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恒瑞醫(yī)藥，國內(nèi)藥企當(dāng)之無愧的No.1，很久很久之前，就有人吐槽他動則70-80倍的市盈率貴到爆炸，然而，人家的股價(jià)就是屢創(chuàng)新高，從來沒有停止，打了多少人的臉？ 不止是恒瑞醫(yī)藥，其實(shí)仔細(xì)研究一下，但凡抗癌領(lǐng)域的創(chuàng)新藥企，估值沒一個(gè)便宜的，比如港股的君實(shí)生物、百濟(jì)神州，到現(xiàn)在還虧著，股價(jià)卻一天一個(gè)樣，市值卻屢創(chuàng)新高。復(fù)星醫(yī)藥旗下的復(fù)宏漢霖，虧了十年，當(dāng)了復(fù)星十年的拖油瓶，然而復(fù)星也義無反顧支持了十年，一上市市場也給了200多億的估值。 為什么呢？這是為什么呢？抗癌藥物有這么香嗎？ 有的，在此，《價(jià)值事務(wù)所》可以很負(fù)責(zé)任的告訴大家，抗癌市場是一個(gè)幾乎沒有天花板的市場，癌癥，是幾乎人人都會得的?。?/p> 癌癥，每個(gè)人都會得看到這個(gè)小標(biāo)題，大家可能覺得《價(jià)值事務(wù)所》標(biāo)題黨了，每個(gè)人都會得癌癥，你是在逗我？ 不，這還真不是在逗你，《價(jià)值事務(wù)所》過半成員都是醫(yī)療背景出身，vive本人現(xiàn)在還在醫(yī)院工作，這肯定不是開玩笑，首先，vive大家講一下，人為什么會得癌癥。 以前的人，可能對癌癥沒啥概念，咱們就沒在古書里見過誰得癌癥，但現(xiàn)在，似乎癌癥很是常見，一個(gè)不小心，周邊就有人得。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國平均每分鐘就有8個(gè)人會就診得癌癥，在vive醫(yī)院辦理特病的病人，絕大多數(shù)都是癌癥病人。 為啥現(xiàn)在癌癥這么常見呢？ 大家可能會覺得，現(xiàn)代人工作壓力大，食品安全問題嚴(yán)重，工業(yè)化對環(huán)境污染嚴(yán)重，大家生活方式越發(fā)差等等等等，是的，確實(shí)有這些原因，但這些都不是主要原因。 癌癥，就是人體內(nèi)的細(xì)胞，不受控制的生長、分裂、繁殖導(dǎo)致的結(jié)果。而，這最底層的原因，就是基因突變。但基因突變，是隨機(jī)的，環(huán)境和遺傳起的作用，連三成都不到。 人體的基因組有31.6億堿基對，人體內(nèi)的細(xì)胞，每次分裂，就會把這數(shù)十億的堿基對復(fù)制一次，由于數(shù)目巨大，難免會出錯(cuò)，一旦細(xì)胞分裂出了錯(cuò)，就是隨機(jī)錯(cuò)誤。而隨著年齡增長，細(xì)胞分裂次數(shù)增加，隨機(jī)錯(cuò)誤也就會越攢越多，如此一累積，最終變帶來癌癥的基因突變。 因此，這也解釋了，為什么癌癥發(fā)病率最高的，是環(huán)境、福利待遇非常好的歐美國家，如果把全世界國家的癌癥發(fā)病率進(jìn)行排序，中國連前50都擠不進(jìn)去。 因?yàn)槟切﹪业娜嘶畹帽仍蹅儑业拈L，只要活得時(shí)間足夠長，每個(gè)人都會得癌癥。癌癥，是人類長壽必須付出的代價(jià)。 要想不得癌癥，除非死得早。 癌癥發(fā)生的六大環(huán)節(jié)癌癥發(fā)生的第一個(gè)環(huán)節(jié)，就是人體生產(chǎn)出了不合格的細(xì)胞。如果說偶爾出現(xiàn)一個(gè)癌細(xì)胞，那不可怕，可怕的就是按照錯(cuò)誤的基因代碼，源源不斷的產(chǎn)生，那就慘了。 因此，癌癥的第一個(gè)環(huán)節(jié)，就是機(jī)體源源不斷的生產(chǎn)出不合格癌細(xì)胞。 通常，對于不合格的細(xì)胞，人體是可以進(jìn)行自我銷毀的，因?yàn)?，人體內(nèi)就有一種細(xì)胞凋亡的機(jī)制，可以讓不合格的細(xì)胞自己死掉。 可是，在癌癥發(fā)生的過程中，這第二個(gè)環(huán)節(jié)，細(xì)胞凋亡的機(jī)制失效了，于是，原本該自殺的“壞細(xì)胞“就會賴著不死。 癌癥的第二個(gè)環(huán)節(jié)，也就是機(jī)體的自我凋亡機(jī)制失效了。 其實(shí)，這樣的不合格細(xì)胞賴著不死也沒問題，只要它們得不到營養(yǎng)，換句話說，沒有能量來源，也一樣會死。對于細(xì)胞來說，血管就是它們的能量來源。 可是，癌細(xì)胞討厭就討厭在，它太靈活了，不僅靈活，還自帶促進(jìn)血管形成的信號，于是，在癌細(xì)胞周圍，能持續(xù)的有新血管生成，不停的給它供能。 因此，一旦進(jìn)行腫瘤切割后，那些惡性腫瘤，通常都是血流豐富的。 這也是癌癥的第三個(gè)環(huán)節(jié)，良性瘤和惡性瘤的區(qū)別，就是看它血流是否豐富。 通常來說，人體是很牛逼的，它的免疫細(xì)胞，會自動識別不合格細(xì)胞，從而攻擊它們。但癌細(xì)胞，它可以躲，還會跑，還會不停的更改表面免疫細(xì)胞能夠識別的信號。 于是，咱們?nèi)梭w中用來識別并打擊癌細(xì)胞的免疫細(xì)胞，就失效了，這也是癌癥發(fā)生的第四個(gè)環(huán)節(jié)。 即便以上的四個(gè)環(huán)節(jié)都發(fā)生了，那也不要緊，因?yàn)橐粋€(gè)細(xì)胞的分裂是有極限的，比如咱們?nèi)梭w中的一個(gè)正常細(xì)胞，一輩子可以分裂50次左右，數(shù)量到了，它就該死了（這也是為什么，不論醫(yī)學(xué)多么發(fā)達(dá)，人都逃不過一死的原因）。 但癌細(xì)胞，它牛逼到可以無限次分裂，我靠，這簡直絕了，無限分裂的癌細(xì)胞，只要機(jī)體不死，它就能一直長，這也是癌癥發(fā)病的第五個(gè)環(huán)節(jié)。 一個(gè)能無限分裂、源源不斷產(chǎn)生、能躲過機(jī)體免疫細(xì)胞攻擊、讓自殺機(jī)制失效，自帶功能裝置的東西，可怕吧？但這還不是最可怕的！ 假設(shè)，這玩意兒，在一個(gè)地方不動，就像咱們眼睛不會長到腳上一樣，那沒問題，它即便長再大，一刀切了完事。 可是，癌細(xì)胞不同，它會到處亂跑，這也是癌癥為什么會轉(zhuǎn)移的原因。 可以說，癌癥一出現(xiàn)，它的終點(diǎn)就是帶著機(jī)體一起毀滅。 泛腫瘤市場最大的藥——PD-1讀了上文，你應(yīng)該也懂了，為什么抗癌公司股價(jià)屢創(chuàng)新高？只要人類存在，只要壽命在增加，是個(gè)人就逃不脫癌癥，而癌癥實(shí)在是太恐怖了，一旦發(fā)生就停不下來，它是所有人的噩夢。 但癌癥能治嗎？當(dāng)然可以了，看了癌癥發(fā)生的六大環(huán)節(jié)，我們只用針對其中的某個(gè)環(huán)節(jié)，癌癥就是可以治的。 說個(gè)機(jī)會： 做股票不需要多少新意；賺錢才是實(shí)打?qū)嵉?。?dāng)然，允許有個(gè)過程，術(shù)業(yè)有專攻的，實(shí)戰(zhàn)之余也要學(xué)會借力，不能太墨守成規(guī)，不能一味地靠自己的本金去不斷試錯(cuò)獲取經(jīng)驗(yàn) 今年蔓清統(tǒng)計(jì)了另一組數(shù)據(jù)，從2007年低點(diǎn)到2017年，合計(jì)出現(xiàn)過260家10倍股（同樣是1/10的概率），每一年都會有2-3只10倍股。 十倍股可遇不可求，我們已經(jīng)從眾多潛力股中，通過大數(shù)據(jù)回測以及研報(bào)的深度剖析，根據(jù)業(yè)績、核心技術(shù)競爭力以及大機(jī)構(gòu)評級甄選出了10只最有可能成為“10倍股”的名單所以，從300只個(gè)股，結(jié)合3大特征，百中選一，顏蔓清精選了一份“10倍潛力股”名單。其中，3只潛力股年報(bào)業(yè)績預(yù)期超過100%，符合“重點(diǎn)關(guān)注”評級，感興趣的朋友可以關(guān)注筆者wei號：ymq8890，領(lǐng)取。 比如，早期腫瘤，還沒有轉(zhuǎn)移的時(shí)候，一刀切，把那一坨全干掉，就是斷掉了源源不斷制造癌細(xì)胞的第一個(gè)環(huán)節(jié)；比如最近紅紅火火，支撐恒瑞股價(jià)屢創(chuàng)新高的看家神藥pd-1，就是恢復(fù)免疫細(xì)胞的敏感性，針對第四個(gè)環(huán)節(jié)，讓我們自身的免疫細(xì)胞發(fā)揮作用；比如抗血管藥，就是抑制腫瘤周邊的血管生長，從而斷了腫瘤的能量來源，也就不讓它長大。 目前PD-1，是公認(rèn)的廣譜抗腫瘤藥，可以作用很多不同種類惡性實(shí)體瘤以及部分血液瘤，還可以與化療、放療、靶向、抗血管等聯(lián)合。 有券商預(yù)計(jì)，目前我國抗PD-1治療核心適用人群總計(jì)204萬人，市場達(dá)400億人民幣，待醫(yī)保準(zhǔn)入后，市場有望達(dá)100億美金。 2019年，是恒瑞的PD-1上市第一年，在自然銷售的情況下，銷售額就達(dá)到了10億，有券商樂觀估計(jì)，恒瑞的PD-1巔峰可能為上百億的重磅品種！ 因此，恒瑞的股價(jià)居高不下。 目前，我國PD-1領(lǐng)先的企業(yè)有四家，分別為：恒瑞醫(yī)藥、君實(shí)生物、百濟(jì)神州、信達(dá)生物，今后將占據(jù)主要市場份額。當(dāng)然，后來者也不是沒有機(jī)會的，比如復(fù)星醫(yī)藥旗下的復(fù)宏漢霖，今年就要上好幾個(gè)。 PD-1，可以說代表著人類目前抗腫瘤的最高水平，顛覆了傳統(tǒng)腫瘤治療范式，即便若干年后，癌癥的治療，都會以抗PD-1免疫治療為基礎(chǔ)。 因此，這幾家公司能不香嗎？ 總結(jié)21世紀(jì)的時(shí)代背景是生物科技改變世界，癌癥，是重病之王，是每一個(gè)人都將面臨的惡魔，攻克癌癥領(lǐng)域，造福人類的公司，也應(yīng)當(dāng)獲得回報(bào)。 《價(jià)值事務(wù)所》建議大家，多關(guān)注生物醫(yī)藥，尤其是改變世界，為人類整體做貢獻(xiàn)的創(chuàng)新藥企。 |
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