節(jié)后A股一連八周長陽，這一波上漲讓不少股民喜笑顏開。不過近日的行情沒那么可觀：3月25日，滬深港通流出資金達(dá)103.86億，這是2015年7月份以來的首次；而滬指連續(xù)兩天下挫更是讓很多股民驚呼：牛市結(jié)束了嗎？暫且先不說牛熊，假如把大盤比作沸騰的水，雪球君想說這水也總該是有平靜一會的時候吧。

作者：無聲

來源：雪球

外圍美國股市的下跌，終于對A股產(chǎn)生了影響，畢竟作為全球的老大，美國面臨經(jīng)濟衰退的風(fēng)險就是全球經(jīng)濟衰退的先兆。沒有哪個國家可以替代?？陀^來看，美國股市下跌只是外因，問題還出在我們自己身上，畢竟這一次從2440點啟動以來，連續(xù)8周長陽，這基本上是每次牛市啟動的最長時間了；所以，適度的盤整和調(diào)整，更有利于后市發(fā)展。

一、每一次牛市都是連陽起步

歷史不會簡單重復(fù)，但總是押著相通的韻腳。每一次的牛市節(jié)奏也都不一樣，但也都一些通用的節(jié)奏。

在2007年6124大牛啟動前情況?？梢钥吹绞袌霎?dāng)時也是連續(xù)9周長陽，到從1094.29到1282.66點，區(qū)間最大漲幅20.80%。

再來看2015年的瘋牛，這一輪行情自2014年11月28日—2015年1月23日9周長陽，區(qū)間最大漲幅達(dá)到了36.52%。

而實際上，這一輪瘋牛的信號很早很明顯，在2013年7月5日—9月13日就已經(jīng)連陽過8周。

隨后，這兩輪持續(xù)9周的長陽都出現(xiàn)了一定回調(diào)，但最大的回調(diào)幅度不過14%，我認(rèn)為可以忽略不計。我以2015年牛股東方財富為例，在同一時間段，東財?shù)淖畲蠡爻分挥?.7%，經(jīng)過浮籌清洗，很快就開啟了214%的主升浪。這樣的例子，大家可以自己找找看。

所以，千萬不要懷疑市場已經(jīng)走牛，更不要放棄手中低估值、穩(wěn)增長的優(yōu)質(zhì)個股，上升趨勢，不要放棄任何一個籌碼，錯過幾年才有一次的主升浪，畢竟給散戶賺錢的牛市并不多。

二、問問自己，市場急跌跟你有什么關(guān)系？

歷史已經(jīng)幫大家回顧過了，再回到當(dāng)前市場。這次急跌，跟我們有什么關(guān)系嗎？我想了想，如果沒有提前做功課的同學(xué)，需要思考幾個問題。

1、你買垃圾股了嗎？可以非?？隙ǖ恼f，如果跟風(fēng)買了垃圾股的朋友，這段時間一定很痛苦。為什么？因為跌的慘哇，如果買的早還好，還有利潤，如果跟風(fēng)高位買進的，基本上，解套很難。早點改邪歸正吧。

2、你知道價格始終圍繞價值嗎？如果堅持價值投資，那么這一次市場上漲，我們是受益的，估值和股價都在提升。但是如果年均增長15%的個股開始享受30倍的估值，年均增長20%的個股開始享受40倍的估值，年均增長30%開始享受60倍的估值（如果有年均增長100%享受100倍的估值的個股，告訴我，也許有機會。嘿嘿），你要知道，這已經(jīng)超出了價值的范疇，及時鎖定利潤是必須的。

3、你買的個股獲利盤大嗎？當(dāng)一個優(yōu)質(zhì)個股開始價值回歸的時候，往往會很劇烈，尤其是在現(xiàn)在這個信息傳播特別快的時代，很快就出現(xiàn)個股快速翻倍的情況。如果估值不貴，還請確保PEG＜1，倒也沒什么好擔(dān)心的，中長期還是要漲的，很有可能個股上漲的第一階段；但如果漲幅巨大，我們賣出3成左右的倉位鎖定部分利潤，也是非常明智。畢竟獲利盤巨大，大家都有鎖定利潤的需求。

對此雪球內(nèi)很多用戶都發(fā)表了各自的觀點，包括樂觀悲觀以及不懼牛熊安心持股的三個陣營：

@股市傳奇888:優(yōu)質(zhì)的公司越跌越買，最近的調(diào)整只是牛回頭，正常的技術(shù)性調(diào)整。

@無心于事無事于心：長期看好股市。一是對金融領(lǐng)域開放政策的預(yù)期，二是優(yōu)秀企業(yè)的業(yè)績增長，三是全球資本周期性流回新興市場。這是在回補2800點跳空缺口，可以補倉。

@逆向的風(fēng)001:?；仡^概率較大，不過這波牛有點看不懂，還是謹(jǐn)慎點好啊，調(diào)整后再入場吧。

@大樹的格局：與其預(yù)測風(fēng)雨不如打造諾亞方舟，與其預(yù)測牛熊不如見便宜了便買入，切勿將一切放在牛市大漲之下。

三、這一輪調(diào)整的另一個實質(zhì)是等待年報季報確認(rèn)

除了短期上漲需要修復(fù)和整固以外，這一輪調(diào)整的因素里面很重要的一個實質(zhì)是等待年報和季報的確認(rèn)。如果我之前一直的推演沒錯的話，應(yīng)該是這樣的，中小創(chuàng)：年報坑，季報會出現(xiàn)一批業(yè)績大幅增長的個股；藍(lán)籌：年報漂亮，一季報會出現(xiàn)一批業(yè)績大幅回撤的個股。而大資金是承受不了潛在的風(fēng)險的，所以，這個時間點撤出一部分獲利盤，等一季報公布再來，這是理智的也是行業(yè)規(guī)矩。

但這也給優(yōu)質(zhì)個股了錯殺上車的機會，如果你有大概率的把握手里的個股一季報超預(yù)期，只要估值不貴，PEG＜1，我覺得機會遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過風(fēng)險。等業(yè)績確認(rèn)了，大資金們會不計成本的開始為你抬轎，也會開啟一段主升的美好之旅。

四、熟記：低估值+資金持續(xù)流入=股價（指數(shù)）上漲

價值投資也好、價值投機也好，亦或者技術(shù)體系也好，無所謂孰優(yōu)孰劣，但追求確定是一致的，而低估值是增加確定性最基本的條件之一。我們來看市場，

上證的TTM12.78倍，滬深300TTM12.04倍，上證50只有9.66倍，中證500也只有20.28倍，唯一我覺得絕對數(shù)值有點高的就是創(chuàng)業(yè)板綜指TTM37.71倍。這樣的估值怎么說都不能算貴。再看成交量，截止到我成稿，上證2019年3月份成交額已經(jīng)突破了7.2萬億，這一成交額已經(jīng)追平了2015年12月份，是3年零4個月以來的最高點。

估值夠低，成交量已經(jīng)放大，幾個主要指數(shù)都呈現(xiàn)出“小荷才樓尖尖角”的態(tài)勢，向上的空間已經(jīng)被打開；即便下跌，你覺得上證還可以跌回2440嗎？別被市場和輿論牽著鼻子走，多一些自己的邏輯判斷和底線。

另外，從更大的層面來說，我們現(xiàn)在處在經(jīng)濟政策密集出臺期，除了降低增值稅和社保費用之外，現(xiàn)在開始籌劃更大領(lǐng)域的開放，短期刺激和長期發(fā)展機制越來越多、越來越好。我不知道怎么告訴你們，我能說的這就像剛從東北運到廣東的冰塊，才剛剛?cè)诨?，再過一段時間，廣東的太陽會讓水沸騰。

就怕你現(xiàn)在不在，水開了，你在了。

（完）