近來(lái)，業(yè)績(jī)影響股價(jià)表現(xiàn)十分明顯，貴州茅臺(tái)、順豐控股等龍頭大白馬均因業(yè)績(jī)不及預(yù)期而股價(jià)下跌；而伊利股份、公牛集團(tuán)等又因業(yè)績(jī)超預(yù)期而股價(jià)大漲。在2020年報(bào)、2021一季報(bào)進(jìn)入尾聲之際，中報(bào)就成了關(guān)注新焦點(diǎn)。而從目前已披露的中報(bào)預(yù)告來(lái)看，整體預(yù)喜率65%，13家公司業(yè)績(jī)?cè)龀?0倍，最高足有110倍。

　　中報(bào)預(yù)告預(yù)喜率65%

　　東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月29日收盤，已有245家公司披露了2021年中報(bào)預(yù)告，其中159家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜(業(yè)績(jī)預(yù)增、業(yè)績(jī)扭虧、業(yè)績(jī)略增、業(yè)績(jī)續(xù)盈)，預(yù)喜率為64.9%。

　　27股業(yè)績(jī)或增超5倍

　　從個(gè)股角度看，在已披露2020中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，從業(yè)績(jī)同比上限來(lái)看，有87家公司同比翻倍，其中27家公司業(yè)績(jī)同比更是超過(guò)5倍。

　　當(dāng)前而言，雙環(huán)傳動(dòng)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)最高，達(dá)110倍。其次是藍(lán)黛科技，中報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)上限達(dá)55倍。

　　考慮到中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告基本從本月才開(kāi)始披露，對(duì)于上述27家業(yè)績(jī)預(yù)告高增長(zhǎng)公司來(lái)說(shuō)，本月可謂是表現(xiàn)亮眼，除了少數(shù)幾家公司是下跌外，其余都是上漲的，業(yè)績(jī)最高增110倍的雙環(huán)傳動(dòng)本月大漲43.33%，其次的藍(lán)黛科技漲了15.38%。此外，朗姿股份、哈三聯(lián)、天際股份等本月也漲超20%。

　　化工、電子居多

　　從行業(yè)分布看，上述27家中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告高增長(zhǎng)公司中，化工股最多，有5家。要知道，在2021年一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告同比增長(zhǎng)靠前的公司中，化工股也是很多的。這無(wú)疑是周期股王者歸來(lái)的又一有力證據(jù)。

　　除了化工股外，電子、機(jī)械設(shè)備、汽車和交通運(yùn)輸?shù)纫仓辽俜植純杉乙陨?，具體分別有4家、3家、3家和2家。

　　11股望業(yè)績(jī)連續(xù)翻倍

　　考慮到有些公司的高增長(zhǎng)是因2020年中報(bào)的基數(shù)太低導(dǎo)致的，為此我們進(jìn)一步看看已披露2021年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告且2020年中報(bào)歸母凈利潤(rùn)過(guò)億的66家公司。

　　數(shù)據(jù)顯示，這其中有11家公司在一季度同比翻倍的情況下，中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告至少也是翻倍的。比如贛鋒鋰業(yè)，一季度業(yè)績(jī)同比大增60.46倍，而最新披露的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，同比至少增411%。還有分眾傳媒，一季報(bào)業(yè)績(jī)同比大增35.11倍，中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告同比則至少增244%。

　　而看行業(yè)的話，其中化工和有色金屬居多，均有3家；電子和輕工制造則均有2家。此外，這11家公司本月基本都跑贏了大盤(至4月29日收盤，滬指累計(jì)漲0.96%)，雙星新材、天賜材料和歌爾股份甚至漲超20%，格林美還創(chuàng)出了歷史新高。

　　景順長(zhǎng)城基金表示，今年在較強(qiáng)盈利的支撐下，指數(shù)層面大概率維持寬幅震蕩的走勢(shì)。尤其是當(dāng)核心資產(chǎn)估值調(diào)整到合理水平后，利率的邊際影響預(yù)計(jì)會(huì)轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)長(zhǎng)期仍是盈利定價(jià)的邏輯。另外，周期板塊的超額收益大概率跟隨商品價(jià)格或PPI價(jià)格于二季度見(jiàn)到階段性頂部，板塊盈利的驅(qū)動(dòng)力弱化，預(yù)計(jì)屆時(shí)市場(chǎng)風(fēng)格分化的修正或接近尾聲，而盈利能力較強(qiáng)且增速穩(wěn)定的核心資產(chǎn)將重新占優(yōu)勢(shì)。

　　君創(chuàng)基金總經(jīng)理商維嶺表示，業(yè)績(jī)超預(yù)期股上漲的主要邏輯是資金開(kāi)始回歸理性，更加關(guān)注企業(yè)的基本面，注重超額阿爾法。進(jìn)入2021年以來(lái)，國(guó)內(nèi)貨幣政策進(jìn)入邊際收緊的預(yù)期狀態(tài)，疊加高估值賽道式投資的擁擠，直接導(dǎo)致結(jié)束了2019年、2020年的核心資產(chǎn)持續(xù)上漲行情，回歸分化狀態(tài)，表現(xiàn)為股價(jià)下跌，估值回落。在邊際收緊預(yù)期的貨幣環(huán)境下，資金趨于追求確定性，因此回歸基本面邏輯。

　　想想近來(lái)大漲的中遠(yuǎn)?？?/a>、熱景生物、ST舍得、哈三聯(lián)、華鵬飛、明德生物、重慶鋼鐵等公司，應(yīng)該說(shuō)都和一季度驚人的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是關(guān)系密切的。隨著中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的增多，那些同樣取得驚人增幅的公司，大概率也不會(huì)差吧……

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）