國內(nèi)CDR第一單有望花落小米集團(tuán)。6月11日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布了小米集團(tuán)公開發(fā)行存托憑證招股書(申報(bào)稿)。公司表示，堅(jiān)持以中國境內(nèi)證券交易所為主上市地，發(fā)行數(shù)量最終以證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的CDR發(fā)行規(guī)模為準(zhǔn)，本次募集資金30%用于研發(fā)核心自主產(chǎn)品，30%用于擴(kuò)大并加強(qiáng)IoT及生活消費(fèi)產(chǎn)品及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)(包括人工智能)等主要行業(yè)的生態(tài)鏈，40%用于全球擴(kuò)張。

　　小米集團(tuán)表示，為避免持有公司CDR的中國投資者間接承擔(dān)部分優(yōu)先股贖回義務(wù)，損害其投資權(quán)益。公司在籌備中國境內(nèi)發(fā)行CDR的同時(shí)，同步籌備于中國香港上市。在確定滿足“合格上市”的前提下，公司將實(shí)現(xiàn)境內(nèi)CDR同步發(fā)行；在此情況下，公司上市后優(yōu)先股即可轉(zhuǎn)化為普通股，從而消除優(yōu)先股贖回風(fēng)險(xiǎn)，消除對(duì)境內(nèi)CDR投資者影響。

　　小米集團(tuán)CDR招股書(申報(bào)稿)顯示，2015、2016、2017年以及2018年第一季度，公司的營業(yè)收入分別為668.11億元、684.34億元、1146.25億元、344.12億元；凈利潤分別為-76.27億元、4.92億元、-438.89億元和-70.27億元。截至2018年3月31日，公司的累計(jì)虧損為1351.63億元。

　　從資產(chǎn)負(fù)債表來看，截至2018年3月31日，小米集團(tuán)總資產(chǎn)為920.94億元，總負(fù)債為2200.85億元，歸屬于母公司的所有者權(quán)益為-1279.92億元。不過小米集團(tuán)注冊(cè)地為開曼群島，根據(jù)開曼公司法的規(guī)定，公司可以從股份溢價(jià)中宣派股息，不論公司是否盈利。

　　小米集團(tuán)的實(shí)際控制人是雷軍，他共計(jì)控制公司57.9%的投票權(quán)。除此之外，雷軍擔(dān)任公司的執(zhí)行董事、董事長兼首席執(zhí)行官。

　　小米集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)有三大塊，一是智能手機(jī)，二是IoT和生活消費(fèi)產(chǎn)品；三互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入。其中智能手機(jī)的銷售收入占公司營業(yè)收入的比重較高，報(bào)告期內(nèi)公司來自智能手機(jī)的銷售收入分別為537.15億元、487.64億元、805.64億元和232.39億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為80.50%、71.33%、70.43%和67.80%；報(bào)告期內(nèi)，公司IoT和生活消費(fèi)產(chǎn)品收入分別為86.91億元、124.15億元、234.48億元、76.97億元；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入報(bào)告期內(nèi)分別為32.39億元、65.38億元、98.96億元、32.31億元元。

　　從毛利率來看，報(bào)告期內(nèi)，小米集團(tuán)智能手機(jī)毛利率變動(dòng)幅度較大，分別為3.25%、5.72%、11.59%、8.49%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于蘋果、三星電子40%左右的毛利率；而IoT和生活消費(fèi)產(chǎn)品毛利率呈現(xiàn)逐年態(tài)勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)分別為1.94%、10.14%、9.86%、14.77%；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)毛利率基本保持穩(wěn)定，報(bào)告期分別為64.81%、65.54%、64.10%、65.58%。

　　截至招股書(申報(bào)稿)簽署日，小米集團(tuán)已累計(jì)投資了超過210家生態(tài)鏈企業(yè)，其中超過90家公司專注于發(fā)展和生產(chǎn)智能硬件產(chǎn)品。公司與生態(tài)鏈企業(yè)共同設(shè)計(jì)和研發(fā)生態(tài)鏈智能硬件產(chǎn)品，并由生態(tài)鏈企業(yè)組織產(chǎn)品的生產(chǎn)，按照合作協(xié)議的約定，生態(tài)鏈企業(yè)生產(chǎn)完成后將上述生態(tài)鏈產(chǎn)品出售給公司，公司通過自有渠道及第三方分銷渠道實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷售，公司與生態(tài)鏈企業(yè)按照約定的比例對(duì)銷售收益進(jìn)行分成。

　　小米集團(tuán)表示，公司對(duì)生態(tài)鏈企業(yè)的投資均為參股投資，不尋求控股權(quán)。在權(quán)利義務(wù)方面，公司與生態(tài)鏈企業(yè)共同設(shè)計(jì)和研發(fā)生態(tài)鏈產(chǎn)品，公司獨(dú)家或與生態(tài)鏈企業(yè)共同享有生態(tài)鏈硬件產(chǎn)品的設(shè)計(jì)專利及技術(shù)專利；生態(tài)鏈企業(yè)需嚴(yán)格遵循公司要求的生態(tài)鏈產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)；生產(chǎn)完成后，生態(tài)鏈企業(yè)只能將協(xié)議約定的小米定制產(chǎn)品銷售給公司，不能私自對(duì)外銷售，在不存在產(chǎn)品質(zhì)量問題的情況下，公司需按照約定買斷上述產(chǎn)品；產(chǎn)品最終銷售完成后，公司需按照約定的比例向生態(tài)鏈企業(yè)就所實(shí)現(xiàn)的利潤進(jìn)行分成。

　　至于小米金融，小米集團(tuán)表示，公司從2015年開始涉足互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司從事的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)涵蓋供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)小額貸款業(yè)務(wù)、支付業(yè)務(wù)、理財(cái)產(chǎn)品分銷業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)服務(wù)等。

　　截至招股書(申報(bào)稿)簽署日，公司的金融相關(guān)業(yè)務(wù)均已重組至小米金融，小米金融為小米集團(tuán)的全資控股子公司。但基于未來業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，集團(tuán)擬采用股權(quán)激勵(lì)的方式將小米金融作為獨(dú)立運(yùn)營主體逐步剝離。擬采用的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將向雷軍、小米金融管理層及核心員工授予小米金融期權(quán)，該激勵(lì)計(jì)劃已經(jīng)董事會(huì)審議通過并獲得全體股東的同意。

　　由于小米金融重組，截至招股書(申報(bào)稿)簽署日，小米集團(tuán)向小米金融集團(tuán)分別提供約8.3億美元及2.99億元人民幣的小米金融重組貸款。通過運(yùn)作小米金融期權(quán)計(jì)劃，公司預(yù)計(jì)小米金融未來將不再為小米集團(tuán)的控股子公司。