2018年8月底，香港金融管理局（以下簡稱香港金管局）收到約33家機(jī)構(gòu)遞交的虛擬銀行牌照申請(qǐng)，騰訊、螞蟻金服、京東金融、眾安保險(xiǎn)、小米、中國平安、渣打銀行（香港）等科技巨頭及老牌銀行均以獨(dú)資或設(shè)立合資公司的形式提出申請(qǐng)，對(duì)虛擬銀行牌照翹首以盼。2019年3月下旬至4月上旬，共有四家機(jī)構(gòu)獲得香港金管局頒發(fā)的虛擬銀行牌照，分別是Livi VB Limited，SC digital Solutions Limited，眾安虛擬金融和WeLab Digital Limited，具體情況如下圖。下面將從概念界定、共贏潛力發(fā)揮以及監(jiān)管要點(diǎn)這三個(gè)方面進(jìn)行介紹，以期勾畫關(guān)于虛擬銀行的具象化圖景。

虛擬銀行主要通過互聯(lián)網(wǎng)或其他形式的電子渠道而非實(shí)體分行提供零售銀行服務(wù)的銀行；其突破了依賴銀行分支機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)的限制，并改變了以往單個(gè)柜臺(tái)辦理業(yè)務(wù)的格局，成為了提供具有高附加值的一攬子金融服務(wù)平臺(tái)。

虛擬銀行的目標(biāo)客戶群體是個(gè)人和中小企業(yè)，優(yōu)先發(fā)展的業(yè)務(wù)聚焦于移動(dòng)支付和小額貸款兩方面。首先，移動(dòng)支付領(lǐng)域：相比大陸，香港移動(dòng)支付發(fā)展滯后，虛擬銀行預(yù)計(jì)首先將在數(shù)字錢包和掃碼支付上進(jìn)行布局，為零售客戶提供移動(dòng)端支付工具，以高頻的支付業(yè)務(wù)撬開市場(chǎng)。其次，小額借貸領(lǐng)域：虛擬銀行設(shè)立目的之一是降低金融服務(wù)門檻以實(shí)現(xiàn)普惠金融，其通過純線上的業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)及大數(shù)據(jù)征信的應(yīng)用，為零售客戶提供快捷的小額信貸產(chǎn)品。

目前，根據(jù)已獲發(fā)牌照銀行的業(yè)務(wù)計(jì)劃（如下圖），虛擬銀行的服務(wù)預(yù)計(jì)將在六至九個(gè)月內(nèi)正式推出。

純線上化和遠(yuǎn)程開戶是香港虛擬銀行的創(chuàng)新之處。通過虛擬銀行的設(shè)立，香港金管局希望推動(dòng)金融服務(wù)的線上化，提升金融服務(wù)的便利性和普惠性。虛擬銀行提供純線上化的服務(wù)，不開設(shè)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，只設(shè)有線下辦事處提供一般查詢功能。香港金管局對(duì)于遠(yuǎn)程開戶并未明令禁止，但對(duì)于技術(shù)及安全性有較高要求。如果虛擬銀行的技術(shù)能達(dá)到國際反洗錢準(zhǔn)則的監(jiān)管要求，金管局對(duì)于遠(yuǎn)程開戶持開放態(tài)度。未來香港居民甚至有可能通過遠(yuǎn)程開戶，在粵港澳大灣區(qū)開設(shè)內(nèi)陸銀行賬戶。相對(duì)的，內(nèi)陸尚無虛擬銀行，海外網(wǎng)絡(luò)銀行與內(nèi)陸網(wǎng)絡(luò)銀行的主要模式是“直銷銀行（direct bank）”與“互聯(lián)網(wǎng)銀行（Internet bank）”。

虛擬銀行的推行，能夠?yàn)橄愀郾旧淼慕鹑诎l(fā)展和大陸地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)帶來互利共贏的雙重效果。

（一）香港引入虛擬銀行，可以提升銀行客戶滿意度，促進(jìn)普惠金融和金融創(chuàng)新。

1. 香港銀行正處于客戶滿意度低的境遇，引入虛擬銀行，有望提高客戶的滿意度。

雖然香港多年穩(wěn)居全球三大金融中心之一，銀行業(yè)尤其發(fā)達(dá)，但2017年埃森哲研究表明，只有53%的香港客戶對(duì)銀行服務(wù)表示滿意，而在美國和澳洲，客戶滿意度則分別是88%和72%。因此，虛擬銀行的發(fā)展將推動(dòng)香港金融科技的應(yīng)用和創(chuàng)新，并能為銀行客戶提供新體驗(yàn)，還可緩解傳統(tǒng)銀行服務(wù)復(fù)雜、流程冗余、排隊(duì)漫長的問題。

2. 香港銀行對(duì)于中小企業(yè)并不友好，引入虛擬銀行意味著銀行在改善對(duì)中小企業(yè)以及個(gè)人客戶的態(tài)度，并致力于促進(jìn)普惠金融的發(fā)展。

長久以來香港銀行都被認(rèn)為是富人和大企業(yè)“專屬”，眾多中小企業(yè)總是抱怨他們從香港銀行獲得貸款困難重重。而虛擬銀行一般以零售客戶為服務(wù)對(duì)象，當(dāng)中包括中小型企業(yè)，因此有助促進(jìn)普惠金融。此外，香港《虛擬銀行認(rèn)可》指引規(guī)定：“雖然金融管理專員不會(huì)預(yù)期虛擬銀行設(shè)立實(shí)體分行，但它們應(yīng)致力照顧其目標(biāo)客戶的需要，不論是個(gè)人或中小企客戶。虛擬銀行不應(yīng)設(shè)立最低戶口結(jié)余要求或征收低戶口結(jié)余收費(fèi)”。

3. 香港銀行需要金融創(chuàng)新。

香港的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)已非常成熟，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)滲透率很高，信用卡和借記卡業(yè)務(wù)十分成熟，用戶習(xí)慣難以改變。然而，相比于內(nèi)陸領(lǐng)先的移動(dòng)手機(jī)支付，香港在支付創(chuàng)新上遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，金融科技發(fā)展緩慢，市民最常用的仍然是八達(dá)通、信用卡。隨著兩地金融進(jìn)一步融合，香港金融科技領(lǐng)域需要有所突破。

第二，內(nèi)陸的互聯(lián)網(wǎng)巨頭獲得虛擬銀行牌照，可以作為開拓海外業(yè)務(wù)的跳板、為其傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)賦能，以及滿足貿(mào)易融資潛在需求。

1. 海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張的重要跳板。

目前香港傳統(tǒng)金融幾乎占據(jù)壟斷地位，內(nèi)陸企業(yè)想進(jìn)入香港金融市場(chǎng)非常困難，且競(jìng)爭(zhēng)激烈，虛擬銀行為則提供了一個(gè)很好的業(yè)務(wù)發(fā)展契機(jī)。香港傳統(tǒng)的金融體系已趨完善，虛擬銀行所提供的大多數(shù)產(chǎn)品，其原有的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)也能提供。同時(shí)虛擬銀行在業(yè)務(wù)市場(chǎng)與成本節(jié)約上都相對(duì)有限。但對(duì)于內(nèi)陸的互聯(lián)網(wǎng)金融科技企業(yè)而言，這無疑是一個(gè)進(jìn)入香港市場(chǎng)的絕佳機(jī)會(huì)。

2. 激發(fā)香港金融活力，為傳統(tǒng)金融賦能。

根據(jù)內(nèi)陸的互聯(lián)網(wǎng)銀行運(yùn)營情況來看，互聯(lián)網(wǎng)銀行大多定位在“輕資產(chǎn)、平臺(tái)化、交易型銀行”，不以吸收存款為主，而更注重搭建同業(yè)合作平臺(tái)以拓展業(yè)務(wù)。譬如，網(wǎng)上銀行希望利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、數(shù)據(jù)和渠道創(chuàng)新來幫助解決小微企業(yè)融資困難問題，以促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。虛擬銀行的業(yè)務(wù)則都是在線上進(jìn)行，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制有著極高的要求，大數(shù)據(jù)以及人工智能等金融科技而言正好是這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭所擅長的，香港有眾多的金融機(jī)構(gòu)，內(nèi)陸的互聯(lián)網(wǎng)巨頭可將網(wǎng)絡(luò)銀行成功的商業(yè)模式復(fù)制到香港及其他海外地區(qū)，對(duì)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行賦能，彌補(bǔ)香港金融創(chuàng)新的不足。融360分析師李萬斌表示：“內(nèi)陸的互聯(lián)網(wǎng)巨頭拿到牌照后，可以結(jié)合自身在內(nèi)陸較為成功的業(yè)務(wù)模式和香港的地域特點(diǎn)，推出一批創(chuàng)新銀行產(chǎn)品，通過支付渠道等方式獲得更多的香港用戶群，導(dǎo)流給自家銀行業(yè)務(wù)?！?/span>

3. 促進(jìn)貿(mào)易融資的潛在需求。

將目光放置長遠(yuǎn)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭以虛擬銀行為切入口進(jìn)入香港銀行業(yè)之后不會(huì)止步于零售銀行業(yè)務(wù)，而是將以香港為基點(diǎn)為互聯(lián)網(wǎng)巨頭們?cè)诤Ｍ獾臉I(yè)務(wù)提供了金融基礎(chǔ)設(shè)施支持。不論是電商零售、還是并購融資，有了持牌銀行身份，資金流動(dòng)將會(huì)比從前順暢。鑒于香港嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境，短期內(nèi)虛擬銀行獲得較為豐厚的利潤可能性不大，循序漸進(jìn)，細(xì)水長流，通過創(chuàng)新和培養(yǎng)用戶習(xí)慣將會(huì)是虛擬銀行持牌的巨頭們最佳的選擇。 

1. 嚴(yán)格的準(zhǔn)入要求

根據(jù)《虛擬銀行認(rèn)可》指引（以下簡稱《指引》），香港的虛擬銀行應(yīng)以在本地成立為法團(tuán)的銀行形式經(jīng)營，因此內(nèi)陸赴港設(shè)立虛擬銀行的企業(yè)都必須通過獨(dú)資或合資形式在香港設(shè)立法人機(jī)構(gòu)。《指引》第4條與第5條做出了相應(yīng)規(guī)定：在考慮批準(zhǔn)或拒絕某項(xiàng)認(rèn)可申請(qǐng)時(shí)，金融管理專員須信納申請(qǐng)人已符合《條例》附表7所載有關(guān)認(rèn)可的最低準(zhǔn)則。有關(guān)金融管理專員對(duì)發(fā)牌準(zhǔn)則的詮釋，應(yīng)參考金融管理專員根據(jù)《條例》第16(10)條發(fā)出的《認(rèn)可的最低準(zhǔn)則指引》。

對(duì)于申請(qǐng)成立虛擬銀行的公司（虛擬銀行申請(qǐng)人），符合最低準(zhǔn)則基本上是指其必須具備實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)，不能單純是一個(gè)“概念”，試圖利用新科技的普遍使用而獲益。申請(qǐng)人亦必須備有具體及可信的業(yè)務(wù)計(jì)劃，列明其打算如何經(jīng)營業(yè)務(wù)，以及如何持續(xù)遵守認(rèn)可準(zhǔn)則。

在資本方面，虛擬銀行同樣必須滿足最低3億港元資本的要求。附加的監(jiān)管條件則應(yīng)會(huì)涵蓋資本充足、流動(dòng)資金、大額風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、資產(chǎn)押記、集團(tuán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)管理、董事及高級(jí)管理層需為適當(dāng)人選，以及向金融管理專員提交財(cái)務(wù)及其他資料等要求。

2. 風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管制度

在持續(xù)監(jiān)管方面，《指引》第11條規(guī)定：虛擬銀行將須遵守適用于傳統(tǒng)銀行的同一套監(jiān)管規(guī)定。然而，部分規(guī)定會(huì)需要因應(yīng)虛擬銀行的商業(yè)模式，以風(fēng)險(xiǎn)為本及科技中立的原則作出調(diào)整。例如，盡管虛擬銀行將須如傳統(tǒng)銀行一般符合相同的企業(yè)管治標(biāo)準(zhǔn)，但鑒于其以科技為本的商業(yè)模式，虛擬銀行的董事局及高級(jí)管理層應(yīng)具備必要的知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)，以能有效履行職責(zé)。在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，《指引》第17條規(guī)定：虛擬銀行必須按照風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管制度，對(duì)信貸、利率、市場(chǎng)、流動(dòng)資金、業(yè)務(wù)運(yùn)作、信譽(yù)、法律及策略八類基本風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并制定適當(dāng)?shù)墓芸卮胧?/span>

3. 結(jié)束業(yè)務(wù)運(yùn)作的退場(chǎng)計(jì)劃

由于虛擬銀行在開業(yè)初期承受的風(fēng)險(xiǎn)較高，香港金管局要求母公司必須承諾在財(cái)務(wù)、科技等方面對(duì)虛擬銀行提供全面的支持。成立初期母公司須承諾支持，制定退場(chǎng)計(jì)劃確保秩序穩(wěn)定。香港金管局要求虛擬銀行在申請(qǐng)之初就必須提交退場(chǎng)計(jì)劃，確保虛擬銀行一旦需要結(jié)束運(yùn)營，相關(guān)退出的流程能有秩序進(jìn)行，避免影響客戶及金融體系的穩(wěn)定。有關(guān)退場(chǎng)計(jì)劃，《指引》第20條相規(guī)定：鑒于虛擬銀行在香港是新的商業(yè)模式，金融管理專員會(huì)要求虛擬銀行申請(qǐng)人提交退場(chǎng)計(jì)劃，以應(yīng)付一旦其商業(yè)模式最終并不可行的情況。退場(chǎng)計(jì)劃的目的是確保虛擬銀行一旦需要結(jié)束業(yè)務(wù)運(yùn)作，相關(guān)過程能有秩序地進(jìn)行，不會(huì)影響客戶及金融體系。一般而言，退場(chǎng)計(jì)劃應(yīng)涵蓋的事宜包括啟動(dòng)計(jì)劃的條件、啟動(dòng)計(jì)劃的授權(quán)、退款予存戶的渠道以及退款的資金來源。

（整理者：李敏、李析原、石佳、朱小丫）

參考資料：

[1]香港金管局《虛擬銀行認(rèn)可》指引

[2]《<虛擬銀行的認(rèn)可>指引資訊總結(jié)》

[3]《<銀行業(yè)條例>虛擬銀行的認(rèn)可，金融管理專員根據(jù)第16（10）條發(fā)出的指引》

[4]陳文：《香港虛擬銀行牌照價(jià)值幾何》

[5]Mazzochi,R. Siu,M. & McCormack,U.(2018) Virtual banking in Hong Kong and China.

[6]網(wǎng)易新聞 《香港第四張?zhí)摂M銀行牌照下發(fā)！幸運(yùn)兒為何是TA》

[7]新浪新聞 《香港金管局會(huì)在短期內(nèi)發(fā)放虛擬銀行牌照》

[8]36氪 《集齊騰訊阿里小米，香港虛擬銀行牌照的含金量有多大？》

[9]中國電子銀行網(wǎng) 《虛擬銀行來了，銀行業(yè)的風(fēng)暴來了》