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一、“轉(zhuǎn)貸”行為的背景分析 轉(zhuǎn)貸行為在企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)中非常普遍，是企業(yè)融資難的一種縮影，同時(shí)又是企業(yè)為獲取經(jīng)營(yíng)所必需的資金而做出的一種無奈之舉。根據(jù)《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》第二十四條規(guī)定：貸款人在發(fā)放貸款前應(yīng)確認(rèn)借款人滿足合同約定的提款條件，并按照合同約定通過貸款人受托支付或借款人自主支付的方式對(duì)貸款資金的支付進(jìn)行管理與控制，監(jiān)督貸款資金按約定用途使用。貸款人受托支付是指貸款人根據(jù)借款人的提款申請(qǐng)和支付委托，將貸款通過借款人賬戶支付給符合合同約定用途的借款人交易對(duì)象。銀行采取上述措施的根本原因系銀行內(nèi)部對(duì)于貸款具有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制要求，通過把控資金流向來降低其風(fēng)險(xiǎn)。但是從企業(yè)經(jīng)營(yíng)角度往往資金用途會(huì)相對(duì)復(fù)雜，并且在支付供應(yīng)商貨款時(shí)會(huì)涉及需要資金統(tǒng)籌安排或者分期支付等情形，而企業(yè)又依賴于銀行貸款來維系企業(yè)的資金流，因此為滿足銀行的相關(guān)要求，企業(yè)往往會(huì)通過轉(zhuǎn)貸的形式來取得銀行貸款。轉(zhuǎn)貸行為的具體情形一般表現(xiàn)為下述三種：二、監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于“轉(zhuǎn)貸”行為的審核要求根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2019年3月25日發(fā)布的《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答（二）》以及上海證券交易所2019年3月發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答（二）》的規(guī)定，該問題是典型的“首發(fā)企業(yè)報(bào)告期存在財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范”情形，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于該問題的審核要求：保薦機(jī)構(gòu)在上市輔導(dǎo)期間，應(yīng)會(huì)同申報(bào)會(huì)計(jì)師、律師，要求發(fā)行人嚴(yán)格按照現(xiàn)行法規(guī)、規(guī)則、制度要求對(duì)涉及問題進(jìn)行整改或糾正，在提交申報(bào)材料前強(qiáng)化發(fā)行人內(nèi)部控制制度建設(shè)及執(zhí)行有效性檢查：①首發(fā)企業(yè)申請(qǐng)上市成為上市公司，需要建立、完善并嚴(yán)格實(shí)施相關(guān)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度，保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。擬上市公司在報(bào)告期內(nèi)作為非公眾公司，在財(cái)務(wù)內(nèi)控方面存在上述不規(guī)范情形的，應(yīng)通過中介機(jī)構(gòu)上市輔導(dǎo)完成整改或糾正（如收回資金、結(jié)束不當(dāng)行為等措施）和相關(guān)內(nèi)控制度建設(shè)，達(dá)到與上市公司要求一致的財(cái)務(wù)內(nèi)控水平。②對(duì)首次申報(bào)審計(jì)截止日前報(bào)告期內(nèi)存在的財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)有關(guān)情形發(fā)生的原因及性質(zhì)、時(shí)間及頻率、金額及比例等因素，綜合判斷是否構(gòu)成對(duì)內(nèi)控制度有效性的重大不利影響【對(duì)于涉及金額是否構(gòu)成重大不利影響的判斷標(biāo)準(zhǔn)可按照：報(bào)告期內(nèi)轉(zhuǎn)貸、票據(jù)違規(guī)、非經(jīng)營(yíng)性資金占用金額累計(jì)分別在5,000萬元以上或占發(fā)行人最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)10%以上】，是否屬于主觀故意或惡意行為并構(gòu)成重大違法違規(guī)。③發(fā)行人已按照程序完成相關(guān)問題整改或糾正的，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合此前不規(guī)范情形的輕重或影響程度的判斷，全面核查、測(cè)試并確認(rèn)發(fā)行人整改后的內(nèi)控制度是否已合理、正常運(yùn)行并持續(xù)有效，出具明確意見。④首次申報(bào)審計(jì)截止日后，發(fā)行人原則上不能再出現(xiàn)上述內(nèi)控不規(guī)范和不能有效執(zhí)行情形。⑤連續(xù)12個(gè)月內(nèi)銀行貸款受托支付累計(jì)金額與相關(guān)采購(gòu)或銷售（同一交易對(duì)手、同一業(yè)務(wù)）累計(jì)金額基本一致或匹配的，不視為上述“轉(zhuǎn)貸”行為。中介機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形及整改糾正、運(yùn)行情況的核查，一般需注意以下方面：①關(guān)注發(fā)行人前述行為信息披露充分性，如對(duì)相關(guān)交易形成原因、資金流向和使用用途、利息、違反有關(guān)法律法規(guī)具體情況及后果、后續(xù)可能影響的承擔(dān)機(jī)制、整改措施、相關(guān)內(nèi)控建立及運(yùn)行情況等。②關(guān)注前述行為的合法合規(guī)性，由中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司前述行為違反法律法規(guī)規(guī)章制度（如《貸款通則》等）的事實(shí)情況進(jìn)行說明認(rèn)定，是否屬于主觀故意或惡意行為并構(gòu)成重大違法違規(guī)，是否存在被處罰情形或風(fēng)險(xiǎn)，是否滿足相關(guān)發(fā)行條件的要求。③關(guān)注發(fā)行人對(duì)前述行為財(cái)務(wù)核算是否真實(shí)、準(zhǔn)確，與相關(guān)方資金往來的實(shí)際流向和使用情況，是否通過體外資金循環(huán)粉飾業(yè)績(jī)。④不規(guī)范行為的整改措施，發(fā)行人是否已糾正不當(dāng)行為方式、改進(jìn)制度、加強(qiáng)內(nèi)控等方式積極整改，是否已針對(duì)性建立內(nèi)控制度并有效執(zhí)行，且申報(bào)后未發(fā)生新的不合規(guī)資金往來等行為。⑤前述行為不存在后續(xù)影響，已排除或不存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。⑥中介機(jī)構(gòu)能夠?qū)η笆鲂袨檫M(jìn)行完整核查，能夠驗(yàn)證相關(guān)資金來源或去向，能夠確認(rèn)發(fā)行人不存在業(yè)績(jī)虛構(gòu)情形，并發(fā)表明確意見，確保發(fā)行人的財(cái)務(wù)內(nèi)控在提交申報(bào)材料的審計(jì)截止日后能夠持續(xù)符合規(guī)范性要求，能夠合理保證公司運(yùn)行效率、合法合規(guī)和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性，不存在影響發(fā)行條件的情形。綜上分析可見，轉(zhuǎn)貸行為非必然為IPO審核紅線，做好相關(guān)的整改、核查、判斷等，即可干掉IPO路上大量概率遇到的的“妖怪”之一。1、程序方面：①中介機(jī)構(gòu)需判斷并確認(rèn)：該行為不會(huì)對(duì)內(nèi)控制度有效性造成重大不利影響，非主觀故意或惡意行為且不構(gòu)成重大違法違規(guī)行為，不存在被處罰情形或風(fēng)險(xiǎn)，滿足相關(guān)發(fā)行條件的要求，則轉(zhuǎn)貸行為不會(huì)對(duì)企業(yè)IPO造成影響；②中介機(jī)構(gòu)需要結(jié)合具體情況，全面核查、測(cè)試并確認(rèn)發(fā)行人整改后的內(nèi)控制度是否已合理、正常運(yùn)行并持續(xù)有效，發(fā)表明確意見；③關(guān)注財(cái)務(wù)核算是否真實(shí)、準(zhǔn)確，與相關(guān)方資金往來的實(shí)際流向和使用情況，是否通過體外資金循環(huán)粉飾業(yè)績(jī)。2、整改要求：報(bào)告期內(nèi)，必須整改掉轉(zhuǎn)貸行為；另外，首次申報(bào)IPO材料的審計(jì)截止日后，發(fā)行人絕對(duì)不能再出現(xiàn)轉(zhuǎn)貸行為。3、例外情形：連續(xù)12個(gè)月內(nèi)銀行貸款受托支付累計(jì)金額與相關(guān)采購(gòu)或銷售（同一交易對(duì)手、同一業(yè)務(wù)）累計(jì)金額基本一致或匹配的，則該種轉(zhuǎn)貸行為對(duì)企業(yè)申請(qǐng)IPO不會(huì)造成任何影響。三、關(guān)于“轉(zhuǎn)貸行為”合法合規(guī)性是否觸及不滿足發(fā)行條件的分析監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)明確要求中介機(jī)構(gòu)需關(guān)注轉(zhuǎn)貸等行為的合法合規(guī)性，由中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司轉(zhuǎn)貸等行為違反法律法規(guī)規(guī)章制度（如《貸款通則》等）的事實(shí)情況進(jìn)行說明認(rèn)定，是否屬于主觀故意或惡意行為并構(gòu)成重大違法違規(guī)，是否存在被處罰情形或風(fēng)險(xiǎn)，是否滿足相關(guān)發(fā)行條件的要求。中介機(jī)構(gòu)需至少基于以下法律法規(guī)對(duì)于發(fā)行人的轉(zhuǎn)貸行為的合法合規(guī)性進(jìn)行分析，判斷是否構(gòu)成重大違法違規(guī)行為進(jìn)而影響企業(yè)的發(fā)行條件：以轉(zhuǎn)貸牟利為目的，套取金融機(jī)構(gòu)信貸資金高利轉(zhuǎn)貸他人，違法所得數(shù)額較大的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金；數(shù)額巨大的，處三年以上七年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。單位犯前款罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處三年以下有期徒刑或者拘役。第一百七十五條之一騙取貸款、票據(jù)承兌、金融票證罪以欺騙手段取得銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)貸款、票據(jù)承兌、信用證、保函等，給銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)造成重大損失或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；給銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)造成特別重大損失或者有其他特別嚴(yán)重情節(jié)的，處三年以上七年以下有期徒刑，并處罰金。單位犯前款罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依照前款的規(guī)定處罰”。《中華人民共和國(guó)刑法》對(duì)于違法違規(guī)行為規(guī)定明確，中介機(jī)構(gòu)根據(jù)發(fā)行人實(shí)際情況進(jìn)行判斷較為容易。在現(xiàn)實(shí)中，擬IPO企業(yè)采取受托支付的方式間接獲得銀行貸款通常都是為了緩解資金周轉(zhuǎn)壓力，并非以非法占有為目的，因此在擬IPO企業(yè)中因?yàn)槭芡兄Ц斗绞介g接獲得銀行貸款從而被追究刑事責(zé)任的罕見。（二）《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》“第八十三條有本法第八十一條、第八十二條規(guī)定的行為，尚不構(gòu)成犯罪的，由國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)沒收違法所得，違法所得五十萬元以上的，并處違法所得一倍以上五倍以下罰款；沒有違法所得或者違法所得不足五十萬元的，處五十萬元以上二百萬元以下罰款”。“第七十一條借款人有下列情形之一，由貸款人對(duì)其部分或全部貸款加收利息；情節(jié)特別嚴(yán)重的，由貸款人停止支付借款人尚未使用的貸款，并提前收回部分或全部貸款：（一）不按借款合同規(guī)定用途使用貸款的；（二）用貸款進(jìn)行股本權(quán)益性投資的；（三）用貸款在有價(jià)證券、期貨等方面從事投機(jī)經(jīng)營(yíng)的；（四）未依法取得經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)資格的借款人用貸款經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的；依法取得經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)資格的借款人，用貸款從事房地產(chǎn)投機(jī)的；（五）不按借款合同規(guī)定清償貸款本息的；（六）套取貸款相互借貸牟取非法收入的?！?/span>根據(jù)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等相關(guān)規(guī)定，中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員及其有管轄權(quán)的派出機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)貸行為享有監(jiān)管權(quán)限。如果發(fā)行人違反《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》、《貸款通則》等的相關(guān)規(guī)定，對(duì)于是否一定構(gòu)成重大違法違規(guī)行為的問題則存在模糊判斷地帶，因此，對(duì)于存在轉(zhuǎn)貸行為的企業(yè)，發(fā)行人最好取得當(dāng)?shù)劂y保監(jiān)分局確認(rèn)：涉及的受托支付行為是否違反法律法規(guī)關(guān)于經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定、是否擾亂銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)秩序或?qū)е裸y行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、是否屬于重大違法違規(guī)行為，銀保監(jiān)會(huì)分局是否會(huì)對(duì)公司行為進(jìn)行行政處罰。1、核查發(fā)行人相關(guān)交易形成原因、資金流向和使用用途、利息、違反有關(guān)法律法規(guī)具體情況及后果、后續(xù)可能影響的承擔(dān)機(jī)制、整改措施、相關(guān)內(nèi)控建立及運(yùn)行情況等；2、核對(duì)銀行對(duì)賬單與財(cái)務(wù)賬的往來是否匹配；3、統(tǒng)計(jì)委托借款的時(shí)間及頻率、金額及比例等；4、查閱銀行貸款明細(xì)和每筆銀行貸款所對(duì)應(yīng)的采購(gòu)合同，查閱報(bào)告期各期的采購(gòu)清單，核查銀行貸款對(duì)應(yīng)的采購(gòu)合同的實(shí)際履行情況；5、查閱其他應(yīng)收及其他應(yīng)付明細(xì)，核對(duì)發(fā)行人的資金往來。6、核查發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方與相關(guān)供應(yīng)商、其主要投資人及董監(jiān)高是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系（最好列表說明），并取得相關(guān)供應(yīng)商的無關(guān)聯(lián)關(guān)系聲明。7、核查整改措施，發(fā)行人是否已糾正不當(dāng)行為方式、改進(jìn)制度、加強(qiáng)內(nèi)控等方式積極整改，是否已針對(duì)性建立內(nèi)控制度并有效執(zhí)行，且申報(bào)后未發(fā)生新的不合規(guī)資金往來等行為。8、對(duì)相關(guān)供應(yīng)商進(jìn)行走訪并取得《確認(rèn)函》，確認(rèn)該企業(yè)與發(fā)行人除上述受托支付及原材料采購(gòu)業(yè)務(wù)來往外，不存在其他業(yè)務(wù)往來，也不存在其他利益安排。后續(xù)《關(guān)于“轉(zhuǎn)貸”行為對(duì)企業(yè)申報(bào)IPO的影響研究（二）》將對(duì)筆者梳理的案例以及根據(jù)案例剖析整理出通用的解決方案進(jìn)行分享，敬請(qǐng)期待！
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