在保險(xiǎn)產(chǎn)品保障功能愈來愈被重視的當(dāng)前，曾經(jīng)一度大熱的理財(cái)屬性，似乎在逐漸淡去。最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，作為理財(cái)保險(xiǎn)的重要類型之一，投連險(xiǎn)在5月的單月平均收益為-0.52%，值得關(guān)注的是，這已是該險(xiǎn)種連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)虧損。

5月賬戶平均虧損0.52%

作為理財(cái)型保險(xiǎn)的一種，投連險(xiǎn)正式名稱為“變額壽險(xiǎn)”，是一種集保障和投資于一體的終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，其投資最大的特點(diǎn)就是“收益不保底，與股市掛鉤”。

但在股市的持續(xù)低迷下，作為晴雨表的投連險(xiǎn)表現(xiàn)并不盡如人意。從2016年開始，投連險(xiǎn)就像搭乘上了一列“過山車”，全年三度由盈轉(zhuǎn)虧，令關(guān)注者心情跌宕。隨著2017年的到來，投連險(xiǎn)市場似乎出現(xiàn)改變，1月-2月，投資回報(bào)率由0.13%上升至1.02%，但是，好景不長，3月，投連險(xiǎn)賬戶回報(bào)率再度滑落至0.34%，并在4月步入虧損通道，僅拿下-0.21%的平均收益。

而5月，投連險(xiǎn)依舊維持頹勢。華寶證券最新發(fā)布的研報(bào)顯示，2017年5月，投連險(xiǎn)賬戶單月平均收益僅為-0.52%，這也是投連險(xiǎn)收益率連續(xù)第14個(gè)月低于2%。有市場人士認(rèn)為，在未來的一段時(shí)間內(nèi)，其仍將維持“起伏”走勢。

從具體賬戶層面看，5月份，排名體系內(nèi)的206個(gè)賬戶大部分取得負(fù)收益。收益率名列前列賬戶包括泰康積極成長型（3.49%）、泰康創(chuàng)新動(dòng)力型（2.71%）、合眾進(jìn)取型（2.50%）、北大方正平衡型（1.87%）、中美聯(lián)泰大都會(huì)股票型基金（1.77%）?！皩⒓みM(jìn)型投連險(xiǎn)月度平均收益率做等權(quán)重加權(quán)制作出激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)，并將其與滬深300指數(shù)做對比，5月份激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收益-1.03%，滬深300指數(shù)收益率為1.54%?！比A寶證券分析師李真指出。截止至5月31日，激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收于151.02點(diǎn)，調(diào)整后的可比滬深300指數(shù)收于65.41點(diǎn)。

理財(cái)型保險(xiǎn)吸引力下降

種種跡象顯示，在行業(yè)強(qiáng)調(diào)“保險(xiǎn)姓保”的大勢之下，以萬能險(xiǎn)為主的理財(cái)型保險(xiǎn)正在逐漸退出主流舞臺(tái)?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，為規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品的發(fā)展、限制其總規(guī)模，鼓勵(lì)發(fā)展保障型產(chǎn)品，保監(jiān)會(huì)自2016年開始至今陸續(xù)發(fā)布了多項(xiàng)監(jiān)管政策。其中，對于不符合精算和監(jiān)管要求的中短期萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，在今年4月1日前全部停售。

但另一方面，曾經(jīng)期待的“此消彼長”現(xiàn)象，并未能如愿在投連險(xiǎn)中實(shí)現(xiàn)。保監(jiān)會(huì)近日披露的今年1-4月份行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，前4個(gè)月壽險(xiǎn)業(yè)規(guī)模保費(fèi)同比降幅進(jìn)一步擴(kuò)大至5.31%。在“后進(jìn)生”名單中，以萬能險(xiǎn)為主的保戶投資款新增交費(fèi)約為2746.7億元，同比下降約60.59%；而以投連險(xiǎn)為主的投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)約為103.1億元，同比卻大幅下降了74.19%，降幅更甚于萬能險(xiǎn)。

就在今年5月，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)行為的通知》，明確要求保險(xiǎn)公司“不得以附加險(xiǎn)形式設(shè)計(jì)萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品或投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品”。

在此之前，“保障+理財(cái)”形態(tài)的產(chǎn)品組合一度是包括大型上市險(xiǎn)企在內(nèi)的一些壽險(xiǎn)公司主打產(chǎn)品，在市場人士看來，新規(guī)將影響險(xiǎn)企的產(chǎn)品形態(tài)與銷售策略，令部分公司希望以變通的方式將理財(cái)型保險(xiǎn)換一個(gè)面孔繼續(xù)銷售的想法落空。

對于投資者而言，在傳統(tǒng)固收理財(cái)市場一片火熱的當(dāng)前，業(yè)績持續(xù)低迷且喪失了原先組合形態(tài)產(chǎn)品優(yōu)勢的投連險(xiǎn)，顯然已不具備吸引力?！澳壳般y行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率多在5%以上，且相對較為安全?！背啥际忻裢跸壬硎荆谕哆B險(xiǎn)投資收益隨股市的波動(dòng)較大，且表現(xiàn)不佳的情況下，短期內(nèi)不會(huì)選擇將其列入理財(cái)計(jì)劃。