期權被譽為金融市場的掌上明珠，是所有衍生品工具中的寵兒，是知識積累變現(xiàn)最高效的金融工具。

期權是三維立體的交易模式，是非線性交易的。 期權工具，可以做多市場，還可以做空市場，是對沖個股下跌風險的不二工具。 而且個人投資者，不但可以參與做期權的買方，還可以參與做期權市場的賣方。

但是很多人不懂的期權是什么？ 下文給大家簡單的介紹一下什么是期權！

一、定義

期權：一種代表權利的合約。

期權買方向賣方支付一定代價后，有權在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產(chǎn)的權利。

（所以期權是有期限的）

期權合約就是一份使買方能獲得權力，在某個日期或之前以某一價格買進或賣出相對應資產(chǎn)的權利。

相對的，期權合約的另一方，賣方。 在買方?jīng)Q定行使自己的權利時，有義務賣出或買進相對應的資產(chǎn)。買方為了這份期權合約將支付一定的費用，稱作權益金。而賣方將收取這份費用。

比如：保險合約就是一種期權，買方代表著如果發(fā)生事故可獲得賠償?shù)臋嗬u方則需要承擔賠付的義務。

二、分類：

1、期權，按期權買方的交易類型劃分，分為認購期權和認沽期權

認購期權（也叫看漲期權）：當預期標的價格上漲，投資者可以選擇買入看漲期權，使用較少的資金獲取標的價格上漲帶來的杠桿收益。

認沽期權（也叫看跌期權）：當投資者預期標的證券價格將下降，可以選擇買入看跌期權。當合約到期之后，有權利以執(zhí)行價賣出現(xiàn)貨。

例：如下圖，2月份合約到期的時候，50ETF指數(shù)價格為2.736元。

a、如果買入一張認購2500合約，當合約到期之后，無論50ETF現(xiàn)貨價格多少，有權利以2.500的價格，買入1萬份的指數(shù)基金。  

b、如果是持有一張認沽2950合約，當合約到期之后，也不用管50ETF現(xiàn)貨價格多少，同樣是有權利以2.95元的價格，賣出手上的1萬分指數(shù)基金。

2、期權，按期權執(zhí)行期權的時限劃分，分為：歐式期權（類似電影票，動車票到期才能用） 和 美式期權 （類似優(yōu)惠券，月餅券，隨時可以用）

那我們50ETF期權，是屬于歐式期權，只能到期行權。

但是我們期權合約是可以提交交易，轉(zhuǎn)讓的。而且交易的模式是T+0，當天買當天賣。  這個就是期權的最大的優(yōu)勢，比股票靈活的多。

我們做期權投資，基本上都是做T+0交易，也就是合約的交易買賣。 賺中間的差價。

3、期權，按行權價格與標的證券市價的關系劃分，分為實值期權、平值期權和虛值期權

平值合約，在當下執(zhí)行價最接近50ETF指數(shù)現(xiàn)價的合約，叫平值合約。 

實值合約，是權利金價格比平值合約更貴的合約，叫實值合約。

虛值合約，是權利金價格比平值合約更便宜的合約，叫虛值合約。

三、交易規(guī)則，跟合約條款

1、期權合約的條款設計：（月份、到期日、行權價、單位等）

2、期權的交易規(guī)則，優(yōu)勢：

1 ）T+0——交易靈活買賣自由

2 ）雙向——既能做多，又能做空

3 ）杠桿交易——50ETF期權天生自帶高杠桿，提高資金使用率

4 ）方向好把握——只需判斷大盤走勢無需研究個股

5 ）交易風險可控——買方風險有限，盈利無限（無需追加保證金，不會爆倉，不會強平）

四、合約的解讀

還是以例子來看：3月12日，投資者老王以2192元買入一張50ETF購3月2500合約。這句話中，我們來熟悉一下期權的合約簡稱—50ETF購3月2300

●  50ETF：期權的標的，即上證50ETF

●  購：顧名思義就表示這是一張認購期權，如果寫的是沽那就是認沽期權

●  3月：表示到期月份是3月，由于到期日是到期月份的第四個星期三，因此一查日歷我們就可以知道2019年3月的到期日是3月27日

●  2500：表示期權的行權價，表示行權價格是2.500元/份，也就是期權買方在到期日鎖定的標的的買賣價格。

●10001584：表示該合約的代碼，跟股票代碼類似。

通過期權的合約簡稱，我們可以了解期權合約的大部分要素。 

（每個合約，可以看成是一個獨立的股票）