據(jù)英國《Financial News》引述消息指，港交所以300億英鎊收購倫敦證券交易所(LSE)的“世紀(jì)并購”計劃，倫交所拒絕港交所收購建議之后，聘請摩根大通作為“防御顧問”(Defence Adviser)。換言之，倫交所認(rèn)為有可能面對敵意收購。自從港交所向倫交所提出收購之后，倫交所已委任高盛、摩根士丹利以及Robey Warshaw等多家投資銀行作為顧問。CareerIn認(rèn)為，在同一筆并購案中，全球排名前三的大型投行——高盛、摩根大通和摩根士丹利，共同攜起手來為同一家客戶保駕護(hù)航，實屬少見。這同時也意味著港交所若要尋求投行出謀劃策，只能被迫去找其他投行。倫交所這招讓投行站隊，實在是高！

上周五倫交所發(fā)布了一份聲明，駁回了香港交易所的收購要約。倫敦金融管理局在聲明中表示，其董事會對香港交易所提供的資金數(shù)額，香港公司提出的策略及其可交付性表示擔(dān)憂。“在你們提議的交易中，我們看不到倫交所的戰(zhàn)略價值，”交易所集團(tuán)在給香港交易所首席執(zhí)行官的一封信中寫道?！拔覀冋J(rèn)識到中國機(jī)遇的規(guī)模，并重視我們在那里的關(guān)系。但是，我們不相信香港交易所為我們提供了亞洲最佳的長期定位或中國最佳上市/交易平臺?！?/span>

盡管遭到拒絕，香港交易所仍表示仍打算尋求可能的交易，并已開始與股東舉行一系列會議，以制定計劃。如果英國交易所拒絕與香港集團(tuán)交談，它可能會發(fā)起敵意收購。另一位倫敦證券交易所股東SVM資產(chǎn)管理公司的基金經(jīng)理Colin McLean在接受新聞媒體采訪時表示：“我們懷疑倫敦證券交易所股東會想要這筆交易，看起來風(fēng)險太大。我們懷疑港交所會因為敵意收購而不擇手段，所以他們不太可能那樣做?！?/span>

報道指出，摩根大通歐洲、中東和非洲地區(qū)并購業(yè)務(wù)聯(lián)席主管Dwayne Lysaght，以及英國業(yè)務(wù)聯(lián)席主管Edmund Byers將擔(dān)任倫交所的顧問。尷尬的是，力主收購的港交所行政總裁李小加，未加入港交所前曾任摩根大通中國區(qū)主席。本次港交所收購倫交所的大戰(zhàn)，也將成為摩根大通新老將領(lǐng)之間的內(nèi)戰(zhàn)。

根據(jù)港交所的收購計畫，倫交所股東必須先否決收購金融資訊公司Refinitiv，港交所的建議才能成事。瑞銀發(fā)出報告，指出港交所可以嘗試游說倫交所股東召開股東特別大會，以及要求倫交所推遲收購Refinitiv的投票日期，但要得到5%股東支持才可以召開大會。瑞銀認(rèn)為，對倫交所來說，收購Refinitiv更為可取，并相信會得到股東支持。該行又指，港交所收購倫交所，所面對的監(jiān)管障礙非常大，英國以至美國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都會進(jìn)行審查。

路透周一亦引述消息指，倫交所小股東皇家倫敦資產(chǎn)管理(Royal London Asset Management)反對港交所的收購，并支持倫交所繼續(xù)收購金融數(shù)據(jù)公司Refinitiv。

海通國際投資策略執(zhí)行董事梁冠業(yè)表示，雖然倫交所董事會做出明確拒絕，但不代表收購計劃沒有回旋余地。他指出，收購計劃主要存在價格與監(jiān)管兩方面的困難。首先，港交所溢價22.9%的收購開價較低，對倫交所吸引力不大；其次，由于兩家交易所的合并有機(jī)會引發(fā)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對壟斷的擔(dān)憂，因此監(jiān)管層面將會給收購計劃帶來更大的阻礙。不過，港交所仍可采取敵意收購，直接向倫交所股東收購股份，但由于倫交所股權(quán)分散、交易過程繁雜，實現(xiàn)的困難同樣較大。

另一家投行瑞銀（UBS）也認(rèn)為港交所可以繼續(xù)嘗試, 號召倫交所股東舉行臨時大會。

這場投行大戰(zhàn)，有的看了。

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