穿透式監(jiān)管首次出現(xiàn)于２０１６年互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整治期間，并于２０１７年年末密集進(jìn)入“一行三會(huì)”的監(jiān)管體系中。穿透式監(jiān)管是在全國(guó)防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融安全、讓金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下產(chǎn)生的，它已經(jīng)成為明晰金融行業(yè)最終交易者端和資產(chǎn)端的主要監(jiān)管手段。由于金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的深化，資金在不同金融機(jī)構(gòu)之間流動(dòng)，而這些機(jī)構(gòu)因分屬不同的系統(tǒng)接受不同部門(mén)的監(jiān)管，往往導(dǎo)致資金流動(dòng)過(guò)程中容易脫媒而無(wú)法實(shí)現(xiàn)資金的有效監(jiān)控，這時(shí)候合力而為的穿透式監(jiān)管就很有必要。穿透式監(jiān)管運(yùn)用的情況是，在銀監(jiān)會(huì)，主要為規(guī)范銀信類(lèi)業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行股權(quán)業(yè)務(wù)，將穿透管理、實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)管理、對(duì)手方的名單制管理等落實(shí)到細(xì)節(jié)上；保監(jiān)會(huì)則強(qiáng)調(diào)“保險(xiǎn)姓保”，監(jiān)管重點(diǎn)指向公司內(nèi)部治理、投資越紅線、股權(quán)不清晰、關(guān)聯(lián)交易違規(guī)等重災(zāi)區(qū)。在證券市場(chǎng)領(lǐng)域，證監(jiān)會(huì)明確“三類(lèi)股東”（契約型私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃）需做穿透式披露，交易所對(duì)上市公司實(shí)際控制人進(jìn)行穿透式照顧，打擊題材式炒作、忽悠式重組等行為。

透過(guò)金融產(chǎn)品的表面形態(tài)，看清金融業(yè)務(wù)和行為的實(shí)質(zhì)，將資金來(lái)源、中間環(huán)節(jié)與最終投向穿透連接起來(lái)，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則甄別金融業(yè)務(wù)和行為的性質(zhì)。根據(jù)產(chǎn)品功能、業(yè)務(wù)性質(zhì)和法律屬性明確監(jiān)管主體和適用規(guī)則，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)和行為實(shí)施全流程監(jiān)管。具體來(lái)講，可從兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行監(jiān)管：一是監(jiān)管方向，“穿透式”監(jiān)管可以分為兩個(gè)方向的穿透。在資產(chǎn)端，對(duì)多層包裝的金融產(chǎn)品最終投向進(jìn)行穿透，監(jiān)管產(chǎn)品的最終投資范圍是否符合監(jiān)管規(guī)定和合同約定，底層資產(chǎn)的信息是否充分向投資者披露；在資金端，穿透識(shí)別資金是否來(lái)自相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的合格投資者，投資者是否充分了解資金的最終投向和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，以及識(shí)別最終的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是否為合格投資者。二是對(duì)不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)和不同的監(jiān)管對(duì)象而言，“穿透式”監(jiān)管有不同的具體指向。對(duì)商業(yè)銀行而言，“穿透式”監(jiān)管主要是針對(duì)表外業(yè)務(wù)，應(yīng)將銀行傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表外信托貸款、委托貸款等類(lèi)信貸業(yè)務(wù)全部納入監(jiān)督考核范圍。證監(jiān)會(huì)的“穿透式”監(jiān)管，不僅包括對(duì)發(fā)行主體實(shí)際控制人予以認(rèn)定的“穿透核査”、發(fā)行主體股東／發(fā)行對(duì)象是否超過(guò)２００人的“穿透核査”、金融產(chǎn)品投資者合格投資人情況的“穿透核査”，還包括對(duì)募投項(xiàng)目實(shí)施主體為非全資子公司實(shí)際控制人的穿透及杠桿收購(gòu)資金來(lái)源的穿透。保監(jiān)會(huì)的“穿透式”監(jiān)管，則是加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和真實(shí)股東的穿透，以及對(duì)保險(xiǎn)公司股權(quán)管理的穿透。