技術(shù)分析的誕生

19世紀(jì)80年代被稱為美國的黃金年代，此刻的美國，南北戰(zhàn)爭結(jié)束，實現(xiàn)了大一統(tǒng)，工業(yè)建設(shè)如火如荼。

任何一個大國的崛起前提條件都是領(lǐng)土和意識的大一統(tǒng)。

美國在基本盤穩(wěn)固后，借著工業(yè)化的浪潮，進(jìn)入了快速上升的通道。當(dāng)時的華爾街，雖然沒有成為世界金融中心，但處處充滿了機(jī)會和希望。

有希望的地方，就有年輕人的追逐。

1880年，紐約的曼哈頓街區(qū)（華爾街）迎來了一位29歲的年輕人---查爾斯·亨利·道（Charles Henry Dow）。

查爾斯·亨利·道于1851年11月6日出生于康涅狄格州的斯特林（Sterling）。家境比較窮，也沒有受過太多教育，在他21歲那年機(jī)緣巧合，找了一份在報社工作。在那里他學(xué)會了寫作。

1879年，查爾斯跟隨著一幫金融家，進(jìn)行了為期四天的考察。

那時候的火車慢得像蝸牛，查爾斯和這幫大佬們侃大山，玩斗地主一來二去就熟絡(luò)起來。

大佬們描述的華爾街傳奇故事，讓查爾斯神往?？疾焱戤吅?，他義無反顧地來到了紐約。并且在那里結(jié)識了另外一個好基友--愛德華·瓊斯。

同許多野蠻生長時代一樣，那時的華爾街充斥的欺詐、財務(wù)造假。 記者收受商業(yè)賄賂，炮制假新聞，幫助劣質(zhì)的企業(yè)順利發(fā)行股票，起一個韭菜。 報紙上的消息，還不如小道消息靠譜。人們?nèi)狈σ粋€合理分析并且預(yù)測股票價格的途徑。

在這樣的大環(huán)境下，查爾斯和愛德華秉持中立客觀的態(tài)度，報道新聞，成為了財經(jīng)分析記者的一股清流。 他們一起創(chuàng)建了《華爾街日報》，挑選優(yōu)質(zhì)企業(yè)，把價格匯總發(fā)布道瓊斯指數(shù)。 這兩位年輕人在當(dāng)時可能不會想到，他們的作品會延續(xù)百年之久，直至今天。

1899年-1902年期間，查爾斯在華爾街日報上開辟了一個專欄，分享自己的投資分析報告， 后人根據(jù)查爾斯撰寫的財經(jīng)分析，總結(jié)提煉了他的分析方法，取名為“道氏理論”。

1. 市場存在著長期、中期和短期三種趨勢。

2. 價格趨勢分成了積累、兌現(xiàn)和釋放三個階段。

3. 股票價格包含市場所有的信息。

4. 股票價格漲跌需要互相驗證。

5. 真正的趨勢需要成交量的支持。

6. 趨勢在明確結(jié)束前一直存在

查爾斯突破性地提出了這么幾點(diǎn)

1. 價格包含了一切信息，所以你不用費(fèi)盡心思去獲取信息了。

2. 價格的波動是有規(guī)律的，所以從歷史行情中就能預(yù)測出未來的漲跌

在那個扇貝今天還在，明天就跑沒了的時代，人們會自然而然地認(rèn)為：財務(wù)分析不可靠的,所有的消息都不可靠。

那么什么是可靠的呢？

查爾斯把目光投放到了歷史的價格上，跟難辨真假的新聞比，歷史行情數(shù)據(jù)行情數(shù)據(jù)更加真實。套用偵探小說的名言“尸體從不說謊”。

后世無論是技術(shù)分析的哪種流派，都繼續(xù)遵循和完善著道氏理論。

有的在研究線怎么畫。

有的在研究浪怎么數(shù)。

他們將歷史的行情作為自己的參考，希望從中破譯出屬于自己的財富密碼。

之所以要介紹年代背景和查爾斯出身，是想讓告訴記住技術(shù)分析誕生和有效的幾個點(diǎn)。

1. 查爾斯是從底層一步步爬上來的，雖然后來成為中產(chǎn)，但離頂層的圈子還很遠(yuǎn).

2. 那時的華爾街，假消息滿天飛，新聞不靠譜，財報瞎胡鬧；在一個缺乏誠信的時代，即使一個財經(jīng)記者也獲取不到多少可靠的信息。

總結(jié)一句話就是，技術(shù)分析是普通投資者對抗虛假新聞的一種分析方法。

從查爾斯的角度上，技術(shù)分析是一種補(bǔ)充。也是一種獲取不到有效信息后無奈地替代。

而對更多的投資者來說, 技術(shù)分析，帶來了寶貴的視角.即使通過人人都可以獲取的歷史價格信息，也可能實現(xiàn)對未來價格的預(yù)測。

從此弱者有了對抗騙子的武器。

技術(shù)分析的頂點(diǎn)與沒落

有人善于總結(jié)，有人善于實戰(zhàn)。

查爾斯在1902年的時候身體健康狀況惡化，賣掉了公司。 而在他去世的前一年，也就是1901年，另一位年輕人，憑借著高超的交易技巧，名噪華爾街。

技術(shù)分析的大旗，冥冥之中傳到了這個小伙子手中。他的名字是利弗莫爾。

很多人都讀過關(guān)于他的那本名著--《股票大作手回憶錄中》。

利弗莫爾童年的時候應(yīng)該也很窮，他14歲就出來打工，也沒有上過多少學(xué)。

一個窮人家孩子通過努力積累財富達(dá)到了階層的跳躍，很多人都把這當(dāng)成一個勵志的故事。但是很不幸，資產(chǎn)階級的圈層一直很明確:

頂級豪門靠內(nèi)部消息和資源交換獲利。

中產(chǎn)階級靠渠道服務(wù)獲利，

而底層的散戶們只有靠自己的聰明才智，敢拼敢賭了。

利弗莫爾正好具備兩大特質(zhì):聰明、敢賭。

15歲的利弗莫爾，通過做股票的外圍市場，賺了1000美金。那時美國的平均薪水是每小時0.22美元，一般工人的年收入在200美元至400美元之間。利弗莫爾很有可能賺了他父親三年都賺不來的收入。

交易和賭博都有這樣的特點(diǎn)，他和勞動不成正比，并且有很大的成癮性。一旦嘗到里面的甜頭，鮮有人能全身而退。

利弗莫爾帶著自己的天資來到了華爾街想一展抱負(fù)，結(jié)果第一次失敗告終。

1901年是利弗莫爾第二次來到華爾街。24歲他購買了北太平洋鐵路公司購買了股票。10,000變成了500,000美元。并且說出了他的名言，我的錢是等待賺來的，而不是操作賺來的。從此趨勢成了他的朋友。

1906年他破產(chǎn)了。

1907年美國股市恐慌下跌，利弗莫爾當(dāng)天賺了100萬，隨后反手做多，總共賺了300萬。此次事件中，他把頂級豪門摩根描述成自己的導(dǎo)師，而摩根對他的印象不得而知，可能壓根沒有印象吧。

1908年虧光，1915年破產(chǎn)。

在1924年至1925年間，操縱小麥和玉米貿(mào)易，賺了1000萬美元.

1929年初，他積累了大量的空頭頭寸，在1929年的華爾街大崩潰的時候，凈賺了大約1億美元。他被稱為“華爾街之熊”。

其實在華爾街上，空頭一直不被大家歡迎。

1934年最后一次破產(chǎn)。

從此他的交易職業(yè)生涯結(jié)束了。

1939年利弗莫爾開始收買技術(shù)指標(biāo)。

1940年在酒店中自殺身亡。

如果有興趣的朋友可以找《股票大作手回憶錄》，看下利弗莫爾跌宕起伏的一生。

雖然金融市場一直標(biāo)榜公平、公正。但事實卻是：金融市場是最不公平的。

金融資源會集中在少數(shù)人手中，形成壟斷，這些寡頭們壟斷了財富，壟斷了信息，他們甚至能壟斷政府，干預(yù)制度。

在這種極度不公平的環(huán)境中，技術(shù)分析提供了最公平的一種方法，讓普通的投資者也可以參與到這場狂歡中。他們憑借歷史價格中的數(shù)字，參與博弈，贏得財富。

畢竟對所有的人來說，歷史的價格是最公開的，對歷史價格的解讀是最才是最公平的。人們也會推崇和追逐這些從公平環(huán)境中搏殺出來的幸運(yùn)兒。并且希望自己有一天也能跨越階層，實現(xiàn)財富的自由。

利弗莫爾是一個榜樣，一個符號。 他的一生經(jīng)歷就是技術(shù)分析的一個寫照:肯定有用，但總會失效。

伴隨著利弗莫爾的破產(chǎn)，技術(shù)分析也開始衰落。1933年前，誕生了技術(shù)分析理論，例如江恩，艾略特。但在1933年后，這些技術(shù)分析的大師們主要靠寫書賣課賺錢。

1933年，美國技術(shù)分析的終結(jié)年，也是美國價值投資的元年，從這一年開始，價值投資、基本面分析殺出重圍，開創(chuàng)了未來50年的輝煌期。所有轉(zhuǎn)折的起因都是1933年美國《證券法》的推出。