今日首發(fā)上會(huì)的3家企業(yè)：三只松鼠股份有限公司、江蘇卓勝微電子股份有限公司、中海油能源發(fā)展股份有限公司均成功過會(huì)。

　　第十八屆發(fā)審委2019年第39次會(huì)議審核結(jié)果公告

　　中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)2019年第39次發(fā)審委會(huì)議于2019年5月16日召開，現(xiàn)將會(huì)議審核情況公告如下：

　　一、審核結(jié)果

　　中海油能源發(fā)展股份有限公司(首發(fā))獲通過。

　　二、發(fā)審委會(huì)議提出詢問的主要問題

　　1、中海油集團(tuán)對(duì)下屬公司業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行劃分。中海油集團(tuán)的油氣勘探開發(fā)由中海油有限經(jīng)營(yíng)，各項(xiàng)技術(shù)服務(wù)工作主要由中海油服、海油工程和發(fā)行人海油發(fā)展三家公司提供。發(fā)行人控股股東中國(guó)海油子公司中海煉化的液化石油氣銷售業(yè)務(wù)、海油工程的油田工程建設(shè)業(yè)務(wù)、中海油服油田增產(chǎn)服務(wù)與發(fā)行人業(yè)務(wù)類似。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)結(jié)合相關(guān)公司的發(fā)展路徑、產(chǎn)品與服務(wù)的具體特點(diǎn)、是否有替代性、是否有競(jìng)爭(zhēng)性等，說明上述業(yè)務(wù)不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的理由是否充分；(2)說明中海油集團(tuán)對(duì)該等業(yè)務(wù)劃分的依據(jù)，是否具有穩(wěn)定性，是否能有效實(shí)施，是否會(huì)對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)不利影響；(3)說明中海油集團(tuán)中已上市公司對(duì)前述業(yè)務(wù)劃分及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的信息披露是否一致，相關(guān)承諾事項(xiàng)是否已經(jīng)履行；(4)說明中海油對(duì)于新業(yè)務(wù)在各下屬上市公司之間如何劃分，如何保障發(fā)行人及中小股東利益不受損；(5)說明海油發(fā)展獨(dú)立上市的必要性，是否符合行業(yè)慣例，獨(dú)立開展業(yè)務(wù)的可行性和市場(chǎng)前景，是否對(duì)關(guān)聯(lián)方存在重大依賴。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　2、發(fā)行人報(bào)告期關(guān)聯(lián)交易占比超過60%、關(guān)聯(lián)采購占比較高。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)關(guān)聯(lián)交易定價(jià)政策和具體機(jī)制，同類業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易和非關(guān)聯(lián)交易價(jià)格是否存在差異；(2)關(guān)聯(lián)交易形成的歷史背景，關(guān)聯(lián)交易占比較高的原因及合理性，關(guān)聯(lián)采購占比總體呈上升趨勢(shì)的原因及合理性；(3)未來獲得關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)的可持續(xù)性，報(bào)告期內(nèi)非關(guān)聯(lián)方銷售變化趨勢(shì)、海外市場(chǎng)開拓能力，是否具備獨(dú)立面向市場(chǎng)的業(yè)務(wù)能力；(4)大股東和實(shí)際控制人減少關(guān)聯(lián)交易承諾的可行性及有效性；(5)集團(tuán)層面對(duì)于其各板塊上市公司關(guān)于規(guī)范其之間關(guān)聯(lián)交易相關(guān)的財(cái)務(wù)制度安排以及糾錯(cuò)機(jī)制，發(fā)行人在關(guān)聯(lián)交易方面的定價(jià)機(jī)制、依據(jù)、程序和承諾等事項(xiàng)是否和集團(tuán)內(nèi)其他上市公司一致，是否存在矛盾或損害各方股東利益的情形。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　3、報(bào)告期各業(yè)務(wù)板塊毛利率存在波動(dòng)，關(guān)聯(lián)交易與非關(guān)聯(lián)交易的毛利率存在差異。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)結(jié)合影響發(fā)行人各業(yè)務(wù)板塊毛利率的有關(guān)因素，包括但不限于油價(jià)變動(dòng)、工作量變動(dòng)對(duì)固定成本分?jǐn)偤涂勺兂杀镜木唧w影響、商品及勞務(wù)定價(jià)的影響因素及變動(dòng)情況等，說明四個(gè)業(yè)務(wù)板塊毛利率波動(dòng)的原因及合理性，對(duì)各期綜合毛利率的影響；(2)說明四個(gè)業(yè)務(wù)板塊中關(guān)聯(lián)交易和非關(guān)聯(lián)交易毛利率情況，是否存在差異，原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　4、發(fā)行人FPSO生產(chǎn)技術(shù)服務(wù)板塊2018年毛利率下降較大，發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方客戶存在價(jià)格回顧機(jī)制。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)價(jià)格回顧機(jī)制的具體運(yùn)行情況及執(zhí)行情況；(2)2017年、2018年國(guó)際原油價(jià)格上升而發(fā)行人繼續(xù)調(diào)低海洋石油118號(hào)FPSO服務(wù)日費(fèi)率的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　5、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)與關(guān)聯(lián)方中海石油財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司存在資金往來。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是否具備相應(yīng)的業(yè)務(wù)資質(zhì)，運(yùn)作是否規(guī)范，其基本財(cái)務(wù)指標(biāo)是否符合銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定；(2)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是否歸集閑散資金，對(duì)發(fā)行人及下屬企業(yè)從事存貸款業(yè)務(wù)在資金存貸、資金調(diào)配、業(yè)務(wù)流程、決策機(jī)制等方面的具體規(guī)定；(3)發(fā)行人與財(cái)務(wù)公司發(fā)生存貸款業(yè)務(wù)往來的具體約定，是否存在不利于發(fā)行人的條款，發(fā)行人是否通過財(cái)務(wù)公司發(fā)放委托貸款，是否履行相關(guān)程序；(4)發(fā)行人在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司存款安全性和獨(dú)立性，是否建立系統(tǒng)的資金風(fēng)險(xiǎn)防范制度和內(nèi)部控制制度并有效執(zhí)行。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　發(fā)行監(jiān)管部

　　2019年5月16日

　　第十八屆發(fā)審委2019年第40次會(huì)議審核結(jié)果公告

　　中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)2019年第40次發(fā)審委會(huì)議于2019年5月16日召開，現(xiàn)將會(huì)議審核情況公告如下：

　　一、審核結(jié)果

　　(一)江蘇卓勝微電子股份有限公司(首發(fā))獲通過。

　　(二)三只松鼠股份有限公司(首發(fā))獲通過。

　　二、發(fā)審委會(huì)議提出詢問的主要問題

　　(一)江蘇卓勝微電子股份有限公司

　　1、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人對(duì)前五大客戶的銷售收入占比較高，其中對(duì)三星電子及其關(guān)聯(lián)公司的銷售收入占比較高。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)及同行業(yè)可比公司的情況，說明客戶集中是否符合行業(yè)特性，是否存在對(duì)三星的重大依賴：(2)說明2018年發(fā)行人對(duì)三星收入大幅下滑的原因及合理性；(3)說明發(fā)行人2015年-2017年收入平均復(fù)合增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球射頻前端市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率，2018年收入下降，與全球增長(zhǎng)率不相一致的原因及合理性；(4)結(jié)合三星、小米近兩年在智能手機(jī)市場(chǎng)的份額變化，發(fā)行人在三星、小米采購體系內(nèi)份額相對(duì)較低的情況，說明從客戶得到的采購預(yù)測(cè)的依據(jù)及可行性，在三星、小米體系內(nèi)橫向擴(kuò)張的可能性，三星、小米的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生不利影響；(5)說明歐美品牌在主要手機(jī)廠商中的占比，發(fā)行人與歐美品牌同類產(chǎn)品在品質(zhì)、價(jià)格上有無差異，替代歐美廠商的可能性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　2、報(bào)告期各期，發(fā)行人綜合毛利率較高，報(bào)告期向主要客戶銷售同類型產(chǎn)品毛利率差異較大。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)發(fā)行人綜合毛利率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性，高毛利率是否具有可持續(xù)性；(2)不同銷售模式下的毛利率差異的原因和合理性；(3)對(duì)主要客戶銷售同一產(chǎn)品毛利率及變化趨勢(shì)不一致的原因和合理性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　3、發(fā)行人2018年?duì)I業(yè)收入、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比下降，同時(shí)報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人射頻開關(guān)、射頻低噪聲放大器的平均單價(jià)均呈下降趨勢(shì)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)發(fā)行人主要產(chǎn)品平均單價(jià)下滑的原因及其持續(xù)性，與同行業(yè)可比公司同類產(chǎn)品或相似產(chǎn)品價(jià)格變化的差異情況；(2)下游主要客戶產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整是否會(huì)對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生不利影響；(3)發(fā)行人面對(duì)產(chǎn)品價(jià)格下降趨勢(shì)擬采取的應(yīng)對(duì)措施及存在的風(fēng)險(xiǎn)；(4)除三星、小米之外其他本土手機(jī)品牌開拓情況及穩(wěn)定性；(5)2019年一季度收入和利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)情況，影響2018年收入及利潤(rùn)下滑的因素是否已經(jīng)消除，對(duì)主要客戶收入是否存在進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)；(6)中美貿(mào)易摩擦對(duì)發(fā)行人來自美國(guó)的晶圓采購是否會(huì)產(chǎn)生不利影響，發(fā)行人的應(yīng)對(duì)措施及其有效性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　4、紅籌架構(gòu)搭建及拆除過程中，許志翰、姚立生等人未按照國(guó)家外匯管理局相關(guān)規(guī)定辦理外匯登記或補(bǔ)登記手續(xù)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)境外架構(gòu)的搭建、運(yùn)行和拆除過程中的每一項(xiàng)交易、行為、資金往來是否符合關(guān)于境外投資、返程投資、外匯管理、稅收管理等方面的有關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，是否存在被處罰的風(fēng)險(xiǎn)；(2)許志翰、姚立生等人未按相關(guān)規(guī)定辦理外匯登記或補(bǔ)登記手續(xù)的原因，是否存在被外匯主管部門處罰的風(fēng)險(xiǎn)；(3)卓勝上海設(shè)立時(shí)出資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的資金跨境往來，是否符合外匯管理的相關(guān)規(guī)定，是否存在被外管主管部門處罰風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　5、2015年度卓勝上海收入主要為專利權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中關(guān)聯(lián)方交易金額為650萬元。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)650萬元專利權(quán)的具體內(nèi)容；(2)轉(zhuǎn)讓專利權(quán)時(shí)評(píng)估報(bào)告采用的評(píng)估方法、關(guān)鍵假設(shè)和重要參數(shù)；(3)發(fā)行人購入專利權(quán)后，該資產(chǎn)期后是否存在減值跡象。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　(二)三只松鼠股份有限公司

　　1、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人曾因食品安全管理問題受到過多次行政處罰和多起客戶訴訟等。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)發(fā)行人在原材料采購、食品檢測(cè)、生產(chǎn)及添加劑添加、儲(chǔ)存、運(yùn)輸、保管等各個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)品質(zhì)量及食品安全的內(nèi)部控制制度是否健全并得到有效執(zhí)行；(2)相關(guān)行政處罰，客戶投訴或訴訟事項(xiàng)的后續(xù)整改情況，是否屬于重大違法行為，是否對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響；(3)對(duì)于食品安全突發(fā)事件，發(fā)行人是否已經(jīng)建立了有效的應(yīng)對(duì)機(jī)制；(4)自有的檢測(cè)機(jī)構(gòu)能都有效滿足發(fā)行人食品生產(chǎn)安全的需求；(5)對(duì)供應(yīng)商食品安全的管控機(jī)制及有效性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　2、發(fā)行人報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入逐年增加，第一季度是其全年利潤(rùn)的主要來源。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)說明對(duì)電子商務(wù)銷售、線下銷售全部是在發(fā)貨后4天確認(rèn)收入的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例，是否符合謹(jǐn)慎性原則；(2)結(jié)合報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)策略情況，說明發(fā)行人業(yè)績(jī)波動(dòng)、凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)不同步的原因及合理性；(3)結(jié)合報(bào)告期內(nèi)各季度收入、成本、費(fèi)用等變化情況，說明第一季度為發(fā)行人全年利潤(rùn)主要來源的原因及合理性，并進(jìn)行重大風(fēng)險(xiǎn)提示；(4)結(jié)合報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人B2C模式與入倉模式收入變化、毛利率小幅降低、客單價(jià)逐年下降、獲客成本變化等情況，并結(jié)合休閑食品線上線下行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，說明發(fā)行人核心競(jìng)爭(zhēng)力，各主要運(yùn)營(yíng)指標(biāo)及財(cái)務(wù)指標(biāo)是否存在下滑或惡化趨勢(shì)。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見，說明對(duì)天貓平臺(tái)、京東通過函證獲取的發(fā)行人相關(guān)財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的具體方法和內(nèi)容，是否存在數(shù)據(jù)受限情形，是否可從其他渠道驗(yàn)證相關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、有效性，從而保證披露數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

　　3、發(fā)行人銷售渠道高度集中于天貓商城、京東等第三方平臺(tái)。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)說明是否對(duì)天貓商城、京東等第三方平臺(tái)渠道存在重大依賴；(2)結(jié)合發(fā)行人與天貓商城、京東等第三方平臺(tái)渠道的合作歷史、合作模式等，以及同行業(yè)可比公司情況，說明相關(guān)平臺(tái)經(jīng)營(yíng)政策的變化是否會(huì)對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，發(fā)行人與第三方平臺(tái)渠道合作的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，是否存在對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力有重大不利影響的情形；(3)結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及自身經(jīng)營(yíng)情況，說明拓展自營(yíng)APP，團(tuán)購、線下體驗(yàn)店等其他銷售渠道面臨的競(jìng)爭(zhēng)情況、挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)措施，以及對(duì)未來持續(xù)盈利能力的影響；(4)說明入倉模式下報(bào)告期各年度京東自營(yíng)毛利率高于天貓超市毛利率的原因、合理性以及京東自營(yíng)相對(duì)較高毛利率的可持續(xù)性。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見

　　4、發(fā)行人采用“核心環(huán)節(jié)自主、非核心環(huán)節(jié)外包”模式開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：(1)主要采用外包生產(chǎn)方式的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例，是否存在對(duì)外協(xié)加工商的重大依賴，是否影響發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立性，是否對(duì)發(fā)行人的核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生不利影響；(2)供應(yīng)商選取標(biāo)準(zhǔn)、管理制度以及追責(zé)機(jī)制，供應(yīng)商規(guī)模、生產(chǎn)能力與發(fā)行人采購數(shù)量的匹配性；(3)結(jié)合報(bào)告期內(nèi)主要供應(yīng)商變化，說明發(fā)行人供應(yīng)商的穩(wěn)定性和可持續(xù)性；(4)結(jié)合采購價(jià)格定價(jià)依據(jù)及公允性、供應(yīng)商對(duì)發(fā)行人銷售占其整個(gè)對(duì)外銷售的比例、發(fā)行人員工通過松果投資為供應(yīng)商提供借款等情況，說明供應(yīng)商是否對(duì)發(fā)行人存在重大依賴，是否存在供應(yīng)商為發(fā)行人分?jǐn)偝杀?、承?dān)費(fèi)用的情形；說明發(fā)行人員工通過松果投資為供應(yīng)商提供借款的原因及合理性，上述行為是否為行業(yè)慣例，說明后續(xù)整改措施；(5)主要供應(yīng)商與發(fā)行人、控股股東、董監(jiān)高等是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　發(fā)行監(jiān)管部

　　2019年5月16日