那些和生老病死、人類(lèi)恐懼&欲望掛鉤的生意，才能一直長(zhǎng)盛不衰，跨越牛熊。 

——八寶語(yǔ)錄

最近行情冷淡，我看提問(wèn)的人都少了。

但你們可能沒(méi)注意到，就這幾天，貴州茅臺(tái)的市值，最高1.68萬(wàn)億，超過(guò)貴州省2019年整年的GDP……

于是突發(fā)奇想對(duì)消費(fèi)基金的業(yè)績(jī)，做了個(gè)調(diào)研：

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截至昨天，知識(shí)星球的朋友，平均收益15.07％；而去年6、7月份入場(chǎng)的朋友，已經(jīng)盈利47%了。

神奇不神奇。

不少人虧錢(qián)的同時(shí)，我們讀者卻是賺錢(qián)的。關(guān)鍵是，這錢(qián)賺得還很輕松，不用盯盤(pán)、分析......

佛系定投而已~

為什么，我會(huì)在19年推薦消費(fèi)基金呢？

很簡(jiǎn)單，因?yàn)?strong>值得長(zhǎng)期投資。

我一直提倡大家做「長(zhǎng)期投資」。而長(zhǎng)期投資的前提，就是投資標(biāo)的的“經(jīng)久不衰”。

舉個(gè)反例：

很多人之前問(wèn)我環(huán)保行業(yè)能不能買(mǎi)，環(huán)保主題基金能不能投……我的回答經(jīng)常是不推薦。很簡(jiǎn)單的邏輯：

隨著科技的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，環(huán)境問(wèn)題正在逐步得到解決。如果環(huán)境好了，環(huán)保行業(yè)肯定就不行了。

而消費(fèi)行業(yè)就不同了。

借用我19年文章原話(huà)：那些和生老病死、人類(lèi)的恐懼&欲望掛鉤的生意，才能一直長(zhǎng)盛不衰，跨越牛熊。 

而吃，不僅有關(guān)欲望，還涉及恐懼。

無(wú)論什么國(guó)家，科技如何發(fā)展，社會(huì)如何變遷，貧窮還是富裕，大家總要喝酒、吃肉、喝牛奶、用醬油、醋、吃榨菜噠……

對(duì)于炒股的朋友。

從茅臺(tái)就知道，消費(fèi)行業(yè)很容易出大牛股。

以上，是前幾年入場(chǎng)的邏輯。

我自己其實(shí)是18年底開(kāi)始入場(chǎng)的。也很早就把消費(fèi)基金，編到了「佛系定投營(yíng)」的課程里，報(bào)名早的學(xué)員很多都吃到大肉了。

看這騷氣的走勢(shì)：

在19年8月的時(shí)候，我當(dāng)時(shí)覺(jué)得消費(fèi)行業(yè)估值過(guò)高，而且又是行業(yè)基金，基金也達(dá)到了我50%+的止盈點(diǎn)，因此提前止盈了。

但我止盈時(shí)候的估值，也就70%出頭而已。

而現(xiàn)在，截至昨天，中證消費(fèi)指數(shù)的PE百分位為82.49%。用大白話(huà)說(shuō)，目前消費(fèi)行業(yè)的估值，已經(jīng)比它歷史上82.49%的時(shí)間段的估值，都要高了！

而茅臺(tái)估值，更是達(dá)到最近十年的高點(diǎn)。

無(wú)論如何，現(xiàn)在消費(fèi)行業(yè)的估值，都不算低了。實(shí)際上，很多學(xué)員跟我留言說(shuō)，都漲到害怕了。

那么問(wèn)題來(lái)了：目前30%、40%盈利，要不要止盈？

我的建議是：行業(yè)基金一旦達(dá)到30%的年化收益率；同時(shí)估值又偏高的時(shí)候……可以考慮分批止盈了。

有意思的是。

雖然我在3月初的基金月報(bào)，重新把消費(fèi)基金加了回來(lái)。當(dāng)時(shí)也跟我的學(xué)生講，可以重新考慮買(mǎi)入了。

但打臉的是，我自己沒(méi)買(mǎi)回來(lái)，錯(cuò)過(guò)了近幾個(gè)月的漲幅。老粉絲應(yīng)該是知道的，給八寶個(gè)泳抱吧嚶嚶嚶～

那么，為什么想要把它重新加回來(lái)呢？

| 一是、消費(fèi)行業(yè)本身的防御特性。市場(chǎng)行情不好的時(shí)候，大資金往往會(huì)買(mǎi)入白馬股，避險(xiǎn)、報(bào)團(tuán)取暖。

| 二是、特殊的宏觀背景，疫情的影響。

一個(gè)邏輯當(dāng)時(shí)在知識(shí)星球有講，主要是海外疫情嚴(yán)重，我們現(xiàn)在又不會(huì)像當(dāng)年那樣四萬(wàn)億大水漫灌，剩下的就只能先刺激內(nèi)需。即，刺激消費(fèi)。

但說(shuō)實(shí)在，我沒(méi)預(yù)料到消費(fèi)能漲那么好。

這么穩(wěn)健的行業(yè)，我粉絲短短2個(gè)月就20％的盈利，個(gè)股值連創(chuàng)新高……因此，最近我也一直在思考原因。

想明白了，未來(lái)才知道如何操作。

目前聽(tīng)到的一種，我比較認(rèn)可的觀點(diǎn)，上漲的根源在于：全世界的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率(十年國(guó)債利率)下降得太快了。于是，大家紛紛盯上了“低風(fēng)險(xiǎn)”的股票……

比如茅臺(tái)、海天、三全、雙匯等。

這些公司都有共同的特點(diǎn)，有行業(yè)壁壘，不是你搞個(gè)類(lèi)似的就能競(jìng)爭(zhēng)的；而且利潤(rùn)高，我婆婆去超市買(mǎi)，就認(rèn)幾個(gè)品牌。

嗯，都是消費(fèi)類(lèi)公司。

想明白原因，終于能回答大家的疑惑了。

問(wèn)題二、消費(fèi)基金的估值沖破屋頂，是不是意味著后面會(huì)大跌呢？現(xiàn)在是不是完全不能入場(chǎng)呢？

我覺(jué)得也不一定！

我不是蛇精病哈，一會(huì)讓止盈，一會(huì)又說(shuō)可以買(mǎi)?？茖W(xué)投資真的是個(gè)復(fù)雜的邏輯系統(tǒng)，所以我經(jīng)常懶得寫(xiě)文章，好累。

我的意思是：

我上面的發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)行業(yè)上漲，在目前特殊的宏觀背景下，是有其深刻的邏輯的。而且中短期看，經(jīng)濟(jì)下行，就是要刺激消費(fèi)。并不是游資瞎炒的邏輯。

因此，你長(zhǎng)期定投3-5年，我覺(jué)得不需要怕。

PS：我父母、舅舅，據(jù)說(shuō)都要換200多平的合院、別墅了，回頭給你們看他們的花園，北漂狗好羨慕！

具體基金怎么選擇呢？

去年的文章其實(shí)很詳細(xì)了，大家戳藍(lán)字回顧。時(shí)間有限，今天補(bǔ)充幾個(gè)，之前沒(méi)提過(guò)的好基金：

一、主動(dòng)型基金

去年推薦過(guò)一個(gè)：易方達(dá)消費(fèi)主題，110022

而學(xué)員自己挑的，匯添富消費(fèi)行業(yè)，000083，我當(dāng)時(shí)沒(méi)推薦，因?yàn)?016年換了基金經(jīng)理。而且當(dāng)時(shí)復(fù)盤(pán)發(fā)現(xiàn)，剔除前經(jīng)理的業(yè)績(jī)，基金沒(méi)有跑贏易方達(dá)那款。

但......被打臉了。

匯添富近三年漲幅115.43％，近一年漲幅36.98%，近三個(gè)月漲幅15.67%；易方達(dá)則分別是86.09%、21.70%、9.31%……為我的學(xué)生驕傲啊，撒花～～

所有場(chǎng)外基金，都能在「蛋卷」找到，下圖掃碼：

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二、指數(shù)型基金

場(chǎng)內(nèi)ETF基金：消費(fèi)50ETF，515650；

對(duì)應(yīng)場(chǎng)外基金：消費(fèi)50ETF聯(lián)接基金，008975；

515650是跟蹤“中證消費(fèi)50指數(shù)”的場(chǎng)內(nèi)基金。想做短線(xiàn)，又怕跑不及時(shí)的，優(yōu)先考慮它。

我翻了下指數(shù)里面的成分股，覆蓋了滬深兩市，包括了「可選消費(fèi)」與「主要消費(fèi)」中的優(yōu)質(zhì)龍頭股。還特地剔除了周期性強(qiáng)的汽車(chē)這種行業(yè)。還蠻機(jī)智噠。