相關(guān)股票 相關(guān)板塊 4月10日,格力電器15%股份的接盤方再多一個(gè)疑似對(duì)象——中國(guó)厚樸投資公司。 4月8日,格力電器發(fā)布公告,公司控股股東格力集團(tuán)擬通過(guò)公開(kāi)征集受讓方的方式,協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的格力電器15%的股權(quán),最終轉(zhuǎn)化價(jià)格以公開(kāi)征集并經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門批復(fù)的結(jié)果為準(zhǔn)。 很多人將這稱作格力電器“拉開(kāi)了混改大幕”。其實(shí),這只是格力電器的又一波混改浪潮。因?yàn)樵诖酥?,格力集團(tuán)曾經(jīng)多次轉(zhuǎn)讓格力電器股權(quán),從1991年格力電器上市至今,格力集團(tuán)作為格力電器最大股東曾多次轉(zhuǎn)讓股份,包括2006年股權(quán)分置、2007年轉(zhuǎn)讓股權(quán)給京海擔(dān)保、2009年股權(quán)激勵(lì)等。加上期間的公開(kāi)市場(chǎng)交易,格力集團(tuán)持股比例已從上市之初的60%降至18.22%。 如今,大股東再?gòu)?8.22%降低到3.22%,但這也不意味著格力電器的治理結(jié)構(gòu)由此就會(huì)發(fā)生根本性變化。試想,如果有哪一個(gè)投資者獨(dú)家收購(gòu)轉(zhuǎn)讓的股權(quán),就意味著出現(xiàn)了一個(gè)擁有15%股權(quán)的新的大股東。15%雖然不多,但對(duì)于現(xiàn)在的占8.7%股權(quán)的二股東而言,這個(gè)新的入主者依然占有首屈一指的地位;如果這15%最終落到現(xiàn)在的二股東京海擔(dān)保的手中,那一股獨(dú)大的問(wèn)題就更嚴(yán)重了。 目前看,以董明珠為首的管理層及經(jīng)銷商參與受讓15%股權(quán)的一部分,以保證他們相對(duì)第一大股東地位,剩余股權(quán)由其他戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)的可能性較大。 但是,誰(shuí)是最大股東、誰(shuí)持有控股權(quán)的問(wèn)題,總是成為有些人士觀察企業(yè)是否有自主經(jīng)營(yíng)權(quán)的標(biāo)志。有猜測(cè)認(rèn)為,以董明珠為首的管理層的意愿,將會(huì)對(duì)競(jìng)標(biāo)結(jié)果有重要影響,與管理層關(guān)系更為友好的資本方無(wú)疑會(huì)更受歡迎。但這也不是長(zhǎng)久之策。俗話說(shuō)“沒(méi)有永遠(yuǎn)的朋友,也沒(méi)有永遠(yuǎn)的敵人”,將企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定寄托在投資者和經(jīng)營(yíng)者個(gè)人情感上,其脆弱性在萬(wàn)科之爭(zhēng)時(shí)已得到了證實(shí)。 具體到格力電器的混改,有人將其與美的做比較;目前,格力核心管理層僅持股約1%,其中董明珠僅持股0.74%,遠(yuǎn)低于美的。有人認(rèn)為美的作為民企,掉頭比較快,而格力的大動(dòng)作需要國(guó)資委批準(zhǔn),動(dòng)公司架構(gòu)比較難,應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)速度肯定是美的更快、更靈活。 且不說(shuō)事實(shí)是否真的是這樣,反正作為格力電器的經(jīng)營(yíng)者,董明珠的看法則不完全是這樣。 在2019年的博鰲亞洲論壇上,在談及有關(guān)混合所有制的問(wèn)題時(shí),董明珠說(shuō)“我并不認(rèn)為國(guó)企和民企這樣的一個(gè)背景就決定了企業(yè)的好壞,制度建設(shè)更重要?!彼J(rèn)為,要思考的是,怎么把國(guó)企改革推動(dòng)到市場(chǎng)化。市場(chǎng)化企業(yè),無(wú)論它背景什么樣,都能為國(guó)家發(fā)展建設(shè)起到積極向上的作用,混改就成功了。不是說(shuō)國(guó)企混改就可以成功了,關(guān)鍵是企業(yè)的文化建設(shè)。企業(yè)沒(méi)有做好,是因?yàn)槠髽I(yè)的架構(gòu)和內(nèi)部的管理體系沒(méi)有建好。 董明珠在格力只擁有不到1%的股份,任正非在華為的股份也不到1%,但這些企業(yè)都是行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。在這里,企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)內(nèi)部治理相比,顯然后者的對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響更大。對(duì)于企業(yè)而言,所有權(quán)固然是治理結(jié)構(gòu)的根基,但并不能直接或者完全決定經(jīng)營(yíng)的好壞,而是需要在產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上建立起自己優(yōu)秀的文化制度,形成自己相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)架構(gòu),產(chǎn)生優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)人帶領(lǐng)企業(yè)走上正確的道路。一旦企業(yè)形成這樣的氛圍,產(chǎn)權(quán)屬性其實(shí)已經(jīng)不是限制條件了。當(dāng)然,它依然很重要,只是其重要性表現(xiàn)在它不直接插手企業(yè)、進(jìn)而破壞企業(yè)的穩(wěn)定性和獨(dú)立性。 (文章來(lái)源:中華工商時(shí)報(bào)) (責(zé)任編輯:DF155) |
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