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本文選自《看懂財(cái)經(jīng)新聞的第一本書》 作者：陳思進(jìn) 抱樸財(cái)經(jīng)獲廣東人民出版社授權(quán)，選摘該社的《看懂財(cái)經(jīng)新聞的第一本書》一書，愿與讀者共享品讀城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的樂趣。需閱讀更多內(nèi)容，還請諸君自行在下方掃碼購買，以支持知識分子的腦力勞動。抱樸財(cái)經(jīng)替作者、編者表示感謝，如今做出版不易，出好書不易。掃碼或點(diǎn)擊“閱讀原文”購買 抱樸財(cái)經(jīng)粉絲8折優(yōu)惠專享價 【出版社直供，保證正版】 新聞案例：熒屏上CNN（美國有線電視新聞網(wǎng)）的“One-on-One”節(jié)目正在做對索羅斯的訪談。我們引用本書中看懂財(cái)經(jīng)新聞的四項(xiàng)準(zhǔn)則來解讀一下這個訪談。首先，主播詢問索羅斯目前美國經(jīng)濟(jì)狀況如何？索羅斯直言不諱道：“依然不行。非但美國，歐洲也一樣，是金融模式出現(xiàn)了問題?！边@也正如我反反復(fù)復(fù)嘮叨的——不能再寬松貨幣、寅吃卯糧、借貸消費(fèi)和債臺高筑了。而索羅斯則用了一個非常嚴(yán)苛的詞：“美國經(jīng)濟(jì)模式再不改弦更張的話,將進(jìn)入'dead end!’（死胡同）。”也就是“死定了”!那么對索羅斯這樣的金融大鱷所說的話，我們應(yīng)該怎么聽呢？在華爾街的大鱷中，索羅斯是我最為“敬仰”的一位。雖然他做空過英鎊、做空過東南亞、做空過黃金等，是個著名的“做空大師”。不過，他一貫丑話說在前頭：“不是因?yàn)槲业淖隹斩咽虑楦阍伊耍?/span>恰恰相反，是我看出了問題才做空。”這就好似啄木鳥，并不是它們把樹啄出一個一個洞，而是因?yàn)闃渖嫌邢x子，吸引啄木鳥把蟲子啄了出來。所以，有人形容索羅斯長著一張烏鴉嘴，盡說喪氣的話。但是他的話非但要聽，而且要好好地、仔細(xì)地聽。索羅斯如此說，顯然他在“唱空做空”。但是我們普通投資者難以“追隨”。由于“做空”純屬“投機(jī)”行為，并不是“投資”，普通投資者要像遠(yuǎn)離毒品那樣遠(yuǎn)離“做空”。因?yàn)樽隹针y以控制風(fēng)險，稍有不慎，就會傾家蕩產(chǎn)！那么在此之際，我們該如何投資呢？其實(shí)答案已經(jīng)很明了了。索羅斯把話放那兒了，歐美必須改弦更張，他的觀點(diǎn)也呼應(yīng)了美聯(lián)儲前主席伯南克的觀點(diǎn)，他曾兩次呼吁美國，必須“長期減赤”。歐美正試圖“節(jié)流”，雖然他們大手大腳慣了，一下子很難改變， 但是這個過程是必需的，不然“死路一條”，也就是通縮將至。在這樣的大環(huán)境下，在通脹的時候把錢存入銀行帶來的是“負(fù)利”縮水，因?yàn)槔⒌陀谕浡?；而如果此刻轉(zhuǎn)投金融市場，由于通脹了多年，幾乎所有資產(chǎn)都在高位，通縮時價格必然下跌?？芍^是“剛出狼口，又進(jìn)虎穴”，因?yàn)榇驺y行的損失是通脹率減去利息，一般在2%上下；而當(dāng)資產(chǎn)價格下跌的話，跌去10%可以說轉(zhuǎn)瞬即逝！索羅斯直言：“這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因之一，就是金融業(yè)took too much profit（賺得太多了）?！憋@然，在零和游戲中，金融機(jī)構(gòu)賺多了，那么虧損的肯定是普通投資者！于是節(jié)目主播問索羅斯，那究竟怎么投資呢？索羅斯回答：“投資教育吧?！边@和我們的觀點(diǎn)一致。“投資自己的大腦”，多掌握些知識、多學(xué)些技能，把自己變成最有價值的商品，從而增加收入，不管通脹還是通縮來臨，你都能立于不敗之地！說穿了，這也就是“常識”。在國際大宗商品價格和黃金價格暴漲暴跌的背后，有人賺得盆滿缽盈， 有人輸?shù)醚緹o歸。在貴金屬市場，資本大鱷索羅斯一面唱空、一面做多；高盛則和摩根士丹利唱對臺，一個看空、一個看多。在紛繁復(fù)雜的信息面前，投資者該怎么去判斷取舍、怎么去分析理解呢？先來看一個幾年前的小麥期貨價格戰(zhàn)的經(jīng)典案例。那年的8月17日，芝加哥大宗商品期貨交易所的谷物期貨全線上漲，小麥期貨價格的漲幅接近1.7%，同時小麥和大豆的期貨價格也有不同程度的漲幅。谷物期貨全線上漲的主要原因在于全球主要糧食出口國（包括俄羅斯、烏克蘭和加拿大等國）遭遇嚴(yán)重的干旱和破壞性降雨，小麥的預(yù)期收成受到較大影響。
前一星期，俄羅斯總理普京簽署法令，因?yàn)楦珊岛筒糠值貐^(qū)森林大火，對小麥實(shí)施出口禁令。有鑒于此，8月16日烏克蘭當(dāng)局和企業(yè)界代表也發(fā)表言論，建議限制小麥出口。從當(dāng)年小麥出口國的收成來看，由于受干旱影響，俄羅斯27個谷物種植區(qū)已有1100萬公頃谷物遭破壞，這相當(dāng)于匈牙利或葡萄牙1/5農(nóng)作物的播種總面積。俄羅斯谷物產(chǎn)量將從前一年的9700萬噸下降到當(dāng)年的6000萬噸，減少了38%左右。預(yù)計(jì)小麥?zhǔn)粘蓪那耙荒甑?170萬噸減少到4400萬噸。烏克蘭是全球第六大小麥產(chǎn)區(qū)，因受酷熱氣候的影響， 小麥的產(chǎn)量低于之前的預(yù)期，收成預(yù)估1860萬噸，而實(shí)際收獲1775萬噸，預(yù)計(jì)那兩年的小麥出口前景將從710萬噸下降到595萬噸。而歐盟27個成員國， 因受滾滾熱浪的侵襲，它們那年的小麥產(chǎn)量也將從前一年的12980萬噸減少至12950萬噸。這一信息對依靠糧食進(jìn)口的國家來說絕不是利好的消息，而對唯恐天下不亂的華爾街來說則是大好時機(jī)又來了！這不由得讓我們聯(lián)想到2008年8月， 全球原油期貨市場被金融投機(jī)“炒家”從每桶30美元破紀(jì)錄地炒高至147美元。石油暫時無可替代和儲量日益減少的事實(shí)，成為國際“炒家”推高油價的主要原因。那么，主要糧食出口國小麥歉收，是否會使全球糧食市場產(chǎn)生恐慌，出現(xiàn)一輪炒作小麥期貨的價格戰(zhàn)呢？值得一提的是，雖然烏克蘭尋求小麥出口的禁令，但作為世貿(mào)組織的一員，烏克蘭無權(quán)停止出口，僅僅有權(quán)討論糧食出口配額的可能。實(shí)際上，烏克蘭尋求小麥出口禁令的真正目的是想廢除不利于自身的合約——不可抗的狀況。各方的表現(xiàn)暗示著利益之爭已經(jīng)開始了。其實(shí)，哈薩克斯坦也是排名前10位的小麥出口國，那年并不受干旱的影響，雖然那年小麥不如前一年收成高，從前一年的1450萬噸下降至1350萬噸，跌幅約為7%，但也算是大豐收。就連摩爾多瓦的農(nóng)業(yè)部部長都認(rèn)為，氣候造成谷物歉收的損失是微不足道的，摩爾多瓦前一年小麥?zhǔn)粘蔀?7萬噸， 那年約為85萬噸。分析了谷物收成的自然情況后，來看一看金融市場的背景。由于期貨市場一般都通過保證金賬戶來運(yùn)作，賬戶保證金至少是持有期貨總價的25%，金融杠桿至少也是1∶4。而期貨的保證金賬戶比一般股票的保證金賬戶比例更低，只需總價的5%~10%。想想看，“保證金”加上“期貨”，那是杠桿上加杠桿，獲利與風(fēng)險比例均比股票高。買賣期貨者獲利或虧損的幅度，可以是本金的數(shù)十以至數(shù)千倍！因此，期貨市場就產(chǎn)生了做多和做空的“炒家”。而且，期貨市場完美的做空機(jī)制給了國際“炒家”暴利斂財(cái)?shù)臋C(jī)會。解釋一下，金融里的“做空”是指預(yù)計(jì)未來行情將下跌，將手中的證券按目前價格賣出，待行情下跌后買進(jìn)，從而獲得差價利潤。做多則與之相反。早在2008年，小麥就已經(jīng)被炒高過一次了。根據(jù)芝加哥大宗商品期貨交易所在2002~2010年間小麥期貨的走勢圖形：小麥在2008年年初就曾經(jīng)突破1000點(diǎn)，不到一年便急速折腰，跌破500點(diǎn)。眾所周知，期貨歸根到底是零和游戲，在這一上一下劇烈的波動之中，顯然有人賺得缽滿盆溢，同時有人傾家蕩產(chǎn)。而由于華爾街掌握著大宗商品的定價權(quán)，賺得缽滿盆溢的往往是金融大鱷，他們賺了那誰賠了呢？答案不言而喻。我們來看看國際“炒家”是如何具體操作的：在各種商品期貨市場，國際“炒家”為了能夠達(dá)到控制商品期貨的價格、創(chuàng)造超額利潤的目的，會制造、捏造、編造和炒作各種所謂的“消息”，其實(shí)就是主力為了炒作而找的理由。在任何一種商品、任何一個上市公司都可以找到相應(yīng)的所謂消息或者說題材，而任何我們覺得匪夷所思或者是微不足道、遙不可及的事件只要主力需要，主力就會去發(fā)掘、改造、編排和散播。這些被改頭換面的事件就成為主力控制價格、操縱市場以牟取暴利的有力武器。國際金融“炒家”是一群極其聰明的人，他們手里掌握的資金之雄厚是不可想象的，他們和各國政府關(guān)系之曖昧是不可想象的，而他們的貪婪更是不可想象的。根據(jù)中國三農(nóng)問題專家李昌平的介紹，中國的水稻、玉米、土豆等主糧在現(xiàn)階段的技術(shù)下，未來10~20年內(nèi)根本就不會短缺，而且還有很大的增產(chǎn)潛力，甚至可以凈出口，因此中國不必去蹚這一渾水。如果真想出征，也要謹(jǐn)慎、謹(jǐn)慎、再謹(jǐn)慎，千萬不要像2008年購買石油期貨那樣，聽信國際金融“炒家”的忽悠。你現(xiàn)在明白了吧，為什么投行有的向左有的向右，為什么“炒家”們有的喊多有的喊空？那唱空的正是要打低價格準(zhǔn)備抄底進(jìn)場，而那唱多的正是要抬高價格準(zhǔn)備獲利出貨。你要學(xué)會在信息爆炸的時代去偽存真，淘出對自己有用的信息，只有這樣，才能看懂財(cái)經(jīng)新聞，并讓新聞為你服務(wù)。全新修訂版 廣東人民出版社 陳思進(jìn) 著 抱樸財(cái)經(jīng)粉絲8折優(yōu)惠專享價 【出版社直供，保證正版】
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