銀行是大家在日常生活中較為容易能接觸到，但有很多投資者對銀行日常經(jīng)營中的數(shù)據(jù)不是很了解，特別在資本市場上，很多投資者不知道如果對銀行進行評估。而影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量的指標有很多，筆者在此前《聊聊寧波銀行（上篇）》中有對銀行的運營策略，不良率，撥備率，存貸比，資本充足率，利息收入和非息收入有做詳細分析，在這不做贅述。

本系列主要是評估銀行的關鍵指標有兩大方面，分別為息差和不良，息差是目前銀行的主要收入來源，2018年凈息差占業(yè)營業(yè)收入77.9%。不良是目前銀行資產(chǎn)減值損失的重點。因此，在對銀行公司進行研究時，息差和不良是評估銀行的關鍵指標。本文先從息差入手，下文將對銀行不良端情況進行分析，結合上下兩文，相信投資者也會對銀行有一個較為全面的了解。

平時大家看到的銀行凈利潤是由營業(yè)收入-營業(yè)費用及營業(yè)稅-資產(chǎn)減值損失-所得稅。而營業(yè)收入主要是靠利息收入和非息收入，目前國內(nèi)商業(yè)銀行基本利息收入占比超過80%。資產(chǎn)減值損失是對貸款余額，不良率，撥備覆蓋率對銀行資產(chǎn)五級分類結合，其中不良（不良資產(chǎn)和不良率）又可以算出本年核銷轉(zhuǎn)出。因此，評估銀行的指標中息差和不良是重中之重。

商業(yè)銀行是經(jīng)營風險的業(yè)務模式，也就是從拉存款，放貸款。拉回來的存款就是銀行計息負債，放出去貸款就是銀行的升息資產(chǎn)。息差是目前商業(yè)銀行的主要收入來源，凈息差就是用利息收入減去利息支出。因此，就需商業(yè)對銀行的利息收入和利息支出的影響因素進行分析，才能得出其息差的變化。

首先，商業(yè)銀行的利息收入一般來源于生息資產(chǎn)收益率，利息支出一般是計息負債成本。在生息資產(chǎn)收益中零售貸款的收益率是最高的，正常會比對公貸款高出2%（正常對公是4.幾%），因此研究商業(yè)銀行的零售貸款占總貸款比例至關重點。在計息負債成本中，活期存款成本是是最低的，正常只有0.5-0.6%的資金成本，定期一般是2-3%左右了，因此計息負債成本中活期貸款占比是研究計息成本的關鍵（當然也會有同業(yè)業(yè)務影響，之后再做討論）。

在對零售貸款占比的研究中，需要考慮到零售貸款收益，有些商業(yè)銀行零售貸款收益率非常高，且零售貸款占比高，這個時候需要重點看不良資產(chǎn)率，因為防止商業(yè)銀行為了放款貸款條件，給一些信用等級較低的個人貸款，開始看零售貸款收益較多，但后面資產(chǎn)一旦出現(xiàn)違約，將會影響到自身資產(chǎn)質(zhì)量。因此一般風險偏好較為激進的商業(yè)銀行可能會配置高風險以獲取高收益。文章后面會有綜合對比商業(yè)銀行的例子，這先買個關子。

在對活期存款占比的研究中，這是一家商業(yè)銀行綜合競爭力的直觀表現(xiàn)。銀行的活期存款成本就是客戶資產(chǎn)的收益率，為什么客戶愿意把資金存在這家銀行那么低收益，為何不轉(zhuǎn)到高收益的呢？當然是這家銀行的綜合服務好，客戶的理財，保險，房貸，信用卡等等銀行業(yè)務都綁定在這家銀行上，這就是優(yōu)勢，這也是為什么零售銀行沒法一蹴而就，而需要長期積累，也正是招商銀行最大優(yōu)勢之一，因此如果一家商業(yè)銀行活期貸款占比最高，可以直觀判斷這家銀行的核心競爭力優(yōu)勢所在，另外，當前互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，商業(yè)商業(yè)銀行要拉存款的壓力比之前大很多，之前甚至有出現(xiàn)存款荒（商業(yè)銀行是有存貸比要求）。至于后面有些商業(yè)銀行對高息拉儲，這會提高資金成本壓力。

下面是筆者統(tǒng)計了17、18兩年，建設銀行，招商銀行，平安銀行，浦發(fā)銀行的凈息差，生息資產(chǎn)收益，計息負債成本，零售貸款占比，零售貸款收益，活期存款占比，活期存款成本，不良貸款率，資產(chǎn)充足率等數(shù)據(jù)，將會通過這些關鍵數(shù)據(jù)，給大家實操如何如何利用數(shù)據(jù)之間關系，對銀行的息差進行綜合分析。（備注：數(shù)據(jù)來自上市公司年報）

分析過程：

1、從凈息差上看，目前四家銀行中，招行連續(xù)兩年凈息差最高，凈息差比第二多出0.22%。目測優(yōu)勢突出，再結合2

2、從生息資產(chǎn)收益和計息負債成本上看，平安銀行收益最高5.11%，浦發(fā)銀行次之4.64%，但需要結合計息負債成本看，平安銀行計息負債成本最高2.85%，而一般計息負債成本需要再結合活期存款占比，平安銀行的活期存款占比最低。因此平安銀行看似生息資產(chǎn)最高，但是成本壓力明顯（浦發(fā)銀行也類似），從圖中可得，招行生息資產(chǎn)收益較為穩(wěn)健，建設銀行計息負債成本較好。再結合3

3、通過2之后，再看銀行的活期存款占比，招行和建行的活期存款占比最高，這也再次驗證第2點，結合上文，招行和建行屬于綜合優(yōu)勢和穩(wěn)健的經(jīng)營模式（即風險低）。再結合4

4、不良貸款率，目前不良貸款率最低是招行，最高是浦發(fā)銀行，結合2再次驗證，浦發(fā)銀行和平安銀行是通過配置較高風險資產(chǎn)或者較高的收益（不良資產(chǎn)率高）。

5、資產(chǎn)充足率，這數(shù)據(jù)越高越好，帶來最直接的就是，風險抵御能力將得到顯著提升，后續(xù)公司展業(yè)提供有力保障。圖中，目前建行是最高，平安銀行最低。

另外有一組數(shù)據(jù)，招行在2018年活期存款占比相比2017年提升2.5%，但是成本且從0.62%下降到0.59%，反觀其他三家，18年活期存款占比都出現(xiàn)下滑，平安銀行和浦發(fā)銀行下滑比例5%，建行下滑1%左右，但兩家活期存款成本卻出現(xiàn)明顯提高（平安銀行成本沒變）。這就是零售之王招行的核心競爭優(yōu)勢。

本文就到此，做一個簡單的總結，息差是商業(yè)銀行營業(yè)收入利潤的主要來源，活期存款低成本是重點，零售業(yè)務是關鍵，不良資產(chǎn)率是風險。通過上文冗長的分析，結論大家應該知道是哪家銀行，但筆者更希望大家能學會自己對其他銀行進行研究分析，下文將對銀行的不良情況進行深度分析，屆時大家應該會有銀行業(yè)有一個充分認識。