種修行，長線價(jià)投做久了，見慣了風(fēng)浪，心里會越來越平靜，心態(tài)也越來越好，不僅僅是反映在投資上，也映襯在生活中，以前看不透看不開的事，現(xiàn)在都能保持平和的心態(tài)，又或一笑置之。長線做得越久越不喜歡炒股一詞，我們其實(shí)不是在炒股，而是在投資公司，堅(jiān)持與凈利潤持續(xù)增長的優(yōu)秀企業(yè)為伴，讓偉大的公司幫我們賺錢。這兩年股市其實(shí)并不缺故事，光一個(gè)熔斷就足以驚起滔天的波瀾，但我仿佛入定的老僧，跟蹤分析過后，對邏輯不變的東西，巍然不動(dòng)，基本不去研判大盤，市場從不缺少機(jī)會，缺少的只是耐心，等到機(jī)會之后買入持有。另外，我從小練習(xí)書法，能沉得下心，我的理念和風(fēng)格都偏穩(wěn)健，也更適合長線投資，不選貴的，只選適合自己的。上個(gè)月跟我那位做證券的朋友聊起股票，他跟我說了很多股票與政治相關(guān)的道理，而我則聊了我價(jià)值投資的體系，年化18%我就滿足了，被他鄙視了一通，我一笑了之。

投資感悟

投資其實(shí)就是找到最有競爭優(yōu)勢的企業(yè)長期持有它的股票，只需要做兩件事：一是給企業(yè)估值，二是研究企業(yè)業(yè)績長期增長的量和確定性。要明確買入和賣出的原因，或者說是買賣邏輯，并且固化，將成功的邏輯不斷內(nèi)化成自己的投資模式。我逐步在減少看盤的時(shí)間，多研究公司，現(xiàn)在每天很少看盤，有時(shí)間就多看看年報(bào)。投資的方式千千萬，尋找最適合自己并實(shí)踐后行之有效的方法，形成自己獨(dú)特的交易模式。慢就是快，價(jià)值的等比技術(shù)的做更穩(wěn)定更高效。要有耐心和風(fēng)險(xiǎn)意識，有足夠安全邊際時(shí)再出手。要做好倉位控制，我一只股一般最大20%倉位。我現(xiàn)在長線一般只選擇醫(yī)療股、身邊的消費(fèi)股及明顯處于高速成長的風(fēng)口行業(yè)。長線價(jià)值投資心態(tài)應(yīng)該是平和的，過程往往是枯燥的，如果還是每天看盤對于漲跌像打雞血一樣興奮，那必然做不好價(jià)投。股價(jià)波動(dòng)不是真正的風(fēng)險(xiǎn)，真正的風(fēng)險(xiǎn)是業(yè)績不及預(yù)期和長期增長的確定性降低。價(jià)值投資，大道至簡，道理雖簡單，做到卻不易，領(lǐng)悟并堅(jiān)定之，我已用了10年，之前所有的挫折，都成了讓我豐富閱歷、堅(jiān)定價(jià)投的基石。目前持有金牌櫥柜、愛爾眼科、老板電器、基蛋生物、中國平安、新城控股，大小市值都有。

結(jié)合近兩年投資或跟蹤個(gè)股的一些經(jīng)驗(yàn)，說說切身體會：

美晨科技，雙主業(yè)且均不具備優(yōu)勢及寬護(hù)城河，即便高成長，市場也往往不買賬。

透景生命，次新股小盤長得快跌得也快。

先導(dǎo)智能，好行業(yè)好企業(yè)也需要好買點(diǎn)，錯(cuò)過了就等下一世的幸福。

亨通光電，結(jié)合目標(biāo)價(jià)位、主升浪及翻倍規(guī)律適當(dāng)調(diào)倉。

新寶股份，業(yè)績不達(dá)預(yù)期時(shí)果斷第一時(shí)間出貨。

愛爾眼科，長線短做往往比不過等來的利潤。

總結(jié)

股海無涯學(xué)為舟，茫茫十載定價(jià)投

若問今夕心何在，愿隨長群共遠(yuǎn)游

懷著一顆感恩的心，希望能加入長線投資群這個(gè)大家庭，與大家共同學(xué)習(xí)共同成長。這一年長線群不斷添磚加瓦，建立成長基金，設(shè)立群指數(shù)，各種線下活動(dòng)也蓬勃開展。長線投資是種修行，在修行的道路上，祝愿長線群越辦越好。

如果您喜歡本文，轉(zhuǎn)發(fā)是最大的支持！

（聲明：本文涉及的個(gè)股分析僅代表群內(nèi)真正志同道合愛好長線投資者的交流分享，不構(gòu)成任何投資建議！）

本文同步發(fā)布在 長線投資社群 公眾號，查閱更多文章請關(guān)注微信公眾號！