$招商銀行(SH600036)$ $興業(yè)銀行(SH601166)$ $民生銀行(SH600016)$

@今日話題 @否極泰董寶珍 @ice_招行谷子地 @HIS1963

銀行，是依法成立的經(jīng)營貨幣信貸業(yè)務的金融機構，是商品貨幣經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產物。這是百科上對銀行的定義。簡單說來，銀行也是門生意，銀行和其他行業(yè)定義的都一樣，都是經(jīng)營者“特殊商品”。銀行的特殊商品就是“錢”。即：從別處“販”一批錢出來，然后“賣”出去，賺到一定的利潤。

銀行的利潤即銀行的利息凈收入=生息資產*息差。從定義上看，銀行利息凈收入與規(guī)模和利差有著巨大關系。當然，要想賺到更大的利息凈收入，就是要在一個前提之下，那就是“安全”。不管是規(guī)模還是利差如果不夠“安全”，那么，賺利潤就無從談起了。

我們今天僅僅研究四大股份制銀行招商、興業(yè)、民生、平安的利息凈收入。

凈息差：

什么事凈利差？看公式：凈利差=生息資產平均收益率-付息負債平均成本率。生息資產，發(fā)放貸款和墊款、存放同業(yè)款項、現(xiàn)金存放中央銀行款項等各項的平均收益率。付息負債，吸收存款、同業(yè)及其他金融機構存放款項、中央銀行借款等各項的平均成本率。

看到定義了吧？簡單地說“凈息差”就是各種各樣生息資產平均收益率減去各種各樣付息負債平均成本率。

從上圖可以看出：招商銀行和平安銀行的“凈息差”是最高的。而興業(yè)銀行和民生銀行就落后很多。

之所以會出現(xiàn)這種情況，也不難理解，主要是他們四大股份制銀行的資產負債結構和各項對應的收益率決定的。

招商銀行2017年的付息負債主要來源于吸收存款占64.54%，平均成本率1.27%。而生息資產主要是發(fā)放委托貸款和墊款占54.22%，平均收益率4.81%。

興業(yè)銀行2017年的付息負債主要來源于吸收存款占48.11%，平均成本率1.89%。同業(yè)及其他金融機構存放款項22.54%，平均成本率：3.71%。而生息資產主要是發(fā)放委托貸款和墊款占36.60%，平均收益率4.59%；應收賬款類投資占比29.82%，平均收益率為4.5%。

民生銀行2017年的付息負債主要源于吸收存款占50.26%，平均成本率1.76%。同業(yè)及其他金融機構存放款項占比19.29%，平均成本率3.99%。而生息資產主要是發(fā)放委托貸款和墊款占46.25%，平均收益率：4.7%；應收款項類投資占比16.51%，平均收益率為3.71%。

平安銀行2017年的付息負債主要源于吸收存款占61.67%，平均成本率4.09%。同業(yè)及其他金融機構存放款項占比13.28%，平均成本率3.34%。而生息資產主要是發(fā)放委托貸款和墊款占51.07%，平均收益率為5.97%。

四大股份制銀行的資產規(guī)模與凈利息差：

2017年

招行凈利潤=5966601X2.43%=144998

興業(yè)凈利潤=5944363X1.73%=102837

民生凈利潤=5754454X1.5%=86316

平安凈利潤=3120038X2.37%=73945

從資產規(guī)模上看，招、興、民規(guī)模相差不大。平安規(guī)模相比就差遠了。但是由于招商凈息差和規(guī)模都是最大，所以利潤是最多的。雖然平安銀行凈息差和招行差不多，但是規(guī)模沒有招行大。

銀行風險：

從上表中不管是從核心資本充足率、一級資本充足率、資本充足率，還是從不良貸款率或是撥備覆蓋率、貸款撥備率看，招行都是最優(yōu)秀的。民生與平銀風險相當。