文丨鉛筆道記者 希言

既然有頭有臉的互聯(lián)網(wǎng)公司都在放貸，字節(jié)跳動入局也不足為奇。

近日，字節(jié)跳動低調(diào)上線了一款借貸APP——滿分，可以為用戶提供消費信貸、消費分期及信用卡服務。滿分APP浮出水面，意味著字節(jié)跳動借消費信貸再一次試探金融服務領域。

依靠縱深的消費場景、強大的滲透能力等，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司在消費信貸領域具備天然優(yōu)勢。因此，從2015年開始，各大巨頭就已開始布局圈定地盤，產(chǎn)品也是層出不窮：阿里借唄、騰訊微粒貸、百度有錢花、京東金條、360借條……

擁有兩款億級日活流量APP的字節(jié)跳動，或將憑此助力今后的金融服務業(yè)務實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。但是，字節(jié)跳動能否從瓜分差不多的市場中搶下一塊自己的地盤，卻是一個未知數(shù)。

反哺阿里的“利潤奶?！?/p>

對于互聯(lián)網(wǎng)公司來說，做金融的目的不盡相同。大體上可以分為兩類：一類是業(yè)務需要，一類是流量變現(xiàn)。當然，對于部分互聯(lián)網(wǎng)公司來說，二者也是一致的。

阿里巴巴當年推出支付寶純粹是業(yè)務的需要，買家和賣家彼此信任度不夠，就需要一個居間的平臺，因此支付寶就應運而生。此外當買家與賣家們囊中羞澀的時候，還會誕生另外一種業(yè)務需求，就是借貸。

2015年4月，阿里正式上線花唄，吹響了布局消金帝國的號角。但是，花唄是不可以取現(xiàn)的，并且只能在與阿里有合作關系的場所使用。由此，借唄、螞蟻小貸、口碑貸等產(chǎn)品逐漸產(chǎn)生。

借唄無需提供抵押擔保，跟銀行無抵押貸款是一個道理。所以對于借唄用戶，阿里對其的資質審查較為嚴格，芝麻分600分以上的用戶，才有機會獲得開通的資格，以申請1000元-50000元不等的貸款額度，還款最長期限為12個月，貸款日利率是0.045%，隨借隨還。希牧投資管理集團有限公司希牧財富

經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，再加上阿里渠道的加持，借唄已經(jīng)成為反哺阿里系的“利潤奶牛”。

據(jù)FinX金融的資料顯示，螞蟻借唄的累計放款規(guī)模早已在萬億級別。借唄在2017年最鼎盛之時創(chuàng)造了61億元的凈利潤。

并且，這種擴張的趨勢在消費信貸全面縮緊的2018年并未受到影響。去年前三個月時間，借唄就創(chuàng)造了30.7億元營收和18.9億元的凈利潤，單日凈利潤達2100萬元。

但是，借唄的發(fā)展并非一帆風順。

2018年初，因高杠桿觸及監(jiān)管紅線，螞蟻金服主動關閉了部分用戶的螞蟻借唄功能。上海電視臺新聞綜合頻道在報道中則提及，通過ABS（資產(chǎn)證券化）等手段，螞蟻借唄的杠桿已經(jīng)接近80倍，嚴重違反了相關規(guī)定。

為了配合監(jiān)管，螞蟻借唄的ABS發(fā)行量呈現(xiàn)斷崖式下跌，自2017年的2660億元下降至2018年的1660億元。

到了今天，借唄已經(jīng)不僅僅是一款小額消費信貸產(chǎn)品了。

在借唄內(nèi)部已上線了一款大額借貸產(chǎn)品“借唄+”，“借唄+”相較于一般借唄額度更高，單筆額度5萬元-30萬元，最長期限24個月，日息最低0.2%。阿里的線上信貸也在逐步試探“大額”領域。

目前，螞蟻花唄與螞蟻借唄，目前都在鼓勵用戶“升級”，升級之后信貸額度會相應提升。

如今，各信貸平臺的成本大幅度攀升，為了保證盈利，壓力勢必會傳導到產(chǎn)品端。因此，提升額度，擴大單位信貸產(chǎn)品的盈利水平，成為必然的選擇。

流量變現(xiàn)的必然選擇之一

相比較阿里而言，騰訊、百度做金融業(yè)務更多的可能是主要是出于流量變現(xiàn)的考慮。他們手握著巨大流量，流量變現(xiàn)的最好手段之一就是金融。因此，這些互聯(lián)網(wǎng)公司選擇了將自身流量的一部分導給金融業(yè)務，換取更大的收入。

同時，這些互聯(lián)網(wǎng)公司由于掌握借貸人的更多信息，因此風險控制同樣能夠做得更好，這也是它們做金融業(yè)務的重要助力。

當然了，還有一點重要因素就是：不能讓某一家獨享整個市場。借唄上線一個月后，騰訊正式推出微粒貸。

微粒貸是騰訊微眾銀行所推出的信貸業(yè)務，主要為借款人提供的是個人信貸服務，也就意味著還有很多的用戶被騰訊拒之門外。平臺根據(jù)借款人的個人綜合情況，為用戶提供從500元到30萬元不等的貸款額度。

借唄其實更接近于“助貸”。《說明書》中闡明，借唄用戶與放款主體中一家簽訂電子合約后，采用同樣的風控和準入體系，通過風控模型進行客戶篩選和授信。相比借唄而言，微粒貸更接近于聯(lián)合放貸，每一筆貸款由微眾銀行和合作機構共同按照比例出資，且合作機構門檻較高，以銀行資金為主。

據(jù)一位民營銀行人士透露，在它們與微粒貸合作前期，合作機構出資比例為80%，后期部分出資比例已經(jīng)調(diào)整到95%。

微粒貸的業(yè)務數(shù)據(jù)也極其亮眼。業(yè)內(nèi)人士透露，微粒貸上線頭一年的利潤，已經(jīng)足以養(yǎng)活整個微眾銀行團隊，不良率低至千分之幾。緊接著，在上線的第二年，微粒貸就撐起了微眾銀行全行利潤的80%。

2017年底，微眾銀行公布微粒貸服務借款人1200萬，但早在2017年6月底，借唄累計服務借款人數(shù)就達到了11211萬戶，后者約等于前者10倍。

體量的差距下，借唄近期的盈利情況自然更亮眼：數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度，借唄收獲了30.7億元營收、18.9億元凈利潤。2018年上半年，微眾銀行收入達到41.9億元，凈利潤達到11億元，不敵借唄一季度利潤表現(xiàn)。

除了體量上的差距，一位金融機構部門總監(jiān)分析，微粒貸的利潤表現(xiàn)也不如借唄，可能與微眾銀行保持著高達90%以上的撥備覆蓋率有很大關系，這也是銀行業(yè)常用來調(diào)節(jié)利潤數(shù)據(jù)表現(xiàn)的工具。

“微眾的直貸量不大，所以賬面營收看起來偏弱，但中收比例高。借唄的直貸比例很高，所以賬面營收看起來好，但中收比例差?！蹦炽y行高管認為，由于微粒貸和借唄直接貸款和聯(lián)合貸的占比不同，盈利能力的高低也不能通過簡單的營收數(shù)據(jù)來判定。

有頭有臉的互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在放貸

有錢花是度小滿金融（原百度金融）旗下的信貸平臺，定位是直接面向大眾的個人消費信貸服務。有錢花根據(jù)借款人的個人信用情況、搜索習慣以及信用風險等綜合考慮，通過百度大數(shù)據(jù)智能AI運算，結合風控模型授予借款人相應的貸款金額。

目前，有錢花已布局多條產(chǎn)品線，包括“有錢花-滿易貸”“有錢花-尊享貸”“有錢花-小期貸”。

相比較借唄與微粒貸而言，有錢花就要低調(diào)了很多，它更多的是聚焦在教育信貸這個方向。據(jù)百度2016年財報顯示，“百度有錢花”已在教育信貸占據(jù)了75%的市場份額。

2015年，百度開始力推消費金融品牌“有錢花”，收獲第一個百萬級教育用戶百度只用了兩年，不到兩年就擁有接近3000家教育合作機構。

在百度看來，教育信貸領域就是一座金礦，可幫助百度快速締造一個強勢產(chǎn)品品牌。

但是，“有錢花”在快速擴張的同時也留下了諸多問題，曾經(jīng)有媒體報道，數(shù)百人投訴“有錢花”現(xiàn)運營漏洞，導致眾多無證企業(yè)借道“有錢花”行騙。

另外，教育機構的頻繁暴雷也給“有錢花”造成了不小的麻煩。近期暴雷的韋博英語的合作機構之一中就有“有錢花?！?/p>

除了BAT之外，國內(nèi)多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在消費信貸業(yè)務方面有所布局。

京東退出了京東金條，將放貸與助貸結合，部分采取單個機構放款，部分為聯(lián)合放貸。

不過相比之下，京東金條的規(guī)模就小了很多。京東方面公布，截至2017年底，金條貸款余額約為155億元。

360也推出了360借條。隨著大量中小P2P平臺黯然離場，大量借款人開始尋求新平臺，以360金融、小米貸款等為代表的新興平臺便抓住這一契機，依托集團優(yōu)勢獲取相對豐富的資金合作，業(yè)務迅速發(fā)展龐大。

“滿分”也并非是字節(jié)跳動在信貸方面的首次嘗試。2018年中，今日頭條低調(diào)上線“放心借”，為消費金融公司及持牌機構提供消費貸、現(xiàn)金貸導流。

然而到了2018年9月1日，自媒體人凌建平向銀保監(jiān)會實名舉報今日頭條無金融牌照，仍在平臺上宣傳放心借是“信貸平臺”，提供“貸款服務”，此舉疑涉嫌虛假宣傳。藍鯨TMT記者致電放心借工作人員，對方稱其有金融牌照，但是具體是何牌照則不方便透漏，同時稱，“放心借是個人消費信貸服務平臺，并不屬于網(wǎng)絡借貸信息中介，放心借均是在合法范圍內(nèi)進行的非金融業(yè)務?！?/p>

從2017年至今，字節(jié)跳動一直否認自己開展金融服務業(yè)務，但在招聘計劃中卻一直有相關崗位的需求。

后來者還有機會嗎

數(shù)據(jù)顯示，從2014年的0.02萬億元到2018年的7.8萬億元，互聯(lián)網(wǎng)消費金融放貸規(guī)模增幅近400倍。

今天，在中國人的智能手機上，無論是聊微信、刷抖音、看微博，還是用淘寶購物、滴滴打車、攜程訂酒店，甚至是在剛拆封的小米、華為、OPPO手機上，互聯(lián)網(wǎng)信貸產(chǎn)品都無處不在。而這些處在不同行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們，也終于有了一個相同的業(yè)務——放貸。

有業(yè)內(nèi)人士表示，相比商業(yè)銀行和傳統(tǒng)消費金融公司，電商、支付等互聯(lián)網(wǎng)平臺在消費金融領域具備天然優(yōu)勢，依靠縱深的消費場景、強大的滲透能力、深度的金融科技應用等，吸引了大批受眾，未來發(fā)展?jié)摿薮?。同時，消費信貸市場也將分化，機構將進一步發(fā)力適合自身發(fā)展的細分市場。

另外，互聯(lián)網(wǎng)平臺的消費信貸產(chǎn)品主要用于消費者日常消費的小額信貸，且期限較短，金額不大。同時，依托平臺自身的電商、社交等生態(tài)場景和龐大的客戶群來深耕金融業(yè)務，觸達的用戶消費場景更為多元，較好彌補了消費金融“正規(guī)軍”的業(yè)務短板，并大大豐富了消費金融行業(yè)的產(chǎn)品種類與覆蓋人群范圍。

因此，既然有頭有臉的互聯(lián)網(wǎng)公司都在放貸，字節(jié)跳動再入局也不足為奇。

為了爭奪消費信貸這塊大蛋糕，各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭“撒手锏”頻出，紛紛使出渾身解數(shù)。

在營銷打法上，有的提額，有的免息，將“分期優(yōu)惠、優(yōu)惠疊加、玩法創(chuàng)新”等具體做法與電商原有滿減、紅包等玩法相結合，以刺激消費，鼓勵消費。

對于字節(jié)跳動而言，擁有兩款億級日活流量的APP，具備了超大規(guī)模的用戶基數(shù)，憑此或將會成為今后金融服務穩(wěn)定發(fā)展的有力助手。但是，此時的市場份額已被先入局的巨頭瓜分，字節(jié)跳動能否搶下一塊地盤也成了未知之數(shù)。

后來者們也并非沒有機會，有相關人士分析道，“未來其市場競爭也將分化，機構應進一步發(fā)力適合自身發(fā)展的細分領域。同時，在互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺記錄未完全納入征信系統(tǒng)的情況下，多頭借貸等風險也應警惕。下一步需持續(xù)完善征信體系，打通信息鴻溝，多方保障安全?！?/p>