1、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率小于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，說(shuō)明企業(yè)在成本、費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外損益方面存在負(fù)面信息。

2、研發(fā)型藥企的空間是無(wú)法測(cè)量的。

3、當(dāng)市場(chǎng)因?qū)ζ髽I(yè)前景悲觀而給出低價(jià)格時(shí)，這個(gè)不確定性將帶來(lái)更多的是希望；當(dāng)市場(chǎng)因樂(lè)觀而給于過(guò)高價(jià)格和很樂(lè)觀的預(yù)期，那么這種不確定性就是危險(xiǎn)。

4、一個(gè)公司如果在誠(chéng)信上有可疑之處，哪怕其業(yè)務(wù)非常吸引人，也必須從倉(cāng)位上予以控制。

5、長(zhǎng)時(shí)間營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)停滯，說(shuō)明行業(yè)內(nèi)生性增長(zhǎng)動(dòng)力不足。

5、高利潤(rùn)率、低周轉(zhuǎn)率生意的優(yōu)點(diǎn)就是客戶粘性較大，挑戰(zhàn)是看是否能夠不斷擴(kuò)大銷售規(guī)模。

6、一個(gè)沒(méi)有理論的行業(yè)是不能存在的。因此，如果對(duì)投資沒(méi)有系統(tǒng)的思考和學(xué)習(xí)，沒(méi)有能上升到理論高度的認(rèn)識(shí)，那么一個(gè)投資者將長(zhǎng)期處于個(gè)性化經(jīng)驗(yàn)的不斷總結(jié)、推翻的循環(huán)之中，投資業(yè)績(jī)將大起大落，而難以真正取得進(jìn)步。

7、價(jià)值投資必須解決三方面的問(wèn)題：第一、要建立正確的投資價(jià)值觀。第二、掌握企業(yè)分析的方法論。第三，要理解市場(chǎng)定價(jià)的內(nèi)在特質(zhì)和規(guī)律。

8、如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)有明顯的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)因素，那么這類股票通常會(huì)很快地漲上去。

9、投資的過(guò)程也是思考的過(guò)程。

10、沒(méi)有分析之美，投資事業(yè)也很難有快樂(lè)和持續(xù)性可言。

11、如果誰(shuí)不對(duì)投資感到困惑，那么他就沒(méi)有理解投資的實(shí)質(zhì)。

12、正式投資，發(fā)現(xiàn)價(jià)值，理解市場(chǎng)。

【兒童和木偶】盧梭