最近我寫了幾篇關(guān)于投資指數(shù)基金的文章，今天有網(wǎng)友留言說：“楊老師，求推薦幾只個(gè)人可以買的國內(nèi)指數(shù)基金。謝謝楊老師?！?/p>

于是就有了這篇文章。

巴菲特早在1993年，就推薦人們購買指數(shù)基金：“通過定期投資指數(shù)基金，一個(gè)什么都不懂的業(yè)余投資者，竟然往往能夠戰(zhàn)勝大部分專業(yè)投資者。一個(gè)非常奇怪的現(xiàn)象是，當(dāng)“愚笨”的金錢了解到自己的缺陷之后，就再也不愚笨了。”

指數(shù)基金之父約翰·博格爾1970年至2005年36年的統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，99%的主動(dòng)型基金都輸給了標(biāo)普500指數(shù)基金。

巴菲特十年賭約從2008年1月1日開始，至2017年12月31日結(jié)束。其結(jié)果震驚了整個(gè)投資界，巴菲特指定的標(biāo)普500指數(shù)基金獲得了125.8%的收益，對(duì)賭者華爾街一家投資咨詢公司經(jīng)理泰德·西德斯，精心挑選的五只主動(dòng)型基金的平均收益率只有可憐的36.3%。

十年賭約的結(jié)果，簡直就是對(duì)華爾街精英們的一場(chǎng)羞辱，巴菲特在2018年至股東信中寫道：“打賭”已結(jié)束，并且給我們上了一堂很有價(jià)值的投資課程，某些方面，讓我大開眼界。”

指數(shù)基金如此之好，我們中國的投資者能不能通過投資指數(shù)基金，也獲得令人滿意的投資收益呢？我想答案是肯定的，只要根據(jù)不同的指數(shù)基金品種，堅(jiān)持長期、定投、或著擇時(shí)買入，就一定能夠在未來二三十年后，成為鄰居們羨慕的對(duì)象。并且在未來二三十年，變幻無常的世界中高枕無憂。

【一】適合長期定投的指數(shù)基金

博時(shí)標(biāo)普500交易型開放式指數(shù)證券投資基金

該基金2013-12-05成立，成立5年4個(gè)月年均復(fù)合回報(bào)率達(dá)到11.8%，基金規(guī)模7.03億元。因?yàn)樵摶痖L期跟蹤美國標(biāo)普500指數(shù)基金的走勢(shì)，與國內(nèi)股市不存在聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。成立以來價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)向上。如下圖所示：

需要指出的是，現(xiàn)在美國股市運(yùn)行在10年大牛市的高位。誰也不知道未來短期一兩年會(huì)如何運(yùn)行。未來幾年收益存在較大的不確定性。

美國標(biāo)普500指數(shù)從2008年金融危機(jī)后的最低點(diǎn)666點(diǎn)，漲到今天的2905點(diǎn)，上漲3.36倍，最近9年4個(gè)月年均復(fù)合收益率高達(dá)驚人的17.1%。顯然接下來10年美國股市的收益率會(huì)大大降低。

如果接受股市漲跌不可預(yù)測(cè)的觀點(diǎn)，并且，相信低利率使得美股看上去并非泡沫化，從未來二三十年定投的結(jié)果看，并不悲觀。所以我認(rèn)為對(duì)于準(zhǔn)備定投二三十年的中國投資者來說，博時(shí)標(biāo)普500指數(shù)基金依然可以確定為一個(gè)長期的投資品種。但已經(jīng)不適合大量一次性買入了。

【二】需要擇時(shí)買入的中國指數(shù)基金

以華夏上證50ETF(510050)為例，如果在2007年10月高位4.67元附近買入，12年后的今天依然會(huì)處于虧損狀態(tài)。

該基金成立日期：2004年12月30日 、累計(jì)單位凈值：3.9690元、累計(jì)分紅：0.447元、成立以來收益341.65%、成立14年3個(gè)月年均復(fù)合收益率10.2%、最新規(guī)模：457.9億 。

華夏上證50ETF(510050)成立于2004,-12-30，上圖顯示當(dāng)時(shí)上證指數(shù)處于1266點(diǎn)，歷史較低的位置。與那些在上證指數(shù)處于高位成立的基金相比，起步具有巨大的優(yōu)勢(shì)。

從上面的圖中可見，中國指數(shù)基金過去十多年大漲大跌，所以更適合擇時(shí)買入，巴菲特強(qiáng)調(diào)：如果投資者一定要把握進(jìn)出股市的時(shí)機(jī)，我的忠告是，當(dāng)別人貪婪時(shí)恐懼，當(dāng)別人恐懼時(shí)貪婪。

總之，利用股市幾年一遇的恐懼和貪婪，通過低吸高拋指數(shù)基金獲得較高收益這條路，值得部分股市參與者積極探索。

這樣的行為有別于股市中猜短期漲跌的賭博行為。也符合巴菲特對(duì)10年賭約總結(jié)得出的結(jié)論：堅(jiān)持做出重大而“容易”的決定，并避免過度交易。

因?yàn)橐呀?jīng)考慮了低買高賣這樣的投資策略，所以在挑選指數(shù)基金中，具有代表性的具有較大規(guī)模的指數(shù)基金應(yīng)成為首選，而不必太在意哪個(gè)品種，不同的品種在不同的階段都有可能更勝一籌。

另外規(guī)模小的指數(shù)基金有可能中途被清算，應(yīng)該回避。按規(guī)模排序選出的一些有代表性的指數(shù)基金如下，供大家參考。

（1）上證50ETF（510050）規(guī)模450.45億元

（2）中證500ETF（510500）規(guī)模335.58億元

（3）滬深300ETF（510300）規(guī)模326.95億元

（4）滬深300ETF（510330）規(guī)模230.51億元 

（5）滬深300ETF（159919）規(guī)模191.17億元

（6）上證180ETF（510180）規(guī)模164.55億元 

（7）深圳100ETF（159901）規(guī)模33.81億元 

（8）上證紅利ETF（510880）規(guī)模22.51億元

（9）深圳紅利ETF（159905）規(guī)模6.46億元 

（10）標(biāo)普500ETF（513500）規(guī)模7.51億元

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

巴菲特語錄：關(guān)于指數(shù)基金【一】

1942年投資1萬元指數(shù)基金   今天會(huì)擁有5100萬元

巴菲特十年賭約帶給我們的啟示（上）

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楊寶忠投資論壇