先聊聊昨天的操作。

回款的一半，以７００元港幣左右的價(jià)格加倉騰訊控股，另一半以２９.８０元的價(jià)格加倉萬科Ａ。

剩了點(diǎn)邊角料，全部買入房地產(chǎn)ＥＴＦ（ＳＨ512200）。

前番分兩次共計(jì)賣出茅臺(tái)２０%的持倉，基本收回了２０１８年投資成本；

此番一次性賣出２０%持倉，算是鎖定了至少兩倍半的投資收益——２０%的倉位大約是一倍，剩下的６０%哪怕是跌掉一半，也意味著一倍半的收益。

此番操作后，短期內(nèi)若無暴漲，不會(huì)再減持茅臺(tái)。

希望有一天，可以用更低廉的價(jià)格和估值，把今年丟掉的股份加倍買回來。

７００元港幣的騰訊控股，并不算便宜。

比年初５００來元加倉它時(shí)，確實(shí)貴多了。

我現(xiàn)價(jià)買它，不是為短期的算計(jì)。

以２０２０年業(yè)績預(yù)估，騰訊目前的靜態(tài)市盈率估值約為５０倍上下，２０２１年哪怕只有２０%的業(yè)績?cè)鲩L，動(dòng)態(tài)市盈率也已經(jīng)不足４０倍。

４０倍估值的騰訊，又確實(shí)不能算貴。

現(xiàn)價(jià)買入，放長到兩年以上，不會(huì)吃虧。

３０元下方的萬科，是市場(chǎng)在給大家送錢。

這個(gè)觀點(diǎn)我憶念叨良久，看好地產(chǎn)和萬科的理由，以前也反復(fù)論證說明，這里不再多說。

此番增持后，萬科在我總倉位的占比，已經(jīng)非常接近２０%。

以后再加倉它的空間已經(jīng)很小了。

除非大跌，倉位占比被動(dòng)降低。

昨天在雪球《操作實(shí)錄》中實(shí)時(shí)公布這番操作后，有朋友評(píng)論道：騰騰爸對(duì)萬科是真愛。

我看了，有點(diǎn)感慨，這里特別申明一下：

１、我對(duì)茅臺(tái)、騰訊、平安、美的才是真愛，我愿意在適當(dāng)?shù)膬r(jià)格繼續(xù)增持它們，然后超長期持有——除非發(fā)生茅臺(tái)這樣明顯的泡沫化傾向，否則不會(huì)賣出；

２、現(xiàn)價(jià)下我對(duì)萬科的確看好，但只想階段性操作，投資時(shí)限只能看到三五年內(nèi)，期間若發(fā)生翻倍行情，我隨時(shí)會(huì)考慮減倉兌現(xiàn)——萬科是好企業(yè)，但商業(yè)模式比茅臺(tái)騰訊平安還是要差了點(diǎn)。

看過了騰騰爸的實(shí)盤組合，關(guān)注過騰騰爸的《操作實(shí)錄》，有朋友質(zhì)疑：騰騰爸的擇股，全都平淡無奇——這樣的股票組合，真的能賺錢嗎？

能不能賺錢，別看感覺，看實(shí)效。

我給大家簡單計(jì)算一下哈：

２０１５年股災(zāi)期間，我以２５－３５元的價(jià)格買入中國平安，最初的一筆投資至今至少已經(jīng)有３倍的投資收益了；

同樣是２０１５年股災(zāi)期間，我以以１２－１３元的價(jià)格買入興業(yè)銀行，最初的一筆投資至今至少已經(jīng)有２倍的投資收益了；

２０１８年下半年，我以５２０－６００元間的價(jià)格買入貴州茅臺(tái)，最初的一筆投資至今至少已經(jīng)有４.５倍的投資收益了；

同樣是２０１８年下半年，我以２３０－３２０元港幣的價(jià)格買入騰訊控股，最初的一筆投資至今至少已經(jīng)有2倍以上的投資收益了……

期間我還投資過美的、格力、福耀、雙匯、上汽、五糧液等股票。

全都是路人皆知的股票，也全都取得了不俗的投資業(yè)績。

少則一倍，多則十余倍。

這樣的投資收益，我感覺我能對(duì)得起觀眾呀。

這些股票，看起來確實(shí)都平淡無奇，大眾貨。

就像鄰家之大嬸，相貌平平，徐娘半老。

可為什么偏偏是它們，切切實(shí)實(shí)地給我?guī)砹瞬诲e(cuò)的投資回報(bào)呢？

有兩點(diǎn)，很容易被人忽略：

１、我買的這些股票，背后的那些企業(yè)，都是非常非常賺錢的主兒；

２、我買這些股票的時(shí)候，它們的估值都非常非常地低——至少，絕對(duì)不貴。

第１點(diǎn)，我想強(qiáng)調(diào)的是：不管新經(jīng)濟(jì)還是舊經(jīng)濟(jì)，只要賺錢，我就喜歡——在投資的世界，不需要搞太多的花招，能賺錢、能賺大錢，就行！所以，商業(yè)價(jià)值永遠(yuǎn)是第一位的。

第２點(diǎn)，我想強(qiáng)調(diào)的是：再好的企業(yè)，也不要買的太貴——摒除泡沫，什么時(shí)候都不會(huì)錯(cuò)。

第１點(diǎn)講的是品質(zhì)，第二２點(diǎn)講的是估值。

都是我們平常反復(fù)強(qiáng)調(diào)的東西。

看明白了嗎？

是“品質(zhì)”和“估值”讓我賺錢，而不是那些花里胡哨的概念。

雖然茅臺(tái)、騰訊后來有了白酒和互聯(lián)網(wǎng)“好賽道”的概念，但那是它們股價(jià)漲起來后，被市場(chǎng)附加上來的東西，不是我主動(dòng)選擇的。

兩三年前，我知道賽道這個(gè)詞兒，但不知道它居然能被借用到今天的股市投資里來。

而且，還這么火！

呵呵，真是造化弄人啊。

弄明白了上述道理，再聊今天的市場(chǎng)分析和具體操作，你就很容易理解了。

有朋友問：資源股可能會(huì)成為新的風(fēng)口，你會(huì)不會(huì)買入？

我反問過去：它們現(xiàn)在賺不賺錢？

答：不太賺錢。

我笑：不太賺錢，我就不買。

有朋友問：大股票崩了，小股票的春天來了——怎么看？

我答：大股票有還便宜的，為什么不可以買？小股票也還有很貴的，為什么要買？

朋友問：什么意思？

我答：股票有沒有投資價(jià)值，跟市值大小有個(gè)毛票的關(guān)系？

不為賽道癡狂，不隨風(fēng)口狂舞。

這就是我的見解。

這就是我的操作。

昨天是這樣，今天是這樣，明天還會(huì)是這樣。

經(jīng)過最近的一番操作之后，我的股票組合，總倉位的８０%+已經(jīng)為“優(yōu)質(zhì)+低估值”品種占據(jù)，剩余的２０%+也為“優(yōu)質(zhì)+相對(duì)低估值”品種占據(jù)。

進(jìn)可攻退可守，是我比較舒服的狀態(tài)。

市場(chǎng)無論如何演繹，我可能都將以笑看風(fēng)云的心態(tài)作壁上觀。

沒有操作，就是操作。

好了，不多說了。

市場(chǎng)快開盤了——搬個(gè)小馬扎，看戲！