12月10日，國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，蘇寧控股集團股東張近東、張康陽及南京潤賢企業(yè)管理中心（有限合伙）已將公司全部股權出質給淘寶（中國）軟件有限公司。

股權出質登記日期為2020年12月4日，張近東、張康陽和南京潤賢企業(yè)管理中心（有限合伙）的出質股權數(shù)額分別為5.1億元、3.9億元、1億元，合計出質股權數(shù)額10億元，與蘇寧控股集團的注冊資本金額等同。

股權出質情況

與此同時，張近東還將其持有蘇寧置業(yè)65%的股權質押給淘寶中國。

公開資料顯示，蘇寧控股集團系蘇寧易購的第四大股東，持股3.98%，業(yè)務涉及實業(yè)投資、股權投資、資產管理等。蘇寧置業(yè)隸屬于蘇寧電器集團，是專業(yè)從事高端綜合地產開發(fā)的大型房地產集團，開發(fā)范圍涉及商業(yè)地產、物流工業(yè)地產、住宅地產、科技地產等領域。

12月9日，繼斥資10億回購債券后，蘇寧易購再次使用20億自有資金，對公司發(fā)行的“18蘇寧01、18蘇寧02、18蘇寧03、18蘇寧04、18蘇寧05、18蘇寧06、18蘇寧07”債券進行購回。

蘇寧易購表示，此次回購目的是增強投資者信心，維護公司債券價格穩(wěn)定，促進公司的長期穩(wěn)定發(fā)展，公司基于對自身價值的認可及未來發(fā)展的信心，結合當前實際經營及財務狀況，繼續(xù)以自有資金對公司債券進行購回。

蘇寧易購此次購回7只債券的價格在79.45元-95.80元/張不等，均低于當時100元/張的發(fā)行價格。有業(yè)內人士表示，在信用債市場走低的時候回購，不失為明智之舉。

蘇寧易購也稱，本次購回方案可降低公司負債率及財務費用支出，促進公司的長期穩(wěn)定發(fā)展。

截至2020年9月30日，蘇寧易購的總資產為2211.93億元，歸屬于上市公司股東的凈資產為864.53億元，流動資產為1072.48億元，若購回資金總額20億元全部使用完畢，購回資金約占公司總資產的0.90%，約占公司凈資產的2.31%，約占流動資產的1.86%。

此次購回公告披露的兩天前，蘇寧剛剛在官微為“資金鏈崩盤”傳言二度發(fā)聲，稱相關傳聞均不屬實，已向有關部門報案。

10月以來，華晨汽車、永城煤電等相繼發(fā)生債券違約，信用債市場風險增大，債券價格斷崖式下跌。加之蘇寧主業(yè)連年虧損，未來一年內面臨巨額債券回售壓力，市場上關于蘇寧償債壓力加大、資金鏈面臨崩盤等傳言不斷流出。

蘇寧易購存續(xù)債券情況

據(jù)wind數(shù)據(jù)，蘇寧易購目前共存續(xù)債券13只，存量規(guī)模共計138.91億元。其中，共有5只債券將于明年11月16日之前到期，一年內需償還的債券規(guī)模達65.25億元。

蘇寧易購之外，蘇寧電器半年內也面臨超158億的債券回售壓力。12月13日，蘇寧電器發(fā)行的10.4億元“17蘇寧07”將迎來付息日；12月17日，蘇寧電器發(fā)行的100億元“15蘇寧01”將面臨兌付摘牌，當前余額90.60億元。

明年2月2日，蘇寧電器發(fā)行的58億元“16蘇寧01”將面臨兌付摘牌，當前余額38.97億元；明年6月16日，蘇寧電器發(fā)行的42億元“16蘇寧02”將面臨兌付摘牌，當前余額28.88億元。

照此計算，蘇寧易購和蘇寧電器在接下來一年內到期的債券總額超223.7億元。

為增強投資者信心，維護公司債券價格穩(wěn)定，11月12日蘇寧易購首次公告斥資10億對7只債券進行回購，不到一個月后，蘇寧易購再次拿出20億進行債券回購。

該操作在業(yè)內人士看來，并不解決實際問題，恐難給投資者吃下“定心丸”。該名人士認為，價值投資者更多的是關注公司未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)，而蘇寧易購的現(xiàn)金流狀況并不樂觀。

起家于零售業(yè)務的蘇寧，近年來追求多元化發(fā)展，將業(yè)務分支延伸至金融、地產、物流、文體等領域，先后通過“買買買”將37家萬達百貨門店、家樂福中國80%股份收入囊中，投資PPTV、龍珠直播、國際米蘭等文體項目，同時不斷開發(fā)蘇寧酒店、寫字樓等商業(yè)地產項目。

蘇寧易購三季報顯示，截至2020年9月30日，蘇寧易購短期借款增長超48%；前三季營收下降10%，扣非凈虧損10.09億元，現(xiàn)金凈流出64.7億元。

蘇寧易購門店變動情況

為收縮開支，蘇寧易購今年1-9月關掉自營門店966家，其中家電3C家居生活專業(yè)店關閉241家，家樂福超市關閉11家，紅孩子母嬰專業(yè)店關閉38家，蘇寧易購直營店關閉674家。

蘇寧電器的現(xiàn)金流情況同樣不容樂觀。據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2020年6月30日，蘇寧電器的總負債高達3002.89億元，而期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅247.96億元，貨幣現(xiàn)金為445.9億元。值得一提的是，蘇寧電器的貨幣資金高于期末現(xiàn)金，或因做了擔保后的貨幣資金受限。

2020年上半年，蘇寧電器的營收為1232.43億元，同比下降11%；凈利潤7.84億元，同比下降69.6%，經營性現(xiàn)金凈流出6.12億元。