編輯：SUN

來源：衛(wèi)報(bào)、Business Insider、華爾街日報(bào)、彭博社、巴倫周刊、CNN、CNET

文：SUN

雖然美國的新冠疫情還完全不知道什么才能結(jié)束（或至少是被控制?。?、失業(yè)人數(shù)依然高企，美股卻一直堅(jiān)挺，這已然不是什么新聞。但最近兩天，有一支瀕臨破產(chǎn)的公司的股票卻打破了暫時(shí)的平靜，一飛沖天。這支股票2021年1月4日還是17美元，今天（1月27日），以347美元收盤，不到一個(gè)月翻了二十倍！

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上面這張圖，以及它的各種不同版本已經(jīng)淹沒了美國的各種社交媒體，也布滿了各大媒體的頭版。

GameStop

這支股票是一家名叫GameStop的公司的，它是一家電子游戲零售連鎖店。

新冠大流行重創(chuàng)了GameStop。和許多零售商一樣，這家電子游戲零售連鎖店本已經(jīng)受到了向網(wǎng)絡(luò)銷售轉(zhuǎn)變的影響，連年虧損，計(jì)劃在今年關(guān)閉450家門店。然而出人意料的是，GameStop的股票卻成為了今年美股開年大戲的主角。而這場“戰(zhàn)爭”被英國《衛(wèi)報(bào)》稱為小投資者大軍與華爾街之間“大衛(wèi)與巨人”之戰(zhàn)。目前為止，這場“戰(zhàn)爭”還沒有任何減弱的跡象。

去年4月，GameStop宣布大規(guī)模關(guān)店時(shí)，GameStop的股票(GME)可以以每股3.25美元的價(jià)格購買。今天，它以347美元的價(jià)格收盤。到目前為止，這個(gè)賭注已經(jīng)給專業(yè)金融機(jī)構(gòu)帶來了巨大的損失。

為什么暴漲

GameStop的冒險(xiǎn)故事可以追溯到去年9月，當(dāng)時(shí)萊恩·科恩（Ryan Cohen）——投資者和在線寵物食品巨頭Chewy的創(chuàng)始人——持有這家零售商13%的股份，并開始游說它將更多的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到網(wǎng)上，成為亞馬遜的競爭對手?？贫骱蛢擅匣锶嗽?月份加入了公司董事會。

該公司的股價(jià)開始上漲，因?yàn)樾⊥顿Y者利用交易應(yīng)用Robinhood和其他應(yīng)用搶購這只廉價(jià)股票，抓住了他們認(rèn)為的理想買入機(jī)會。

同時(shí)，華爾街則看到了另一種機(jī)會—— 做空 ——他們認(rèn)為想與亞馬遜競爭就必將會失敗，所以也想趁此大賺一筆。

做空股票是有很大風(fēng)險(xiǎn)的。它需要 '借用 '一家公司的股票，并將其賣出，并在股價(jià)下跌時(shí)以更便宜的價(jià)格買回，從而賺錢。很多華爾街的財(cái)富都是通過這種方式獲得的，但如果股價(jià)不跌，做空的損失就會很大。

目前約有7166萬股GameStop股票被做空。年初至周二，這些押注已經(jīng)讓做空者損失了約61.2億美元，而僅僅是本周一（1月25日），空方就損失了27.9億美元。

周一的股價(jià)在不到兩小時(shí)內(nèi)上漲了145%，這讓GameStop今年的漲幅擴(kuò)大到了300%以上；周二，狂歡還在繼續(xù)，股價(jià)收盤上漲了94%，世界首富馬斯克都為此發(fā)了推文；周三，股價(jià)的漲勢竟然比周二更猛，最終以347美元收盤。至于這場狂歡能到什么時(shí)候，以及如何結(jié)束，誰也不知道。

對沖基金被血洗

到今天為止，做空GameStop的幾家對沖基金已經(jīng)全部“陣亡”?？倱p失額已經(jīng)高達(dá)70億，并還有可能繼續(xù)增長。

幾大著名空頭已經(jīng)紛紛敗下陣來：大名鼎鼎的香櫞（Citron，著名做空機(jī)構(gòu)）投降，黯然離場；Point72（對沖基金）7.5億美元，全部陪光；Citadel（對沖基金）20億美元，幾乎殆盡；Melvin（千億資產(chǎn)的明星對沖基金）直接爆倉，瀕臨破產(chǎn)。

最近幾個(gè)交易日，GameStop絕對是富達(dá)投資公司（ Fidelity Investments）客戶交易最活躍的股票，買單比賣單多出四倍。波動(dòng)性促使紐約證券交易所9次短暫停止交易。

數(shù)據(jù)分析公司S3Partners的董事總經(jīng)理伊賀·杜薩尼夫斯基（Ihor Dusaniwsky）稱這種情況'獨(dú)特'。他說，成熟的投資者仍在押注該公司的天價(jià)股價(jià)——這將最終崩盤，并利用任何可利用的股票借貸啟動(dòng)新的空頭頭寸，希望最終能讓這種股價(jià)走勢回落。

'就像革命戰(zhàn)爭一樣，第一線部隊(duì)在火槍雨中倒下了，但會被下一波部隊(duì)取代，'杜薩尼夫斯基補(bǔ)充道。

而這場戰(zhàn)爭顯然不是“成熟的投資者”主導(dǎo)的。它已經(jīng)成為新一代投資者與成熟的、更多元化的玩家之間的消耗戰(zhàn)。

“韭菜”的逆襲

到底是誰能夠打敗這么多大空頭？其實(shí)主角并不神秘，他們是社交媒體Reddit上的一個(gè)名為“華爾街下注”的群（子論壇）。

WallStreetBets上的投資者一直在積極宣傳GameStop，他們許多人將其稱為普通人與對沖基金和華爾街大公司之間的戰(zhàn)斗。

'對于我進(jìn)入股市的第一個(gè)月來說，這是很不錯(cuò)的體驗(yàn)。我會持有到無限大。'一位用戶在帖子上發(fā)帖說。另一位用戶說。'我們現(xiàn)在真的比大公司更強(qiáng)大。'

在某些情況下，他們是對的，像香櫞這樣的大型投資者就被擠到一只股票上來的 '羊群投資者'們上了一課。

香櫞的創(chuàng)始人Andrew Left在1月21日的一份報(bào)告中稱GameStop是一家 '失敗的商場型零售商'，然后他在發(fā)布到Twitter上的視頻中預(yù)測該股將暴跌至20美元。這激起了散戶們的不滿，他們于1月22日聚集在WallStreetBets上，準(zhǔn)備對做空機(jī)構(gòu)進(jìn)行一次報(bào)復(fù)行動(dòng)。這也成了這次血洗華爾街的導(dǎo)火索。

據(jù)CNN報(bào)道，Left目前已經(jīng)放棄做空該股，理由是受到該股支持者的騷擾。

另一個(gè)輸家是Melvin Capital Management，這是一家對沖基金，今年管理的125億美元中，有30%的虧損來自于一系列空頭頭寸，包括對GME的風(fēng)險(xiǎn)敞口。周一，Citadel LLC及其合伙人宣布將向Melvin投資20億美元，Point72資產(chǎn)管理公司（紐約大都會隊(duì)老板Steve Cohen的公司）將在該基金已有的10億美元基礎(chǔ)上再投資7.5億美元。

'作為一個(gè)90年代末在大學(xué)里就開始交易股票的人，我總是記得看著小散戶交易團(tuán)會被對沖基金和精明的做空者擊垮，'Oanda市場分析師Edward Moya在一份報(bào)告中說。'GameStop的股票所發(fā)生的事情提醒我們，時(shí)代是如何變化的。'

新一代投資者

這場戰(zhàn)斗進(jìn)一步蔓延，一些人指責(zé)財(cái)經(jīng)媒體支持華爾街的機(jī)構(gòu)玩家。一位Reddit用戶在給CNBC的公開信中寫道：'你對散戶（你的受眾）的蔑視是顯而易見的，如果你不振作起來，你將失去整個(gè)新一代的投資者。'

但其他人警告說，'這是新的一天和時(shí)代，沒有人聽分析師的話：'何必呢，我們還是自己出去買吧？’' 丹斯克銀行財(cái)富管理公司(Danske Bank Wealth Management)投資策略師Lars Skovgaard Andersen告訴《華爾街日報(bào)》。'這是高度自滿的表現(xiàn)。'

關(guān)于GameStop股票的空頭擠壓戰(zhàn)只是一系列沖突中的最新一次，或許特斯拉股票的戰(zhàn)爭就是一個(gè)例證。去年，這家電動(dòng)汽車制造商的做空者損失了380億美元，S3的杜薩尼維斯基稱這是 '我見過的最大的年度市價(jià)損失'。

現(xiàn)在說GameStop的傳奇會持續(xù)多久，或者如何結(jié)束還為時(shí)過早，但一些分析師認(rèn)為，這場小規(guī)模沖突的雙方都可以吸取一些慘痛的教訓(xùn)。

'我認(rèn)為，千禧一代會暫時(shí)得到回報(bào)，空頭擠壓肯定是可以想象的，'Safran Wealth Advisors的投資者Erika Safran說。'股價(jià)可能會被推高，這樣在某些時(shí)候，空頭就會收手，使股價(jià)走高。最終，它可能會趨勢性地下跌到這樣的股票可以被接受的基本價(jià)。'

Safran過去曾警告說，許多多頭投資者利用Robinhood（一個(gè)免交易費(fèi)的股票交易應(yīng)用）對GameStop進(jìn)行交易的工具，其背后是理財(cái)師普遍警告的投資策略。彭博數(shù)據(jù)顯示，今年1月初，交易所之外Robinhood等券商App的散戶交易量，首次超過了紐交所和納斯達(dá)克等地的機(jī)構(gòu)交易量，這意味著散戶力量已經(jīng)幾乎能與機(jī)構(gòu)并駕齊驅(qū)。

'對我和其他專業(yè)顧問來說，具有諷刺意味的是，幾十年來，我們已經(jīng)從個(gè)人選股理念轉(zhuǎn)向廣泛的股票多元化，而這恰恰相反，'賽弗蘭說。'投資并不只是買一只股票。'

賽弗蘭說，推動(dòng)一只股票上漲，希望強(qiáng)行做空的策略和駕馭一只個(gè)股的策略，是新的個(gè)人投資策略和認(rèn)識到財(cái)務(wù)成功需要多樣化的老衛(wèi)隊(duì)之間沖突的標(biāo)志。

'有人一定是錯(cuò)的，但這就是市場的原因，'賽弗蘭說。'我認(rèn)為這對一些人來說是一種教育，對其他人來說是一個(gè)好故事。'

'我們打破了它。我們在開盤時(shí)打破了GME（GameStop的股票代碼），'一位Reddit用戶在周一紐約證券交易所停止交易后寫道。

驚動(dòng)了拜登和耶倫

拜登總統(tǒng)的新聞秘書說，包括新任財(cái)政部長耶倫（Janet Yellen）在內(nèi)的美國政府已經(jīng)知道這一消息。

白宮新聞秘書詹·普薩基（Jen Psaki）說： “包括耶倫部長在內(nèi)的我們的團(tuán)隊(duì)當(dāng)然在監(jiān)視局勢。這很好地提醒了人們，股市并不是衡量我們經(jīng)濟(jì)健康的唯一指標(biāo)。”

這之后，民主黨參議員伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取行動(dòng)。證券交易委員會也于周三發(fā)表聲明，稱它正在“積極監(jiān)控”期權(quán)和股票市場的波動(dòng)。

而證券法專家哥倫比亞法學(xué)院的John Coffee教授則說，證券交易委員會的聲明本身意義不大。

他說：“這只是一個(gè)標(biāo)記。這并不是特別要說的。我認(rèn)為這說明我們還沒睡著。我們不會告訴您我們在做什么，但我們希望您知道我們在看著。”

就GameStop而言，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能最終會尋找有無市場操縱手段，盡管這可能很難做到。Coffee說：“沒有什么比操縱更難證明了。您必須從大海中撈針?！?/p>

他補(bǔ)充說，該機(jī)構(gòu)目前也處于困境。

“兩天前他們剛剛?cè)蚊诵碌膱?zhí)法總監(jiān)。新任主席尚未得到確認(rèn)，甚至尚未舉行聽證會。因此，我們有一些人并沒有真正完全掌控自己。”他說。

而散戶們也是不屑一顧。一位散戶在推特上說：“當(dāng)GameStop給塞爾達(dá)傳說（一款暢銷電子游戲）打折時(shí)，我們就要讓美國人知道?！?/p>

另一位散戶寫道：“我的消息來源現(xiàn)在告訴我拜登正在監(jiān)視GameStop的情況，并打算以7美元的價(jià)格購買用過的Crackdown 3副本?！?/p>

無論如何，對于華爾街的一些人來說，這也許是社交媒體如何顛覆日常生活的最新標(biāo)志。Twitter改變了新聞和政治的世界。YouTube和Instagram改變了時(shí)尚，美容和娛樂行業(yè)?，F(xiàn)在，Reddit正在占領(lǐng)華爾街。