首先，我覺得這個(gè)“落袋為安”的說法是不成立的，因?yàn)槌悄闶钦娴挠肋h(yuǎn)退出了股票市場(chǎng)，再也不做了，否則，永遠(yuǎn)不能說是“落袋為安”的。因?yàn)榫退隳氵@次賣掉了，換成了現(xiàn)金，但是下次，你可能又會(huì)買新的股票，可能會(huì)把你之前賺的錢又虧掉了，所以所謂的“落袋為安”，我覺得是不成立的。

然后我再談一下我個(gè)人的投資理念，我個(gè)人是一個(gè)堅(jiān)定的價(jià)值投資者，是做長(zhǎng)期投資的，我是不怎么相信K線圖的，因?yàn)槲艺J(rèn)識(shí)一個(gè)險(xiǎn)資（保險(xiǎn)公司）的人，他直接就親口跟我說，他說：我現(xiàn)在就是一個(gè)“畫家”，就是負(fù)責(zé)畫圖的，只要你把K線圖畫得漂亮了，自然就會(huì)有散戶進(jìn)來跟風(fēng)，到時(shí)候你把股票賣給他們就行了，所以如果你僅僅是依靠K線圖，技術(shù)分析來做股票的話，其實(shí)是非常危險(xiǎn)的，很容易就會(huì)被割韭菜。

后來我就發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)期投資，價(jià)值投資的理論比較適合自己，因?yàn)槲腋杏X這也是比較符合邏輯的，因?yàn)楣善逼鋵?shí)就是公司的一個(gè)所有權(quán)嘛，就算你只買了一股，那也是公司一個(gè)股東嘛，所以最后只有公司發(fā)展得好了，股東才能有錢賺。而且，如果你拉長(zhǎng)K線圖來看的話，真正推動(dòng)股價(jià)長(zhǎng)期上漲的只有公司的基本面，其他的，比如技術(shù)面，資金面等等，都只是一種噪音而已，它們對(duì)長(zhǎng)期的股價(jià)走勢(shì)其實(shí)是沒有什么影響的。

我們可以簡(jiǎn)單的想一個(gè)道理，比如一家公司2019年的PE（市盈率）是二十倍，它的凈利潤(rùn)能夠保持一個(gè)50%的增長(zhǎng)，假設(shè)這公司在2020年的1月1號(hào)停牌了，就是股票，不會(huì)再有任何的交易了，那么到了2020年，它的PE（市盈率）就會(huì)變成13.3倍，2021年，他的PE（市盈率）就會(huì)變成8.9倍，2022年就是5.9倍，2023年就是3.95倍，那到時(shí)候，如果這股票恢復(fù)交易了，它很快就會(huì)成為整個(gè)市場(chǎng)上最搶手的股票，因?yàn)楣乐颠@么低，成長(zhǎng)性又這么好，股價(jià)肯定就會(huì)暴漲，而如果這公司的股票這幾年沒有停牌的話，那么中間股價(jià)的走勢(shì)肯定會(huì)受到技術(shù)面和情緒面，資金面的影響，也會(huì)上下的起伏，波動(dòng)，但是，如果你看它幾年后的股價(jià)，結(jié)果肯定還是一樣的，這些其實(shí)都只是它長(zhǎng)期走勢(shì)的一個(gè)噪音而已，真正推動(dòng)股價(jià)上漲的，其實(shí)最后就只有公司的基本面。

所以在決定一個(gè)股票是不是應(yīng)該賣出的時(shí)候，也還是要看公司的基本面的情況，很多時(shí)候一只股票的K線圖已經(jīng)跌得非常難看了，但是事后看的話，這個(gè)時(shí)候往往卻是它最佳的一個(gè)買入時(shí)機(jī)，而有的股票看著K線圖很漂亮吧，但是它卻突然就會(huì)掉頭向下，所以如果僅僅依靠圖形來判斷買點(diǎn)和賣點(diǎn)的話，其實(shí)是非常危險(xiǎn)的。我個(gè)人在判斷一只股票該不該賣出的時(shí)候，并不是看自己在這只股票上賺了多少錢，而是看當(dāng)初買入它的時(shí)候的投資邏輯現(xiàn)在還成不成立。舉個(gè)例子，假如一家公司，我是基于看好它在社交網(wǎng)絡(luò)上的壟斷優(yōu)勢(shì)而買入的，但是突然某一天，我發(fā)現(xiàn)了它出現(xiàn)了一個(gè)非常強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，很可能會(huì)動(dòng)搖它的社交的壟斷優(yōu)勢(shì)的話，那我肯定會(huì)就會(huì)選擇賣出了，因?yàn)楫?dāng)時(shí)我投資它的邏輯已經(jīng)不存在了嘛。所以，如果它基本面上的投資邏輯發(fā)生了變化，這時(shí)候你賣出，就是沒有錯(cuò)的，但是如果公司一直是朝著你所預(yù)計(jì)的，方式在發(fā)展的話，那你就不用去管其他的噪音，什么市場(chǎng)面，技術(shù)面的東西，你可以堅(jiān)決的長(zhǎng)期持有，可以不去care別人的觀點(diǎn)。

還有兩種情況，我也會(huì)選擇賣出股票：

①第一種是：它的估值已經(jīng)的確是貴的離譜了，當(dāng)然，這里的核心還是要看怎么來給公司估值了，你去預(yù)測(cè)它未來五到十年的一個(gè)增速，如果覺得嚴(yán)重高估的話，我會(huì)選擇賣出一部分，但我還是會(huì)留一部分。

②第二種情況，我也會(huì)選擇賣出股票。就是說，如果發(fā)現(xiàn)了更好投資標(biāo)的，它擁有更好的成長(zhǎng)性，而且有更低的估值，那我就會(huì)賣掉一些股票，然后換成這個(gè)新的股票，當(dāng)然還有很多人是擔(dān)心現(xiàn)在的大盤，其實(shí)我個(gè)人的看法是，真正優(yōu)秀的成長(zhǎng)股，是可以穿越經(jīng)濟(jì)周期的，就是說，它是可以穿越牛熊的，我也有一個(gè)文章，是關(guān)于這個(gè)個(gè)股和大盤的關(guān)系的，有興趣的可以看一下，對(duì)這種優(yōu)秀的成長(zhǎng)股來說，如果股價(jià)因?yàn)榇蟊P指數(shù)的調(diào)整，而出現(xiàn)了下跌的話，那反而是很好的一個(gè)買入的機(jī)會(huì)了，很多人會(huì)選擇在股價(jià)漲得多的時(shí)候就賣掉一部分，降低點(diǎn)倉(cāng)位，然后等股價(jià)調(diào)整之后再買回來，但是真正的大牛股，往往都是很難做到高拋低吸的，一般都是，你一旦賣掉之后就很難有機(jī)會(huì)能夠再買回來，其實(shí)很多人做股票，都買到過這種超級(jí)大牛股，比如美股的Google，F(xiàn)acebook，Apple，港股的騰訊等等，但大部分人都是玩了個(gè)短線賺了一點(diǎn)小錢，就把大牛股給賣掉了，然后把錢去買了很多不怎么樣的股票，不停的買進(jìn)賣出，不停的換股票玩。

但其實(shí)如果你回頭來看的話，當(dāng)時(shí)如果不這么折騰，而是就一直拿著這個(gè)牛股，不賣的話，那現(xiàn)在肯定是賺大發(fā)了，瞎折騰的結(jié)果，一般就是到最后，其實(shí)也沒賺到多少錢。當(dāng)然，這里有個(gè)核心的問題還是選股票，因?yàn)橹挥羞x出了真正優(yōu)秀的有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的公司，才能夠玩這種長(zhǎng)期投資的，對(duì)于一般的平庸的公司，你是不能夠這么玩的。

至于要怎么來選股，我這里可以簡(jiǎn)單的講一下，我個(gè)人主要就是看這個(gè)公司是否具有長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)力，是否有護(hù)城河，其實(shí)這個(gè)也是從股神巴菲特的書里學(xué)過來的，因?yàn)槟阍诮o一個(gè)公司估值的時(shí)候，你需要去預(yù)測(cè)它未來五到十年的業(yè)績(jī)的增速，所以估值的核心的就是要你去預(yù)測(cè)未來，那未來又要怎么來預(yù)測(cè)呢？股神巴菲特的方法就是去尋找那些有護(hù)城河的公司，簡(jiǎn)單的說，就是你能做到一些別人做不到的東西，因?yàn)橹挥羞@樣，它未來五到十年的業(yè)績(jī)才能夠有一個(gè)保證，不至于一下子就被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所打倒，對(duì)于這樣的公司，你去給它估值，才會(huì)更加的準(zhǔn)確，你投資的風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)大大的降低。而反觀那些沒有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司，也許它今年的業(yè)績(jī)?cè)鏊龠€很好，但明年可能就會(huì)有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)來和你搶肉吃，如果你沒有點(diǎn)護(hù)城河的話，那你很快就會(huì)被這種市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)沖擊到，到時(shí)候，你的利潤(rùn)率就會(huì)大幅的下滑，你要給這樣的公司來估值的話，基本上就只能靠猜了，所以投資這樣的公司，它的風(fēng)險(xiǎn)是不可控的。