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在全球央行降息大潮下，黃金市場再度上演“勁爆”行情。 金價六年來首次突破1450美元關(guān)口 7月18日，美聯(lián)儲三號人物、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯發(fā)表講話稱，當(dāng)利率處于低位、經(jīng)濟(jì)增長放緩時，央行官員需要迅速采取有力行動；并稱與其坐等災(zāi)難發(fā)生，不如采取預(yù)防措施。消息公布后，市場更加堅信美聯(lián)儲將在本月會議上降息，且降息50個基點的概率從34%大幅升至71%。 與此同時，中東局勢進(jìn)一步升溫，導(dǎo)致市場避險情緒增強。在此情形下，現(xiàn)貨黃金當(dāng)天大幅向上拉升，最高觸及1452.86美元/盎司，為六年多來首次。 7月19日，金價繼續(xù)走高，最高觸及1453.01美元。截至發(fā)稿，金價略有回落，報1440.49美元/盎司。今年以來，現(xiàn)貨黃金累計上漲近13%。  此外，以人民幣計價的現(xiàn)貨黃金價格表現(xiàn)也很搶眼。今年以來，上海黃金交易所上市的黃金9999價格累計上漲了12%。  黃金板塊持續(xù)火爆行情 隨著金價一路走高，A股市場上的黃金板塊也強勢上漲。7月19日，黃金概念板塊延續(xù)了前一交易日的火爆行情。截至當(dāng)天收盤，32只概念股中有29只股票上漲，占比達(dá)91%，銀泰資源漲停，報15.58元。另外，還有山東黃金、海南礦業(yè)等10股漲幅超3%。  從更長期角度看，這些股票的表現(xiàn)同樣亮眼。今年以來，超過七成的黃金概念股上漲。其中，12只股票漲幅超過20%，恒邦股份漲幅最大，達(dá)到88.78%，該股最新收報15.82元。  降息大潮下，黃金還能瘋多久？ 如今，市場對美聯(lián)儲7月降息的預(yù)期已經(jīng)達(dá)到了100%。同時，7月18日包括印尼、韓國、南非以及烏克蘭四國的央行在同一日采取了降息的動作，使得全球范圍內(nèi)央行進(jìn)入降息周期的預(yù)期更為強烈。 那么，在全球央行集體實施寬松貨幣政策背景下，黃金是否真的可以開始肆無忌憚的上漲呢？對此，多數(shù)市場人士對黃金持短期看空、中期看多的立場。 華泰期貨研究院認(rèn)為，雖然從配置的角度看多黃金，但仍需要在短期提醒黃金的下跌風(fēng)險。理由有三方面：首先，國債利率已經(jīng)對降息預(yù)期 price-in，美債利率進(jìn)一步下跌的空間不大。其次，一旦后續(xù)美聯(lián)儲降息靴子落地，美債利率在前期預(yù)期打滿的背景下可能會出現(xiàn)利好兌現(xiàn)后的反彈，降息周期中美債利率反彈背景下金價也多數(shù)收跌。最后，隨著黃金凈多頭持倉觸及階段性高位，多頭擁擠下存在止盈需求，短期需要留意黃金的交易性回調(diào)風(fēng)險。  國金證券則補充稱，美聯(lián)儲的降息預(yù)期通過影響名義利率變化，進(jìn)一步帶動實際利率預(yù)期的變動來對金價產(chǎn)生影響。下半年，市場對美聯(lián)儲的降息定價邊際上難以更加樂觀， 即使美聯(lián)儲今年降息三次， 實際利率預(yù)期也沒有太多下降的空間，難以對黃金價格形成大幅提振。 橋水達(dá)里奧：黃金是頂級投資選項 值得一提的是，全球最大對沖基金橋水基金創(chuàng)始人達(dá)里奧近日也在為黃金“造勢”。7月17日，達(dá)里奧發(fā)表文章稱，黃金將是“下一個范式切換”(paradigm shift)后的頂級投資選擇。 達(dá)里奧解釋稱，全球投資者過于看重股市和擁有類似股市回報的其他資產(chǎn)，導(dǎo)致這些證券類型的倉位過于擁擠和面臨不斷減少的回報率，這將令他們在全球投資“范式切換”時受到傷害。盡管他無法預(yù)言下一個范式轉(zhuǎn)移何時到來，但知道其“正在來的路上”。 達(dá)里奧認(rèn)為，在經(jīng)歷了華爾街歷史上歷時最長的牛市之后，投資者需要改變他們舊有心態(tài)與看法，考慮什么才是有效的，這些新趨勢即是他所謂的新范式轉(zhuǎn)移的一部分。 作為黃金的“忠實粉”，達(dá)里奧一直以來都對黃金情有獨鐘。在巴菲特等大佬大舉買入科技股之際，他則持續(xù)增持黃金。在他看來，黃金是一種有效的投資組合多元化工具，在投資組合中增加黃金既能降低風(fēng)險，又能提高報酬率。 那么，您對黃金接下來的走勢有何看法呢？ 【延伸閱讀】 （文章來源：東方財富研究中心） |
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