網(wǎng)貸之家訊 近日，國內(nèi)知名P2P網(wǎng)貸行業(yè)門戶網(wǎng)站“網(wǎng)貸之家”對外發(fā)布了《2019年1月網(wǎng)貸平臺發(fā)展指數(shù)評級》。評級報(bào)告顯示，陸金服、宜人貸、人人貸、拍拍貸、微貸網(wǎng)、小贏網(wǎng)金、積木盒子、翼龍貸、麻袋財(cái)富、鳳凰金融，分列發(fā)展指數(shù)排名前十。
網(wǎng)貸之家研究院院長張葉霞指出，時(shí)間進(jìn)入2019年，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的整改步伐仍在繼續(xù)。1月，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見》（下稱“175號文”）。有消息表明《關(guān)于進(jìn)一步做實(shí)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸合規(guī)檢查及后續(xù)工作的通知》（下稱“1號文”）也已下發(fā)。此外，地方性監(jiān)管政策仍在不定期出臺，繼12月深圳和杭州提出控制規(guī)模的要求后，上?；ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會同樣提出了控制規(guī)模的要求。
鑒于最近行業(yè)的發(fā)展情況，對本期的網(wǎng)貸發(fā)展指數(shù)評級做出如下說明：
保持發(fā)展指數(shù)評級一級指標(biāo)的權(quán)重不變；
在透明度指標(biāo)下，繼續(xù)保持側(cè)重項(xiàng)目信息披露的權(quán)重，對于項(xiàng)目信息披露質(zhì)量較差的平臺透明度積分作減分處理；
鑒于多地提出控制規(guī)模的要求，對于業(yè)務(wù)規(guī)模增長較大的平臺合規(guī)積分進(jìn)行減分處理；
結(jié)合“175號文”的精神，對于金額逾期率較高的平臺合規(guī)、品牌項(xiàng)進(jìn)行減分處理。貸款余額小于1億元的平臺不納入評級；
繼續(xù)關(guān)注平臺投資體驗(yàn)情況，對于鎖定期外正常債轉(zhuǎn)退出較慢的平臺，對平臺流動性積分維持較低得分，同時(shí)品牌積分有所影響。
由于網(wǎng)貸發(fā)展指數(shù)評級是基于公開的平臺數(shù)據(jù)和輿情信息，對于平臺借款項(xiàng)目是否真實(shí)、資金流向等問題我們將盡力進(jìn)行排查，但無法保證全部準(zhǔn)確獲悉，因此該評級非網(wǎng)貸平臺安全性評級。此評級僅供參考，不構(gòu)成投資建議。
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本點(diǎn)評僅就發(fā)展指數(shù)數(shù)據(jù)做簡要分析，提及平臺不代表投資建議，發(fā)展指數(shù)排名上升也不代表平臺值得投資。
【1月概況與2月研判】
【1月概況】
網(wǎng)貸分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作意見下發(fā)
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室聯(lián)合發(fā)布了“175號文”，分為總體工作要求、有效分類、分類處置指引、有關(guān)要求四部分。其中對于P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行了具體分類，包括已出險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和未出險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。未出險(xiǎn)機(jī)構(gòu)包括僵尸類機(jī)構(gòu)、規(guī)模較小的機(jī)構(gòu)、規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)。對于其中的正常機(jī)構(gòu)，要堅(jiān)決清理違法違規(guī)業(yè)務(wù)，不留風(fēng)險(xiǎn)隱患。同時(shí)還指出，應(yīng)積極引導(dǎo)部分機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司、助貸機(jī)構(gòu)或?yàn)槌峙?a target="_blank" style="text-decoration-line: none; color: rgb(2, 121, 255);">資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)導(dǎo)流等。
上海監(jiān)管要求P2P嚴(yán)控增量平臺須嚴(yán)格落實(shí)“三降”
1月18日，上海互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布《上海扎實(shí)推進(jìn)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查與風(fēng)險(xiǎn)防控相關(guān)工作》，其中提到各存量網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持依法合規(guī)經(jīng)營、及時(shí)對照整改自身存在問題，嚴(yán)格落實(shí)國家有關(guān)部門關(guān)于壓降存量業(yè)務(wù)規(guī)模、出借人數(shù)量、借款人數(shù)量的“三降”要求，持續(xù)降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這是繼深圳、杭州提及P2P網(wǎng)貸平臺需要壓降規(guī)模后，又一個(gè)提到相關(guān)監(jiān)管要求的地區(qū)。因此，評級將繼續(xù)對于業(yè)務(wù)規(guī)模有增長的平臺合規(guī)性上給予減分處理。
【2月研判】
選擇平臺盡量“抓大放小”出借偏重短期
2019年1月P2P網(wǎng)貸行業(yè)的成交量為1037.07億元，環(huán)比下降2.18%，同比下降50.19%。貸款余額再次出現(xiàn)下滑，為7645.81億元，不過可以看出下降速度明顯減緩。2月初恰逢2019年的“新春佳節(jié)”，由于假期期間發(fā)標(biāo)數(shù)量會大幅度下降，疊加監(jiān)管對于平臺控規(guī)模的要求，或許導(dǎo)致2月部分頭部平臺有出現(xiàn)搶標(biāo)的可能。對于保守型出借人，在監(jiān)管政策較嚴(yán)的背景下，這些頭部平臺仍然是近期投資的首選目標(biāo)，出借盡量選取短期標(biāo)的，可以根據(jù)監(jiān)管政策盡快調(diào)整投資策略，避免遇到政策風(fēng)險(xiǎn)。
【代表性P2P平臺點(diǎn)評】
你我貸1月成交、人氣積分相比上月出現(xiàn)上升。從最近3個(gè)月你我貸的數(shù)據(jù)可以看出單月成交量均超過40億元，其中1月的成交量達(dá)到42.73億元。而1月出借人數(shù)達(dá)到了15.9萬人，與3個(gè)月前單月13萬人相比，上升幅度達(dá)到22%。最近幾個(gè)月，你我貸的成交、人氣出現(xiàn)明顯上升或許與12月你我貸母公司嘉銀金科已經(jīng)向美國證券交易委員會提交了IPO申請文件、申請?jiān)?a target="_blank" style="text-decoration-line: none; color: rgb(2, 121, 255);">納斯達(dá)克掛牌上市有較大關(guān)系，平臺的知名度上升使得出借人對于平臺信任程度上升，成交、人氣因此得以提升。
拍拍貸
與上期相比，拍拍貸九大指標(biāo)得分變化較小，平臺已于2017年11月在美完成上市。從1月數(shù)據(jù)看，拍拍貸1月成交量達(dá)到46.4億元，與12月數(shù)據(jù)相比微幅下降。1月底貸款余額約為204.4億元，相比12月底貸款余額為205億元，資金凈流出0.6億元，可見平臺規(guī)模較為穩(wěn)定。不過對比排名前幾位的平臺，拍拍貸的透明度得分最低，信息披露質(zhì)量仍有較大的改進(jìn)空間。
小贏網(wǎng)金
小贏網(wǎng)金作為又一家上市系平臺，其母公司小贏科技于2018年9月赴美完成上市，大幅提升了品牌影響力。從1月的數(shù)據(jù)看，平臺1月成交量達(dá)到39.93億元，相比12月成交量有所下降。1月底貸款余額約為158.1億元，與12月底（158.2億元）相比幾乎保持一致?？梢娖脚_基本可以滿足監(jiān)管層的“三降”要求。1月小贏網(wǎng)金完成了銀行存管切換，正式上線了百信銀行資金存管系統(tǒng)。此外，平臺的流動性、分散度得分相對較好。
1月中旬合眾e貸向美國證券交易委員會提交了IPO招股書，計(jì)劃在納斯達(dá)克上市，完成上市可以提升企業(yè)的知名度，品牌積分有所增加。合眾e貸以個(gè)人信貸業(yè)務(wù)為主，因此平臺分散度較好。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，合眾e貸1月成交量約為3.17億元，與12月相比略有上升。貸款余額約為11.80億元，與2018年12月相比，資金約流出0.29億元。
點(diǎn)融
截至1月31日，點(diǎn)融貸款余額約為95.58億元，相比12月底資金約流出3.1億元。整個(gè)1月平臺成交量約為5.5億元，環(huán)比約上升10%。平臺債轉(zhuǎn)退出速度仍然較慢，因此流動性積分較低。此外，根據(jù)平臺信披的項(xiàng)目逾期率和金額逾期率均超過10%，杠桿積分、品牌積分和合規(guī)積分均有一定幅度的減分處理。
