老股民都知道，在A股，打新是一件非常“暴利”的事情。

尤其是今年醫(yī)藥板塊的新股受到了市場的“瘋狂”追捧，舉個例子，剛剛6月上市的康華生物，就創(chuàng)造了新股中簽的盈利紀錄，中一簽的盈利達到29.48萬元，應(yīng)了“三年不開張，開張吃三年”這句老話。

但在A股中，普通投資者參與打新的中簽率非常低，比如像好買哥這樣的“非酋”，投資了幾年都沒有中過一次新股。

機構(gòu)投資者的中簽率就比較高了，目前打新中分為A、B、C三類投資者，證監(jiān)會規(guī)定，A類投資者獲配股票的數(shù)量不低于網(wǎng)下配售總數(shù)量的40%，據(jù)WIND統(tǒng)計，截至7月31日，A類機構(gòu)投資者今年的中簽率是散戶的2倍多！

而我們平時投資的公募基金，就屬于A類投資者，目前公募基金中，除了純債基金以及商品基金，其他基金均可以參加打新。

所以，通過公募打新基金“抱大腿”，分享打新紅包，對于普通投資者也是一個不錯的選擇。好買哥通過一系列定量指標，篩選出了16只基金，這些“打新基金”今年以來的平均收益率達到了11.3%，而近一年的最大回撤僅僅只有3%。

數(shù)據(jù)來源Wind，數(shù)據(jù)截至2020.8.3

接下來，好買哥詳細講講如何挑選“打新基金”。

一、抱緊公募基金大腿？

好買哥先提醒一下，“打新基金”并不屬于一種特殊基金分類，它和普通基金在投資范圍上沒有區(qū)別，“打新”只是增加收益的一種策略，相當(dāng)于投資基金時，額外贈送的甜點。

我們先來看看今年以來哪些基金收獲了最多的新股？哪些基金的獲配金額占比最高？

目前規(guī)模大于1億元的基金中，獲配金額最多的是南方3年戰(zhàn)略配售，這些當(dāng)初計劃迎接獨角獸而募集的戰(zhàn)略配售基金，目前成了類似配置債券為主，打新策略增厚收益的二級債基。

不過這類戰(zhàn)略配售基金的規(guī)模太大，雖然獲配的金額最多，但是占比僅僅只有3.67%，增厚收益的效果并不明顯，今年以來上漲僅為1.58%，近2年的年化回報只有5.36%。

數(shù)據(jù)來源Wind，數(shù)據(jù)截至2020.8.3

獲配金額占比最高的是華潤元大量化優(yōu)選，今年以來上漲近7%。二季報顯示，股票倉位接近90%，持倉行業(yè)主要分布在銀行、保險等低估值、高分紅板塊，這些行業(yè)表現(xiàn)低迷，基金近一年的最大回撤超過12.75%。

數(shù)據(jù)來源Wind，數(shù)據(jù)截至2020.8.3

上面提到的南方3年戰(zhàn)略配售、華潤元大量化精選，并不適合作為“打新基金”，因為打新基金不僅要能增厚收益，還要提供“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！?。

據(jù)光大證券測算，2020年2~5億元的A類賬戶網(wǎng)下打新的累計收益可能達到3.53%~6.84%左右，取平均數(shù)5%，打新基金近一年的最大回撤最好不超過5%。

而基金中，業(yè)績穩(wěn)定、波動比較小的基金類別有3類，比如純債基金、對沖基金、或者股票倉位較低的偏債混合型和靈活配置型基金，由于純債基金不能參與打新，那么只能從后兩者中挑選打新基金。

對于偏債混合型基金和靈活配置型基金，債券部分以利率債和中高等級信用債為主，股票在滿足打新門檻的基礎(chǔ)上，靈活配置。這類基金往往靠基金經(jīng)理的主動管理和打新來獲取超額收益。

對于量化對沖基金，這類基金可以用股指期貨進行風(fēng)險控制，以打新增強收益。

二、“打新基金”的兩個坑

但是，在挑選打新基金的時候，還有兩點需要特別注意！

第一，規(guī)模。我們知道打新作為一種增強的策略，基金規(guī)模不能太小，規(guī)模太小了達不到打新門檻，還有可能會有清盤的風(fēng)險。

規(guī)模太大了，打新的收益就不明顯。雖然蛋糕做大了，但是分的人太多，實際每個人到手的就太少了！一般來說，打新基金的規(guī)模在1億到10億比較適合。

第二，打新是一種增強策略，但是基金同時會有一定的股票、債券的配置，這就需要基金經(jīng)理有優(yōu)秀的主動管理能力和靠譜歷史業(yè)績，否則，基金經(jīng)理也可能把打新賺到的錢又敗光了。

按照以上的標準，我們篩選出規(guī)模介于1億到10億元的基金，新股配售占比不低于2%，保證打新策略對基金收益有一定的增強。同時基金經(jīng)理能力靠譜、業(yè)績優(yōu)秀，任職時間在一年以上，今年以來漲幅靠前，且近一年最大回撤小于5%。

最后一共篩選出的16只基金，今年以來的平均收益率達到了11.3%，而近一年的最大回撤僅僅只有3%。

數(shù)據(jù)來源Wind，數(shù)據(jù)截至2020.8.3

其中，今年以來漲最多的打新基金，比如鵬華弘益是一只典型的二級債基，二季度末的股票倉位在23%左右，通過個股優(yōu)選，行業(yè)分散，今年在取得15%的收益情況下，近一年的最大回撤僅僅只有-4.35%左右，新股配售的占比達到3.2%。

而回撤更小的易方達新利則更為保守，二季度末的股票倉位更低一些，只有18%，持股更加分散，今年以來上漲超過7.4%，同時近一年的最大回撤僅僅只有-2.23%，新股配售的占比達到3.26%。

最后總結(jié)一下，在債市調(diào)整、寶寶類產(chǎn)品的收益跌破2%的情況下，對于穩(wěn)健型投資者，優(yōu)秀的打新基金也是一個不錯的選擇。

好了，你之前買過打新基金嗎？收益如何？歡迎在下方留言討論。