隨著舞弊與反舞弊技術(shù)的發(fā)展，財(cái)務(wù)“化妝術(shù)”的內(nèi)涵與外延也正在發(fā)生質(zhì)的變化。香榭麗為了謀取暴利，精心打扮后的財(cái)務(wù)報(bào)表由原來(lái)的一個(gè)邋遢的“丑女”變成一個(gè)華麗無(wú)比的“美女”，然后通過(guò)資產(chǎn)并購(gòu)平臺(tái)的搭載，呈現(xiàn)給粵傳媒及相關(guān)利益者，賣(mài)了一個(gè)好價(jià)錢(qián)。香榭麗財(cái)務(wù)造假隱藏期不到兩年，就“香消玉損”露出了它丑陋的嘴臉，粵傳媒為這個(gè)舞弊案賠上4.95億元，所有參與香榭麗收購(gòu)項(xiàng)目的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)全數(shù)被蒙騙，還拉上那么多專(zhuān)業(yè)人士、專(zhuān)家去站臺(tái)、背書(shū)，教訓(xùn)至深。

采取3個(gè)“化妝”手段

隨著資產(chǎn)重組、股權(quán)買(mǎi)賣(mài)等載體，轉(zhuǎn)移到新的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，資本市場(chǎng)中屢屢出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊 “搭載”現(xiàn)象，以圖消彌舞弊的痕跡與后遺癥，實(shí)現(xiàn)“垃圾換黃金”賺取暴利的目的。以下這個(gè)案例，演繹了造假者的如意算盤(pán)與其可悲的下場(chǎng)。

廣州日?qǐng)?bào)傳媒股份有限公司（下稱(chēng)“粵傳媒”），為了保持行業(yè)領(lǐng)先地位與布局新媒體戰(zhàn)略，2013年10月決定收購(gòu)上海香榭麗廣告?zhèn)髅接邢薰荆ㄏ路Q(chēng)“香榭麗”）。沒(méi)有想到的是被賣(mài)方香榭麗所算計(jì)，將一個(gè)長(zhǎng)期虧損的公司“打扮”成為連年盈利的公司，并且賣(mài)出了好價(jià)錢(qián)。

舞弊的過(guò)程是這樣的：當(dāng)獲悉被粵傳媒看中后，香榭麗就打起算盤(pán)，如何獲得一個(gè)好價(jià)錢(qián)？香榭麗的董事長(zhǎng)及眾多高管明白，在資本運(yùn)作中，購(gòu)買(mǎi)方主要是以標(biāo)的資產(chǎn)項(xiàng)目盈利數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)來(lái)評(píng)判并出價(jià)。自己的公司是非上市公司，沒(méi)有股價(jià)依托進(jìn)行定價(jià)，所以收購(gòu)價(jià)是一個(gè)可大可小的數(shù)據(jù)。如何把財(cái)務(wù)報(bào)表的利潤(rùn)做高，是抬高收購(gòu)價(jià)格的關(guān)鍵因素。

看到了這個(gè)縫隙，香榭麗采取3個(gè)“化妝”手段。一是偽造電子章和電子簽名制作虛假合同，或通過(guò)找廣告公司相關(guān)人員配合簽名、簽章制作假合同，或者使用已經(jīng)取消的合同來(lái)頂替有效合同，再就是用合同的掃描件來(lái)代替沒(méi)有簽署的正式合同。二是玩弄陰陽(yáng)合同即通過(guò)與廣告代理公司簽訂合同，隨后取消合同，但仍將該合同作為實(shí)際履行的合同進(jìn)行財(cái)務(wù)記賬。三是調(diào)節(jié)合同折扣百分比，即通過(guò)調(diào)高合同折扣(一般是合同顯示的折扣比實(shí)際履行的折扣高)，按照合同折扣入賬的方式虛增利潤(rùn)。通過(guò)這些拙劣的方式進(jìn)行營(yíng)業(yè)收入、成本、利潤(rùn)“裁剪”，把驚人的虧損事實(shí)掩蓋了起來(lái)，將2011年報(bào)、2012年報(bào)和2013年報(bào)的凈利潤(rùn)分別虛增了4083萬(wàn)元、10295萬(wàn)元和16212萬(wàn)元，合計(jì)虛增30590萬(wàn)元。

經(jīng)過(guò)刻意打扮后香榭麗的財(cái)務(wù)報(bào)表由原來(lái)的一個(gè)邋遢的“丑女”變成一個(gè)華麗無(wú)比的“美女”，呈現(xiàn)給粵傳媒及相關(guān)利益者，讓這些參與者看到他們所希望看到的利潤(rùn)指標(biāo)情景，然后謀取不義之財(cái)。這個(gè)改頭換面的報(bào)表經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司、資產(chǎn)評(píng)估公司、律師事務(wù)所相應(yīng)的審計(jì)、盡職調(diào)查、評(píng)估、法律鑒定后，一一得到確認(rèn)。隨后，以收益法的算法，粵傳媒是按照香榭麗凈資產(chǎn)溢價(jià)10倍進(jìn)行收購(gòu)。這10倍溢價(jià)是根據(jù)香榭麗造假財(cái)務(wù)報(bào)表所體現(xiàn)的盈利能力得出的。

僅1年多這個(gè)“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)項(xiàng)目”就露出“狐貍尾巴”

2013年10月，粵傳媒與香榭麗全體股東簽訂《廣東廣州日?qǐng)?bào)傳媒股份有限公司現(xiàn)金及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》，粵傳媒以現(xiàn)金和向香榭麗公司全體股東發(fā)行股份相結(jié)合的方式購(gòu)買(mǎi)香榭麗公司100%股份，最終香榭麗以4.5億元的高價(jià)成功出售給了粵傳媒。舞弊行為往往與公司價(jià)值變化聯(lián)系在一起，我們知道已經(jīng)發(fā)生的各色各樣舞弊案件都是奔著非法利益而來(lái)的，而要達(dá)到非法利益的實(shí)現(xiàn)，往往是通過(guò)直接的或是間接的改變公司價(jià)值來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

香榭麗在簽訂購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議及盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議后，不是通過(guò)發(fā)展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)增加業(yè)績(jī)和利潤(rùn)，而是實(shí)施簽訂和制作大量虛假合同、走賬沖抵應(yīng)收賬款等方式虛增利潤(rùn)，使香榭麗的價(jià)值表現(xiàn)脫離其真實(shí)價(jià)值。香榭麗的財(cái)務(wù)舞弊隨著公司出讓搭載嫁到粵傳媒后，僅僅1年多這個(gè)“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)項(xiàng)目”就露出“狐貍尾巴”。香榭麗實(shí)際上是一家連年虧損，根本沒(méi)有盈利能力的公司。在2014年之后，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)跳崖式下降，而按照當(dāng)初收購(gòu)協(xié)議的約定，原股東應(yīng)當(dāng)對(duì)未達(dá)到的業(yè)績(jī)承諾的數(shù)額進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償，但這些說(shuō)好的業(yè)績(jī)補(bǔ)償卻遲遲未能到位。財(cái)務(wù)舞弊終究逃不過(guò)時(shí)間的“洗刷”，10個(gè)壇子9個(gè)蓋，到了最后也蓋不住。這起并購(gòu)案因附在其身上的財(cái)務(wù)舞弊玩不下去而自我暴露，遭到了證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門(mén)的調(diào)查與懲處，主要失職瀆職人員還被追究法律責(zé)任。

令人扼腕的是粵傳媒為這個(gè)舞弊案付出了巨大的代價(jià)。由于看好香榭麗的盈利預(yù)期，收購(gòu)后投入資金4500萬(wàn)元，而財(cái)務(wù)造假也是不可能持續(xù)的，香榭麗造假隱藏期不到兩年，就“香消玉損”露出了它丑陋的嘴臉，并于2016年9月申請(qǐng)了破產(chǎn)。經(jīng)過(guò)法院清算，至2017年6月30日，香榭麗的凈資產(chǎn)為-5.2億元。迫于無(wú)奈，粵傳媒在2017年9月份以1元錢(qián)的價(jià)格將香榭麗轉(zhuǎn)讓出去，4.95億元（收購(gòu)價(jià)4.5億，增資額4500萬(wàn)）的投入，1元賣(mài)出，輸?shù)玫壮?，粵傳媒這趟買(mǎi)賣(mài)，受搭載而來(lái)的財(cái)務(wù)舞弊折騰得痛不欲生，讓人無(wú)限感慨。

中介服務(wù)機(jī)構(gòu)全部被蒙騙

隨著證監(jiān)會(huì)2019年6月19日下達(dá)的62號(hào)行政處罰決定書(shū)，與財(cái)務(wù)舞弊一起搭上粵傳媒并購(gòu)香榭麗這艘船上的涉事各方都受到應(yīng)有法律制裁與行政處罰：

被追究法律責(zé)任的有7人，買(mǎi)方時(shí)任粵傳媒總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)、副總經(jīng)理；賣(mài)方時(shí)任總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)；中介機(jī)構(gòu)——東方花旗證券項(xiàng)目主辦人分別被判刑3至15年半不等的刑期。

參與審計(jì)的某會(huì)計(jì)師事務(wù)所，未勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致未發(fā)現(xiàn)香榭麗相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告存在虛假陳述的事實(shí)，出具了含有虛假記載的審計(jì)報(bào)告，證監(jiān)會(huì)決定沒(méi)收其業(yè)務(wù)收入66萬(wàn)元，并處以198萬(wàn)元罰款;對(duì)兩名經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師給予警告，并分別處以5萬(wàn)元的罰款。

東方花旗證券有限公司未勤勉盡責(zé)，出具的財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告存在虛假記載，證監(jiān)會(huì)決定沒(méi)收業(yè)務(wù)收入595萬(wàn)元，并處以1,785萬(wàn)元罰款；對(duì)兩名經(jīng)辦財(cái)務(wù)顧問(wèn)給予警告，并分別處以10萬(wàn)元罰款。

北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司，評(píng)估未勤勉盡責(zé)，證監(jiān)會(huì)決定沒(méi)收其業(yè)務(wù)收入25萬(wàn)元，并對(duì)其處以75萬(wàn)元的罰款；對(duì)兩名經(jīng)辦注冊(cè)評(píng)估師給予警告，并分別處以5萬(wàn)元的罰款。

北京大成律師事務(wù)所，在粵傳媒收購(gòu)香榭麗項(xiàng)目中未勤勉盡責(zé)，證監(jiān)會(huì)決定沒(méi)收其業(yè)務(wù)收入30萬(wàn)元，并對(duì)其處以90萬(wàn)元罰款；對(duì)兩名經(jīng)辦律師給予警告，并分別處以5萬(wàn)元罰款。

看到這個(gè)案件這么多當(dāng)事人因逾越法律底線(xiàn)而受到制裁，令人痛心疾首，更為滑稽的是香榭麗如此惡劣的造假行為與笨拙造假技術(shù)，竟然將所有參與收購(gòu)項(xiàng)目的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)全數(shù)蒙騙，還拉著那么多專(zhuān)業(yè)人士、專(zhuān)家去站臺(tái)、背書(shū)，令人不可思議！

（責(zé)任編輯：韓福恒）