文 / Arti

來源：獨角獸早知道（ID:iponews）

就在 5 月 8 日，衛(wèi)龍完成 Pre-IPO 輪融資，本輪融資由 CPE 源峰和高瓴聯(lián)合領(lǐng)投，紅杉中國、騰訊、云鋒基金等跟投，這是衛(wèi)龍首次引進外部資本，也是其上市前唯一一輪融資。

衛(wèi)龍是中國最大的辣味休閑食品企業(yè)，擁有強勁的增長勢頭和頗具影響力的品牌。

根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按 2020 年零售額計，衛(wèi)龍在中國辣味休閑食品市場排名第一，市場份額達到 5.7%，且在調(diào)味面制品及辣味休閑蔬菜制品細分品類的市場份額均排名第一。

衛(wèi)龍是中國倍受年輕消費者喜愛的休閑食品品牌。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，該公司 95.0% 的消費者是 35 歲及以下，55.0% 的消費者是 25 歲及以下的年輕人。

同時，衛(wèi)龍是中國知名度最高，最受消費者喜愛的辣味休閑食品品牌，據(jù)招股書顯示，在品牌知名度方面，這家公司是 25 歲及以下年輕人心目中休閑食品第一品牌。

衛(wèi)龍專注于將中國傳統(tǒng)美食，打造成消費者可隨時隨地享用的休閑食品。公司表示致力于讓中國傳統(tǒng)美食娛樂化、休閑化、便捷化、親民化，以及推出更多辣味休閑食品，為消費者創(chuàng)造愉悅的消費體驗，實現(xiàn) “讓世界人人愛上中國味” 的使命。

二十年前，受中國傳統(tǒng)美食的啟發(fā)，衛(wèi)龍從辣條起步，開創(chuàng)了他們的事業(yè)。

在發(fā)展初期，衛(wèi)龍憑借廣泛的經(jīng)銷渠道，提供味美、質(zhì)優(yōu)、價實的產(chǎn)品，并迅速贏得了年輕消費者的喜愛?？梢哉f衛(wèi)龍的產(chǎn)品陪伴了中國千禧一代人的成長，同時也為衛(wèi)龍積累了最早一批忠實的粉絲。

多年來，這家公司不斷改進配方，改善生產(chǎn)工藝技術(shù)，以保持其在調(diào)味面制品細分品類中的領(lǐng)先地位。

衛(wèi)龍致力于使用大豆、面粉及海帶等大眾食材為主，秉承 “以工業(yè)化思維，讓美食原點的價值最大化釋放” 的產(chǎn)品理念。近年來，公司已成功拓展到蔬菜制品和豆制品等品類，推出了包括 “風(fēng)吃” 和 “親嘴燒” 系列等品牌。

2020 年，衛(wèi)龍有兩個品類的年度零售額超過人民幣 10 億元，其中 4 個單品的年度零售額超過人民幣 5 億元。

隨著消費者購買行為的轉(zhuǎn)變，衛(wèi)龍同樣擴張到年輕消費者活躍的商超、連鎖便利店、電商渠道。截至 2020 年 12 月 31 日，衛(wèi)龍與 1,900 多家經(jīng)銷商合作，覆蓋了超過 57 萬個零售終端網(wǎng)點，未來擁有較大的拓展空間。

同時，公司還在加強對各大電商平臺的布局。衛(wèi)龍的在線渠道的收益由 2019 年的人民幣 2.508 億元增加 52.2% 至 2020 年的人民幣 3.818 億元。

于往績記錄期間，衛(wèi)龍的收入增長迅速，盈利能力較強。于 2018 年、2019 年及 2020 年，公司的總收入分別達到人民幣 27.517 億元、人民幣 33.848 億元及人民幣 41.204 億元，2018 年至 2020 年的年復(fù)合增長率達到 22.4%，根據(jù)弗若斯特沙利文報告，該增速遠超中國休閑食品行業(yè)同期 4.1% 的年復(fù)合增長率。

衛(wèi)龍的凈利潤率在 2020 年達到 19.9%，根據(jù)弗若斯特沙利文報告，該凈利潤率遠高于 2020 年中國休閑食品行業(yè)約 10% 的平均凈利潤率。

具體財務(wù)數(shù)據(jù)方面，由于市場需求的增長及衛(wèi)龍經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)的擴大，調(diào)味面制品所得收益于 2019 年增加 14.5%，并于 2020 年進一步增加 8.7%。

然而，于 2018 年、2019 年及 2020 年，調(diào)味面制品所得收益占總收益的百分比由 2018 年的 78.6% 減至 2019 年的 73.1%，并進一步減至 2020 年的 65.3%，反映了產(chǎn)品組合隨著蔬菜制品的銷售額顯著增長而更加多樣化，有關(guān)蔬菜制品的銷售額分別占該等年度總收益的 10.8%、19.6% 及 28.3%。

于 2018 年、2019 年及 2020 年，蔬菜制品所得收益的絕對金額及占總收益的百分比均有所增加，這是由于市場對此類產(chǎn)品需求激增，并且衛(wèi)龍在持續(xù)擴大此類產(chǎn)品的產(chǎn)能。

于往績記錄期間，衛(wèi)龍的總毛利及毛利率呈現(xiàn)出逐漸增加的趨勢。公司的毛利由 2018 年的人民幣 9.553 億元增加 31.3% 至 2019 年的人民幣 12.543 億元，并進一步增加 24.8% 至 2020 年的人民幣 15.657 億元，主要由于其收益增長。

而衛(wèi)龍的毛利率由 2018 年的 34.7% 增至 2019 年的 37.1%，并進一步增至 2020 年的 38.0%，主要是由于調(diào)味面制品的售價上升以及產(chǎn)品組合改變。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，中國辣味休閑食品市場相對分散，按零售額計，2020 年前五大參與者的市場占有率為 10.7%。2020 年，衛(wèi)龍是中國最大的辣味休閑食品參與者，市場份額為 5.7%，按零售額計是第二大參與者的 3.8 倍。

根據(jù)相同數(shù)據(jù)源，2020 年辣味休閑食品市場占中國休閑食品行業(yè)總市場份額的 20.3%。中國休閑食品行業(yè)的市場也較為分散。

2020 年，衛(wèi)龍在中國約 3,000 家年收入超過人民幣 2,000 萬元的在中國經(jīng)營業(yè)務(wù)的休閑食品公司中排名第十一位，并在所有本土休閑食品公司中排名第七位，按零售額計占整體市場份額的 1.2%。

衛(wèi)龍在招股書中表示，憑借其強大的品牌知名度、產(chǎn)品競爭力和渠道分銷能力，公司將繼續(xù)擴大市場份額，把握辣味休閑食品行業(yè)的未來增長機遇，根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，至 2025 年辣味休閑食品行業(yè)潛在市場總規(guī)模將達到人民幣 2,570 億元。

衛(wèi)龍擬將本次赴港 IPO 籌資金額用作以下用途：將建設(shè)新工廠，擴大和升級生產(chǎn)設(shè)施與供應(yīng)鏈體系，以提高公司產(chǎn)能、倉儲管理和產(chǎn)品質(zhì)量；用于審慎地投資于或收購對其業(yè)務(wù)有協(xié)同作用的企業(yè)；將用于進一步拓展銷售和經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)；用于品牌建設(shè)；產(chǎn)品研發(fā)活動以及提升研發(fā)能力；推進其業(yè)務(wù)的數(shù)智化建設(shè)；以及用于營運資金及一般公司用途。