其實這個問題說難不難，說簡單也不簡單。

往簡單說，無非就是一排代碼，一堆名稱，就是最直接的答案；

往困難說，這個問題本質上是投資的終極答案，怎么去賺錢。畢竟長期持有股票的目的，就是要讓這些上市公司幫我們去盈利。

一、選擇優(yōu)質的行業(yè)

對于行業(yè)和個股，到底是自下而上，還是自上而下，一直都爭論不休。

多多認為行業(yè)和個股的選擇都很重要，不分先后。

任何一個企業(yè)都要依靠整體的行業(yè)，優(yōu)質的行業(yè)市場容量大，市場潛力也大；

同樣，好行業(yè)也會有爛企業(yè)，選擇好的企業(yè)才能盈利。

A股有4000多只股票，如果直接從這其中進行選擇股票，無疑是大海撈針。

所以第一步，我們要先選擇出優(yōu)秀的行業(yè)。

中證指數公司借鑒國際主流行業(yè)分類方法，將上市公司分為10個一級行業(yè)；

多多根據這個標準，統(tǒng)計了從04年到19年，15年間一級行業(yè)的區(qū)間漲幅排行。

可以看到，排名前列的分別是消費、醫(yī)藥、金融、電信、可選消費這五大行業(yè)。

消費、醫(yī)藥第一第二符合我們的投資常識認知，可是金融排第三，就有點扯淡了。

中證金融，并不是單指金融，而是金融+地產行業(yè)。

過去15年中國的地產投資巨大的升值，也是中證金融漲幅排名第三的主要原因之一。

投資，不僅要總結歷史，還要結合現在去思考未來。

在國家已經定死了房住不炒的原則下，地產行業(yè)的投資前景并不明朗，我們可以有選擇的去篩選；

過去15年我國的工業(yè)基建飛速發(fā)展，現在已經趨于逐步放緩的階段，所以中證工業(yè)這一行業(yè)也可以暫時擱置。

最后，結合現在的市場潮流，多多給出對于行業(yè)選擇的終極答案：

醫(yī)藥、消費、電子通信、信息技術這幾大行業(yè)，是最值得我們長期投資的！

二、選擇行業(yè)內的優(yōu)質個股

01.多多認為判斷一家好公司最簡單也是最重要的指標，就是凈資產收益率ROE

巴菲特曾經說過：“如果非要我用一個指標進行選股，我會選擇ROE。那些ROE能常年持續(xù)穩(wěn)定在20%以上的公司都是好公司，投資者應當考慮買入?！?/em>

醫(yī)藥行業(yè)常年維持高ROE的好公司就輕松篩選了出來。

02.不同的行業(yè)賺錢能力各不相同，賣菜的企業(yè)肯定沒有賣白酒的企業(yè)強，這就意味著不同行業(yè)的行業(yè)平均ROE是不同的。

即使是消費、醫(yī)藥這樣盈利名列前茅的行業(yè)，其行業(yè)平均ROE也是不同的；

而再往下細分，醫(yī)藥行業(yè)還有生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械等細分領域，這些差異化也導致行業(yè)平均ROE各不相同。

一般來說，較大領先行業(yè)平均和行業(yè)中值ROE就代表這家公司是行業(yè)內不錯的佼佼者，其盈利能力在行業(yè)中也是屬于頭部區(qū)間的，我們可以選擇其為長期投資的目標。

03.可以通過現金流量表，判斷一家公司到底有沒有賺錢

多多和大多數朋友一樣，都只是一名普通投資者，對于投資對象是否存在財務造假，能否長期保持盈利等等這些問題，我們不可能去實地調研，也沒法獲得一手的內幕消息；

所以對于一家公司的風險評估，財務報表就是我們最好的工具，而其中現金流量表，就是風險評估的核心。

不要覺得我們不是專業(yè)人士，就看不出財報中的問題，紙終究是包不住火的，任何問題一旦出現必定會有蛛絲馬跡，只要我們善于觀察和思考，必定會發(fā)現其中的貓膩。

多多給大家做幾個現金流量表常見問題的總結：

①經營性現金流的異常

持續(xù)的經營性現金流為負，這點沒什么好說的，故事講得再好，一直在虧錢就沒什么用，賈躍亭和樂視就是前車之鑒；

雖然經營性現金流為正，但主要是因為應付賬款、應付票據增加導致的，這其實就是該付給別人的錢沒付，商譽都顧不上的公司，背后往往可能是資金鏈即將斷裂；

經營性現金流凈額遠遠低于凈利潤，這可能是企業(yè)利潤造假的痕跡。

②投資性現金流的異常

投資活動現金流入是因為有大量的資金來源于出售資產，這是企業(yè)開始衰退的信號；

購買固定資產和無形資產的支出連續(xù)幾年高于經營性現金流凈額，這代表這家公司是持續(xù)借錢投資。

像特斯拉這種連年虧損，還繼續(xù)丟錢進去投資的仍是少數，對于這種情況，我們要找到這家公司敢于這么做的原因，如果找不到，很可能就是造假。

③籌資性現金流的異常

公司歸還借款支付的現金遠大于借款收到的現金，這代表銀行不愿意給這家公司貸款了，一方面這家公司可能面對抽貸后資金鏈斷裂的風險，另一方也是其盈利能力不被銀行所看好；

為了籌資支付過高的利息和中間費用，這個費用在“分配股利、利潤或償付利息支付的現金”和“支付其他與籌資活動有關的現金”中可以查看，出現這種情況代表公司已經到了危機存亡之際，相當于為了融資開始借高利貸了。

當一家公司開始出現上面的這些現金流問題時，我們就要提高警惕了，如果公司對此沒有合理解釋，最好及時放棄相應的投資計劃。

長期投資不是法庭判案，我們不需要有明確的證據再去決定放棄，只要一出現大的風險可能，就要果斷規(guī)避，畢竟只有不虧損，我們才能長期盈利。

三、找到了好公司，還要選擇合適的時機買入

投資的終極問題，無非就是擇股和擇時，擇股我們依靠上面的方法就能選到好股票，而擇時，就是要盡量買的便宜。

對此，我們可以用市盈率PE和市凈率PB這兩個指標來判斷。

一家優(yōu)秀的公司，如果其PE和PB在30分位值以下，我們要敢于重倉買入；

如果在50分位值以下，還可以投入，但要注意倉位和市場行情；

如果到了70分位值以上，建議大家還是忍住不要進場了，高位站崗坐過山車，對于資金和投資心理的壓力都很大。

用好以上這幾招，大家自己也可以輕松找到值得長期持有的優(yōu)質股票。

從A股中，根據連續(xù)三年的ROE（凈資產收益率），凈利潤增長率，列出一份最具有投資價值的白馬股名單，大家可以多多關注一下。如果再次出現譬如2-3月疫情那波茅臺回調的好機會，一定要穩(wěn)穩(wěn)抓住。

1、貴州茅臺：白酒龍頭，近三年平均ROE為33.5%，近三年凈利潤平均增長率為36.34%。

2、瀘州老窖：白酒次龍頭，近三年平均ROE為23.54%，近三年凈利潤平均增長率為33.38%。

3、五糧液：濃香白酒龍頭，近三年平均ROE為22.48%，近三年凈利潤平均增長率為36.99%。

4、片仔癀：中成藥龍頭，近三年平均ROE為23.26%，近三年凈利潤平均增長率為37.47%。

5、恒瑞醫(yī)療：醫(yī)藥龍頭，近三年平均ROE為23.63%，近三年凈利潤平均增長率為27.23%。

6、邁瑞醫(yī)療：醫(yī)療器械龍頭，近三年平均ROE為39.02%，近三年凈利潤平均增長率為43.76%。

7、愛爾眼科：眼科醫(yī)院龍頭，近三年平均ROE為20.93%，近三年凈利潤平均增長率為35.29%。

8、藥明康德：創(chuàng)新藥CRO龍頭，近三年平均ROE為18.56%，近三年凈利潤平均增長率為30.71%。

9、我武生物：脫敏領域龍頭，近三年平均ROE為26.07%，近三年凈利潤平均增長率為32.42%。

10、歐普康視：OK鏡龍頭，近三年平均ROE為23.71%，近三年凈利潤平均增長率為39.18%。

11、中國平安：金融龍頭，近三年平均ROE為21.99%，近三年凈利潤平均增長率為34.15%。

12、恒生電子：金融科技龍頭，近三年平均ROE為24.84%，近三年凈利潤平均增長率為78.18%（恒生電子16、17年利潤大變化，故只統(tǒng)計近兩年）。

13、寧德時代：新能源汽車龍頭，近三年平均ROE為14.51%，近三年凈利潤平均增長率為19.32%。

14、格力電器：空調龍頭，近三年平均ROE為32.17%，近三年凈利潤平均增長率為18.7%。

15、美的集團：綜合白電龍頭，近三年平均ROE為25.99%，近三年凈利潤平均增長率為18.14%。

16、蘇泊爾：廚具龍頭，近三年平均ROE為28.75%，近三年凈利潤平均增長率為20.75%。

17、伊利股份：乳制品龍頭，近三年平均ROE為25.31%，近三年凈利潤平均增長率為6.99%。

18、海天味業(yè)：調味品龍頭，近三年平均ROE為32.49%，近三年凈利潤平均增長率為23.48%。

19、桃李面包：面包龍頭，近三年平均ROE為20.54%，近三年凈利潤平均增長率為16.46%。

20、晨光文具：辦公文具龍頭，近三年平均ROE為26.26%，近三年凈利潤平均增長率為29.09%。

21、海螺水泥：水泥基建龍頭，近三年平均ROE為25.27%，近三年凈利潤平均增長率為62.19%（前兩年處于基建強勢周期中）。

22、東方雨虹：防水材料龍頭，近三年平均ROE為21.42%，近三年凈利潤平均增長率為26.39%。

23、萬科A：房地產龍頭，近三年平均ROE為22.84%，近三年凈利潤平均增長率為22.98%。

24、上海機場：機場龍頭，近三年平均ROE為16.03%，近三年凈利潤平均增長率為21.68%。

25、中國國旅：機場免稅龍頭，近三年平均ROE為21.84%，近三年凈利潤平均增長率為37.28%。

26、中國中免：旅游業(yè)龍頭，近三年平均ROE為21.76%，近三年凈利潤平均增長率為37.28%。

27、偉星新材：PPR管龍頭，近三年平均ROE為28.23%，近三年凈利潤平均增長率為14.02%。

28、招商銀行：銀行業(yè)龍頭，近三年平均ROE為16.65%，近三年凈利潤平均增長率為14.37%。

29、中信證券：證券業(yè)龍頭，近三年平均ROE為7.25%，近三年凈利潤平均增長率為7.55%。

30、東方財富：網絡券商龍頭，近三年平均ROE為6.89%，近三年凈利潤平均增長率為43.59%。