在上周五談過戰(zhàn)略配售基金后，這一周，仍有很多小伙伴，在咨詢這方面的問題。

今天，我就大家比較關(guān)心的幾個問題，做一個解答。因為，我本來就是將配售基金當(dāng)做銀行理財來配置的，預(yù)期收益并不高，因此，后面就不講太多了。

在閱讀下面的文字前，建議大家先認(rèn)真地讀一下上周的文章：《【實盤記錄】買入場內(nèi)配售基金》，在這篇文章中，我詳細(xì)地講述了什么是戰(zhàn)略配售基金，以及我為什么會買入戰(zhàn)略配售基金。

1、關(guān)于交易時間

我們所買的戰(zhàn)略配售基金，是場內(nèi)份額，需要用股票賬戶來交易，每個交易日，隨時可以交易，沒有封閉期。

戰(zhàn)略配售基金的封閉期，指的是基金成立后，有三年時間，投資者不能從場外，也就是天天基金、蛋卷、招商銀行等等這樣的基金銷售平臺，進(jìn)行贖回，但可以將場外的份額轉(zhuǎn)到場內(nèi)來交易。

如果去年有申購戰(zhàn)略配售基金的朋友，現(xiàn)在想轉(zhuǎn)到股票賬戶里來交易，建議直接去咨詢?nèi)炭蛻艚?jīng)理或者基金公司客服，這個流程很復(fù)雜，他們應(yīng)該會詳細(xì)地為你解答。

2、戰(zhàn)略配售基金會不會亂買其他股票？

不會的。

因為，戰(zhàn)略配售基金的募集說明書里，已經(jīng)明確地提到：本基金股票投資部分，將以戰(zhàn)略配售方式進(jìn)行。

盡管各家的表述方式不同，但總體意思是這樣。

其實，要發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略配售基金有沒有亂買股票，也很簡單。

每天晚上看戰(zhàn)略配售基金當(dāng)天的凈值就可以。

如果戰(zhàn)略配售基金當(dāng)天的凈值出現(xiàn)了大幅的波動（1%以上），而在此之前，又沒有股票進(jìn)行大規(guī)模的配售，則就意味著，配售基金在亂買股票，此時賣出即可。

事實上，基金經(jīng)理不會這么傻，放著戰(zhàn)略配售這種幾乎穩(wěn)賺的交易不做，去亂買其他股票，除非是為了打新，配置門票股。

3、關(guān)于鎖定期與賣出時機的問題

根據(jù)交易規(guī)則，在新股發(fā)行時，戰(zhàn)略配售雖然優(yōu)先于普通機構(gòu)和散戶的打新，但配售基金配售所得的新股，必須要持有一年，才可以賣掉。

于是，小伙伴們就問了，配售的新股必須要鎖定一年，配售基金還能賺錢嗎？重倉股票后，折價會如何？

確實，這兩個問題值得思考，尤其是，當(dāng)配售基金持有大量配售的股票時。

但是，現(xiàn)在擔(dān)心這個問題卻為時過早，因為現(xiàn)在戰(zhàn)略配售基金中，股票倉位最高的還不到5% ，當(dāng)前的戰(zhàn)略配售基金更應(yīng)該被視為債券基金，而非股票型基金。

至于賣出時機，我在這里先賣個關(guān)子，今晚先不在這里詳細(xì)地說了，但我可以確保兩點。

首先，我賣出時依然會在公眾號中做詳細(xì)說明，當(dāng)然，因為微信的限制，公眾號每天只能發(fā)布一次，第一時間還是在復(fù)利學(xué)院中公布實盤記錄；其次，我的交易方法，完全不需要考慮大量配售股票后的折價問題。

4、關(guān)于中國人保的問題

去年7月戰(zhàn)略配售基金成立后，配售的第一單就是中國人保，根據(jù)交易規(guī)則，配售基金必須持有中國人保一年，才能賣出。

好巧不巧，前段時間，中國人保經(jīng)歷了一頓爆炒，配售基金持有的這部分中國人保的倉位，該怎樣評估，這是大家關(guān)注的一個焦點，這也和配售基金的折價密切相關(guān)。

其實這也不難，中國人保在港股也有上市，雖然它在A股遭到爆炒，但人保港股的股價卻變化不大，而且，從去年年底到現(xiàn)在，港股整體也沒怎么漲。

因此，我們做一個比較悲觀的假設(shè)，也就是1年以后，配售基金可以以當(dāng)前人保在港股的價格賣出。

這意味著，中國人保要在當(dāng)前價格的基礎(chǔ)上，繼續(xù)下跌70% 。

考慮到紅利稅、打新等福利以后，同樣一家公司，A股比港股溢價10%左右是正常的，為了安全起見，我們這個假設(shè)已經(jīng)足夠悲觀了。

如果中國人保股價下跌70%是合理的，那么，中國人保股價下跌70%后，現(xiàn)在配售基金的凈值是多少呢？折價又是如何呢？請看下面的表格。

就本周四（4月4日）收盤的數(shù)據(jù)看，計提中國人保70%跌幅后，折價最高的是華夏配售和易基配售。