風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。 貝殼找房赴美上市在即,它的老冤家58同城卻剛在一個(gè)多月前從美股退市。 時(shí)光回溯到兩年前,貝殼找房上線,動了58在房產(chǎn)領(lǐng)域的蛋糕。于是在58同城牽頭下,若干鏈家在地產(chǎn)中介行業(yè)的競爭對手聯(lián)起手,于這年6月12日召開“真房源誓師大會”,建立攻守同盟,矛頭直指貝殼及鏈家。但58注定當(dāng)不了盟主,這個(gè)同盟也在不久之后不了了之了。 由此,虎嗅Pro提出了一個(gè)問題:若時(shí)光倒流,58是否有機(jī)會做了貝殼找房如今要做的事? 而這個(gè)問題也引發(fā)出我們今天這篇對58商業(yè)模式進(jìn)行反思和探討的文章。 目前看來,58同城的私有化已經(jīng)塵埃落定,但未來還懸在半空。 4月份,58在短短一個(gè)月內(nèi)收到兩輪私有化要約,時(shí)隔兩個(gè)月,6月15日私有化終于敲定,87億美元定格了58在美股的最終身價(jià)。面對中美關(guān)系存在巨大不確定性的外部環(huán)境,與最近紛紛回港二次上市的其它中概股不同,58選擇了更加徹底的私有化退市方案。 針對58在此次私有化中的積極態(tài)度,有媒體評論認(rèn)為這是58內(nèi)外交困的壓力下能找到的最優(yōu)解。一方面疫情對房產(chǎn)、招聘、汽車等領(lǐng)域打擊巨大,58上半年的經(jīng)營業(yè)績嚴(yán)重承壓,財(cái)報(bào)顯示,58今年一季度營收同比下降15%;另一方面近年來流量紅利見頂,58的流量買賣商業(yè)模式已經(jīng)沒有想象空間,因此此時(shí)私有化可謂面子和里子都有了。 “其實(shí)58的根本困境是,近年來轉(zhuǎn)型交易型平臺一直不成功?!辫肿油顿Y合伙人彭程認(rèn)為,美團(tuán)現(xiàn)在做的事其實(shí)58才是最有機(jī)會做成的?!霸诨ヂ?lián)網(wǎng)公司中,58的線下資源是最豐富的,針對房產(chǎn)、汽車、本地生活等領(lǐng)域中的隨便一個(gè),58如果能順利推動其從信息模式向交易模式的轉(zhuǎn)變,現(xiàn)在也最起碼是一個(gè)幾百億甚至千億美元的公司。” 信息撮合平臺or交易型平臺?這是這家從PC時(shí)代成功穿越過來的老牌互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)曾經(jīng)的岔路口,其一直想往后一條路上轉(zhuǎn)卻一直不成功,沒辦法只能在老路上一條道走到黑。 要說58失敗,其市值最高時(shí)也曾到達(dá)130億美元,去年四季度初58的股價(jià)再次進(jìn)入上行通道,到年底時(shí)其市值已經(jīng)再次回歸百億美元俱樂部,是穩(wěn)穩(wěn)的第二梯隊(duì)選手。但要說58成功,選擇退市已經(jīng)是眼前的事。 58的矛盾并非只是它一家的困境,而是絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都會面臨的問題。 提到互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),大部分人會自動聯(lián)想到BAT、TMD、京東和拼多多等,因?yàn)樗鼈冮L年占據(jù)聚光燈,是中國互聯(lián)網(wǎng)舞臺的絕對C位。但無論什么領(lǐng)域,能站到C位的都是少數(shù),而這些C位選手一定滿足了社會最大公約數(shù)的需求,也就是所謂的“高頻剛需”。 但除此之外的絕大多數(shù),比如58,雖然號稱有5億用戶,但這些用戶無論找工作還是租房子都太過低頻,因此58的月活只有6000多萬(數(shù)據(jù)來源易觀千帆),不可能擠進(jìn)舞臺中央。因此58的選擇與困境恰恰對于大部分創(chuàng)業(yè)階段的互聯(lián)網(wǎng)公司更有借鑒意義,因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者深耕的市場差不多都是巨頭們吃剩下的不那么高頻剛需的市場。 談平臺繞不開供需,58的成功在于搞定了需求端,困局源于一直沒能搞定供給端,而一個(gè)平臺的成功與否短期看需求,但長期還要看供給。對于58在需求端的打法和在供給端的錯(cuò)失,創(chuàng)業(yè)者可以借鑒其經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。 在創(chuàng)業(yè)15年卻面臨私有化的當(dāng)下,虎嗅Pro研究58同城,本意不僅僅是為了搞清58的發(fā)展邏輯,而是想通過解剖58,為讀者提供一套在“低頻且非標(biāo)”市場里做平臺創(chuàng)業(yè)的思考框架。 在此之前,先讓我們搞明白一件事——58為什么非要轉(zhuǎn)型交易型平臺? #本文為《58是如何把一只腳留在千億美金門外的?》深案例刪減版,于2020年5月21日發(fā)表于虎嗅Pro-深案例,即刻加入虎嗅Pro會員,解鎖更多低頻非標(biāo)市場里的平臺創(chuàng)業(yè)案例,更解鎖58到家從巨虧到營收翻倍的邏輯復(fù)盤# 一、信息平臺or交易平臺? 這還要說回58的商業(yè)模式,“58其實(shí)是靠吃百度的流量邊角料起步的?!迸沓虒⑿酨ro說道。 在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,百度幾乎是所有網(wǎng)站的流量入口,而百度的盈利模式就是通過競價(jià)排名把搜索結(jié)果中比較好的位置賣給愿意出價(jià)的廣告主,從而讓全國的網(wǎng)民都能看到。因此在那個(gè)年代,能投的起百度廣告的都是一些大中型企業(yè),百度的客戶也主要集中在醫(yī)療、教育、機(jī)械行業(yè)。而我們?nèi)粘I钪谐R姷姆慨a(chǎn)中介、家政公司、二手車商等在那時(shí)多是一些小微企業(yè),它們沒有資本投百度的廣告,這些領(lǐng)域的流量對于百度而言就是賣不出廣告的邊角料。 而58把這部分潛在廣告主都納入了自己的平臺,然后自己再通過向百度購買流量,以信息分類的方式導(dǎo)給這些小商家,自己從中賺取流量買賣的差價(jià)。 “早期的58就是抽水發(fā)電站的模式,理論上肯定是虧本的?!被⑿酨ro研究總監(jiān)李彤認(rèn)為,58早期的模式就像電網(wǎng)為了平衡夜晚用電波谷時(shí)建設(shè)的抽水發(fā)電站——晚上用電少,電網(wǎng)會把水從低處抽到高處從而把電能消耗掉,等白天用電量上來,再放水利用水壓發(fā)電?!斑@一抽一放之間,能量肯定是消耗,第二天發(fā)的電肯定比頭天晚上抽水用掉的電少?!?/p> “水”指的是流量。買流量就是抽水,流量變現(xiàn)是發(fā)電。抽水用掉的電會比發(fā)出的電多,就是買流量的錢(市場費(fèi)用)總是多于流量變現(xiàn)的錢。解決之道是創(chuàng)造自有流量。 其實(shí)這個(gè)邏輯不限于58,在淘寶發(fā)展早期,每年也是要從外部買來7億元的流量,但在自己平臺內(nèi)部只能賣出2億元的廣告費(fèi)。 而后續(xù)的關(guān)鍵在于網(wǎng)站能不能建立自己的蓄水池。即用戶以后尋找相應(yīng)服務(wù)或產(chǎn)品時(shí),不再是通過百度找到網(wǎng)站,再到網(wǎng)站內(nèi)尋找對應(yīng)服務(wù)或產(chǎn)品,而是可以直接打開網(wǎng)站。淘寶在2008年果斷切斷了百度對淘寶站內(nèi)產(chǎn)品頁的抓取,并通過長年的補(bǔ)貼策略把用戶圈在了自己的站內(nèi)。 因此始終缺流量的58和淘寶,商業(yè)邏輯其實(shí)是相似,都是從外部買來流量然后再在平臺內(nèi)做二次分發(fā),賺的都是流量價(jià)值深度挖掘的錢。而且二者成立時(shí)間也相差不多,58只比淘寶晚了兩年,幾乎算同輩公司。 時(shí)移世易,當(dāng)下二者的境遇卻相差巨大,原因在于它們各自的平臺性質(zhì)不同,從而導(dǎo)致了二者在流量變現(xiàn)模式的可選擇空間上存在巨大差距。 平臺性質(zhì)上,58和百度更趨近,都是把流量導(dǎo)給具體的商家,然后由商家完成所有的交易環(huán)節(jié),說白了就是平臺只提供銷售線索,是個(gè)純信息分發(fā)平臺。而淘寶構(gòu)建了完整的交易閉環(huán),平臺不僅分發(fā)流量,還負(fù)責(zé)監(jiān)管交易、支付、交付等所有環(huán)節(jié),屬于交易型平臺。 區(qū)別在于,前者只降低了信息獲取成本,卻沒有降低其他交易成本,而后者是大幅度降低了多方面的交易成本。而且因?yàn)槟鼙O(jiān)控到所有的交易環(huán)節(jié)數(shù)據(jù),淘寶不僅能做CPC形式的廣告,還能做CPS形式的廣告。 “按價(jià)值排序,CPM<CPC<會員費(fèi)<CPS,因?yàn)樵酵笃脚_能賺到的廣告費(fèi)率越高,當(dāng)然難度也越大?!迸沓虒⑿酨ro說道。 在互聯(lián)網(wǎng)充滿紅利的時(shí)代,其實(shí)無論采用CPC還是CPS,平臺活得都很好,因?yàn)樵丛床粩嗟南M(fèi)者開始觸網(wǎng),平臺總是不愁增長。但一旦流量紅利枯竭,如果不能在總量上繼續(xù)增長,平臺就只能想辦法追求單筆交易的收益能成倍提升。 財(cái)報(bào)對比,58近年來的市場營銷費(fèi)用一直保持在50%以上,而阿里早就降到了10%左右。也就是說58每花一元錢買流量只能賣出2元錢,但阿里能賣出10元錢。 當(dāng)然這和58做的主要是低頻業(yè)務(wù)有關(guān),其需要不斷投入廣告費(fèi)用去喚醒用戶;但更重要的是因?yàn)榘⒗锏牧髁块_發(fā)效率更高,CPC和CPS模式都可以,而且往往能一魚多吃(天貓商家不僅要買直通車、鉆展等廣告位獲取更高曝光,而且每一筆成交都還得付交易傭金)。 因此,不光是58,就連百度這個(gè)曾經(jīng)最不缺流量的流量入口,也在2016年喊出要拿出200億全面推進(jìn)O2O,轉(zhuǎn)型交易型平臺。除此之外,一堆通過聚合信息而成勢的平臺們也都于近年開始交易化轉(zhuǎn)型,比如汽車、房產(chǎn)、旅游、醫(yī)美等領(lǐng)域的一些門戶或社區(qū)。 但轉(zhuǎn)型并不容易。不光58屢戰(zhàn)屢敗,其它平臺也鮮有成功的案例。 2010年團(tuán)購創(chuàng)業(yè)的風(fēng)剛起時(shí),58便一早入局做了58團(tuán)購,并很快就沖到了行業(yè)前三。因?yàn)橐呀?jīng)做了5年分類信息,因此58手里本來就有很多線下商戶的資源,因此相比剛起步的創(chuàng)業(yè)公司優(yōu)勢要明顯得多。 姚勁波在2010年接受媒體采訪時(shí)表示,團(tuán)購在58同城內(nèi)部是與分類信息并重的一個(gè)業(yè)務(wù)。但一年之后姚勁波還是選擇砍掉了團(tuán)購業(yè)務(wù),事后向媒體復(fù)盤時(shí)稱58在團(tuán)購上的資源投入不足全公司的10%。這可能是58離轉(zhuǎn)型成功最近的一次,此后多有嘗試也都沒能實(shí)現(xiàn)太大突破。 58雖然一直轉(zhuǎn)型不成功,但并不妨礙其過去幾年在資本市場的表現(xiàn),究其原因是58用10年時(shí)間搞定了需求端。 二、58如何搞定需求端? 對于58的創(chuàng)立緣由,坊間的傳聞是姚勁波2005年只身前往北京闖蕩,租房時(shí)被房產(chǎn)中介騙了1200元中介費(fèi),憤而創(chuàng)立了58。但這個(gè)說法恐怕演義的成分更多。 畢竟當(dāng)年姚勁波已經(jīng)不是初出茅廬的窮學(xué)生,而是把2000年創(chuàng)立的易域網(wǎng)賣給萬網(wǎng)成功套現(xiàn),并在萬網(wǎng)做了5年高管,期間還和同事合伙創(chuàng)立了學(xué)大教育(2005年學(xué)大教育也已經(jīng)步入穩(wěn)定發(fā)展期,2010年便登陸紐交所)的“成功人士”。因此在錢上姚勁波恐怕并不窘迫,被騙了錢即使很惱怒但也不至于會痛到要?jiǎng)?chuàng)立一個(gè)網(wǎng)站“報(bào)復(fù)”黑中介。 更靠譜的說法是,在萬網(wǎng)做職業(yè)經(jīng)理人期間,不愿屈居人下的姚勁波就一直想創(chuàng)立自己的互聯(lián)網(wǎng)公司。而當(dāng)時(shí)美國分類信息網(wǎng)站Graigslist的模式引起了姚勁波的注意,和李彥宏想在中國復(fù)制谷歌、馬化騰想在中國復(fù)制OICQ一樣,其也想在中國復(fù)制一個(gè)Graigslist。 58模式的聰明之處在于,其雖然切入的都是低頻賽道,但其聚集了大量低頻供給生生把自己變成了一個(gè)相對高頻的網(wǎng)站。試想用戶如果只是租房子,確實(shí)租一次之后下一次需求出現(xiàn)要到一兩年之后,但如果今天租個(gè)房子,明天找個(gè)工作,后天賣或者買個(gè)二手物品、找個(gè)保潔等,那么就會總用到58。 而且,由于低頻的服務(wù)信息嚴(yán)重不對稱,很難實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)模化,因此低頻的領(lǐng)域多是一些本地化的中小服務(wù)商,缺少品牌。而58等于做了一個(gè)聚合品牌,當(dāng)用戶有一些低頻需求出現(xiàn)而不知道找誰服務(wù)時(shí)就會想到58。這個(gè)邏輯和無印良品很像,后者把一大堆缺乏品牌的日用小百貨貼上無印良品的商標(biāo),當(dāng)用戶隨即地想到買鑰匙扣、指甲鉗等小東西而又腦子里沒有什么品牌儲備時(shí),就都會聯(lián)想到無印良品。 但創(chuàng)業(yè)的前5年姚勁波犯了一個(gè)錯(cuò)誤。雖然通過聚合大量低頻供給58本身變得相對高頻,但相比真正的高頻場景(比如電商)仍是低頻,而低頻和高頻在獲取用戶的打法上有一個(gè)很大區(qū)別,就是用補(bǔ)貼策略無效。 #為什么低頻的行業(yè)補(bǔ)貼策略無效,而廣告策略有效?即刻開通虎嗅Pro會員,解鎖全文,了解58是如何跳出陷進(jìn)最終搞定需求端的# 58因?yàn)槌晒M足了需求端而奠定了自己的江湖地位,但因一直無法搞定供給端而沒能更進(jìn)一步。 三、58為什么搞不定供給端? 原58執(zhí)行副總裁、現(xiàn)美團(tuán)點(diǎn)評到店事業(yè)群總裁張川,去年發(fā)表了一篇文章《做了8年平臺,我總結(jié)了平臺的5道坎》,闡述了自己對平臺的思考,其中就提到了兩點(diǎn):供給端的標(biāo)準(zhǔn)化程度決定了平臺大?。环诸愋畔㈩I(lǐng)域需要先解決供給端的問題(提示:張川討論的都是交易型的平臺)。 我們可以解剖下58,其涵蓋的主要領(lǐng)域比如房產(chǎn)、汽車、藍(lán)領(lǐng)招聘、本地生活服務(wù)等,幾乎不僅都是需求低頻的,還都是供給非標(biāo)的。低頻還好說,58通過“聚合+廣告”的方式算是部分解決了;但非標(biāo)的問題58卻一直沒有好的解決方案,或者沒打算真解決。 要改造供給端,擺在58面前的第一道坎兒就是可能得罪已有客戶。前文講過58剛創(chuàng)立時(shí)是靠本地化的中小企業(yè)起步的,因此姚勁波曾對外宣稱過,不擔(dān)心房產(chǎn)、招聘、二手車等領(lǐng)域出現(xiàn)的垂直網(wǎng)站的競爭,因?yàn)榍罢叻?wù)的都是大企業(yè)客戶,而58服務(wù)的則是長尾的中小客戶。 其實(shí)不盡然,客戶也在成長。當(dāng)年58的客戶們可能都是中小企業(yè),但發(fā)展十幾年后,有些出息的客戶已經(jīng)發(fā)展壯大,比如鏈家。鏈家曾經(jīng)是58的最大客戶,一直和58保持著“良好”的合作關(guān)系。 如果58要推動供給端的標(biāo)準(zhǔn)化改造,并把所有的交易在自己平臺上閉環(huán)掉,那么客戶,尤其是大客戶肯定是不愿意的。試想,誰愿意把自己的半條命交給其他人。 話說回來,58害怕得罪鏈家,但鏈家卻不害怕得罪58。2010年鏈家就上線了鏈家網(wǎng)(前身鏈家在線),開始在流量端做布局,但當(dāng)時(shí)鏈家的主要流量還是需要從58買,而且鏈家是自營垂直體系,對58沒什么太大威脅。但2018年鏈家推出了貝殼找房,不僅要自己在線上搞流量,而且在線下截胡了58。 貝殼把很多房產(chǎn)中介品牌拉入自己的平臺,明擺了是要搶58的客戶。而且不同于58,貝殼做成了交易型平臺,實(shí)現(xiàn)了交易在平臺內(nèi)的全閉環(huán)。 去年11月貝殼獲得了24億美元融資,投后估值到達(dá)140億美元,已經(jīng)超過鏈家的市值。而且二者共同的投資方騰訊還在微信支付“九宮格”里給了貝殼一個(gè)位置,這可是58都不曾有的待遇。 在2019年的“58神奇日”上,面對貝殼的挑戰(zhàn)姚勁波宣稱,“58同城絕對不做自營,永遠(yuǎn)做開放平臺,我們永遠(yuǎn)只做我們擅長的部分?!毖韵轮?,姚勁波還是要告訴各房產(chǎn)中介品牌商,58不會像貝殼一樣試圖控制交易環(huán)節(jié)。 除了害怕得罪大客戶外,改造供給端非標(biāo)問題對于58而言“太苦太累”,“他們(58內(nèi)部團(tuán)隊(duì))一直不愿意俯下身子干這些臟活累活”彭程說道。 #話說回來,供給非標(biāo)的問題究竟有多復(fù)雜?以二手房、二手車、招聘等行業(yè)為例,非標(biāo)問題為何遲遲無法解決?為什么說供給端的標(biāo)準(zhǔn)化程度決定了平臺大???歡迎開通虎嗅Pro會員,解鎖全文# 四、58的真正戰(zhàn)略機(jī)會點(diǎn) 姚勁波說過,58到家和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)任何一個(gè)做成功,58都能跨越到數(shù)百億乃至千億美元的市值。因?yàn)檫@兩個(gè)業(yè)務(wù),寄托的都是58做交易平臺的夢想。 在姚勁波的計(jì)劃里,轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)承載的使命并非是單純的二手商品交易平臺,而是幫58建立一個(gè)新的底層用戶平臺,讓大量的用戶習(xí)慣在轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)里交易后,再把58的各個(gè)品類一步步遷移過去,類似淘寶之于阿里巴巴B2B。姚勁波甚至放話,“轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)要么就成為中國二手交易的基礎(chǔ)設(shè)施,要么你就沒有存在的價(jià)值?!?/p> 但還是回到上文的矛盾,58要做交易平臺,最大的阻礙是供給端的不標(biāo)準(zhǔn)。而轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)并沒有改變供給端,只是提供了一個(gè)寬泛的交易平臺概念。轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和淘寶不一樣,淘寶主賣的是新品,既標(biāo)準(zhǔn)還能接近無限量供應(yīng),甚至于張川都認(rèn)為二手電商不會是個(gè)大生意。 相比而言,品類切的不怎么寬的58到家反而更有希望一些?;⑿酨ro深案例此前發(fā)布的《從巨虧到營收翻倍,這家互聯(lián)網(wǎng)公司要超藍(lán)翔成為中國第一技校》里展開講了58到家的邏輯,其不僅在推動交易平臺的成立,而且在系統(tǒng)化地培訓(xùn)保姆、月嫂、維修、保潔等藍(lán)領(lǐng)服務(wù)人員,試圖成為中國最大的技校。 58到家在做的事情,就是實(shí)實(shí)在在地改造供給端,推動其向標(biāo)準(zhǔn)化方向過渡。而58到家CEO陳小華也直接說道,“從一定程度說,58到家先是一家線下的傳統(tǒng)家政公司,再是一家互聯(lián)網(wǎng)公司?!?/p> 說到互聯(lián)網(wǎng)公司做臟活累活,58到家做的這個(gè)事才足夠“臟和累”,而這才真的有機(jī)會幫助58建立一個(gè)交易型平臺。 但諷刺的是,坊間傳聞的58創(chuàng)立初衷是姚勁波不想其他人再像他一樣被黑中介騙,但由于58長年只做信息分發(fā)而沒能力控制交易環(huán)節(jié),導(dǎo)致58平臺上虛假消息泛濫,58這個(gè)神奇的網(wǎng)站被嚴(yán)重污名化,甚至很多網(wǎng)友大罵其為“騙子”網(wǎng)站。同樣都有保姆、月嫂、家政等業(yè)務(wù),為了和58平臺上的供應(yīng)商區(qū)別開,據(jù)悉58到家決定改名,把“58”去掉。 58到家對58的救贖還任重道遠(yuǎn),但58轉(zhuǎn)型不利的危機(jī)已經(jīng)開始顯現(xiàn)。2019年財(cái)報(bào)顯示,第四季度58的付費(fèi)會員數(shù)首次出現(xiàn)下降,環(huán)比減少了30萬,雖然其在線推廣服務(wù)費(fèi)(CPC)收入仍在增長,但會員費(fèi)的下降依然不是個(gè)好信號。 “會員費(fèi)代表了商戶對58的信任,即愿意把固定的廣告預(yù)算在58上投放,相比單純試試效果不好就跑的CPC廣告客戶,這部分交會員費(fèi)的客戶的忠誠度明顯更高?!卑磁沓痰倪壿?,付費(fèi)會員數(shù)減少,證明58平臺上的廣告效果在變差,客戶開始失去忠誠度。 反映在盈利上,58近年來的毛利一直走低,但營銷費(fèi)用卻居高不下,也說明58收取流量差價(jià)的能力在逐漸減弱。 2017年《商業(yè)與生活》問姚勁波,“如果把58同城的路重新走一遍,你會不會做的更好?”姚答:“再走一遍也就是好一點(diǎn)點(diǎn)而已,這12年的節(jié)奏基本是對的,該進(jìn)入的時(shí)候進(jìn)入,該做用戶的時(shí)候做用戶,該融資的時(shí)候融資,不會有太大的不一樣?!?/p> 如今58轉(zhuǎn)型如此不順,此時(shí)姚勁波再回答這個(gè)問題,不知是否會后悔曾經(jīng)錯(cuò)失的轉(zhuǎn)型機(jī)會。 剛剛過去的58神奇日上,姚勁波宣布,“58同城將從一個(gè)以流量收入為主的平臺,邁向?qū)硪苑?wù)收入為主的平臺?!笔芤咔橹貏?chuàng)、私有化在即的當(dāng)下,58再次提出轉(zhuǎn)型,不知此次能推進(jìn)到什么程度? 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